北(běi)交所(suǒ)开市(shì)至(zhì)今(jīn)一年半，公募基(jī)金投资北交所步伐不(bù)断推进(jìn)，除了推出北(běi)证50指数(shù)基金(jīn)、北交所主题基金、“专精(jīng)特新”主题基(jī)金外，存(cún)量产品(pǐn)也(yě)加大北交所布局(jú)力度，今年更有新基金(jīn)密(mì)集(jí)公告可投北交所(suǒ)股(gǔ)票。

　　多家公募机构及人(rén)士表示(shì)，随一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么着(zhe)北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公(gōng)司表现良好(hǎo)，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募基金等专业投资(zī)者积极挖掘北交所投资机遇，投向北交所的(de)意愿也(yě)在(zài)增加。从长(zhǎng)期投资的角度(dù)看，北交所股票处于投资相(xiāng)对(duì)早期阶段(duàn)，更具成长空(kōng)间，符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形(xíng)冠军和科技、制造等行业，长期投资价(jià)值(zhí)受到公募(mù)资(zī)金(jīn)的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业(yè)机构(gòu)挖(wā)掘(jué)北交(jiāo)所投(tóu)资(zī)机会

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来累计有(yǒu)申万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心质(zhì)混(hùn)合、中庚港股通价值18个月(yuè)等十多只次新基金(jīn)公告(gào)可(kě)投资于北京证券交易所上(shàng)市股(gǔ)票，并(bìng)揭(jiē)示了相关(guān)风(fēng)险。

　　除了基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)外，还(hái)有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多家基金(jīn)公司也(yě)发布公告称(chēng)，北交所上市股票是国内依法发(fā)行上市的股(gǔ)票(piào)，属于基(jī)金法规定的“上市交易的股票(piào)”。在遵(zūn)守基金(jīn)合同(tóng)所规定的投(tóu)资目(mù)标、投资策略(lüè)、投(tóu)资范围、资产配置比例、风险收(shōu)益特征和相关风险控制指标(biāo)等前提(tí)下，公司旗(qí)下(xià)基金可参与北交所股票的投(tóu)资。旗(qí)下(xià)新(xīn)增基金如果符合基金(jīn)合同的有(yǒu)关规定，亦可投资北交(jiāo)所上市股(gǔ)票。

　　谈(tán)及上(shàng)述现象，中信建投基金相关(guān)投研(yán)人士表(biǎo)示(shì)，公募新基金之所以(yǐ)密(mì)集公告可投北交所，一方面表明专业投资(zī)机(jī)构敏锐地发现了北(běi)交所相(xiāng)关股票潜在的投资机(jī)会，开始加(jiā)大布局(jú)力(lì)度；另一方面，北(běi)交所上(shàng)市(shì)公司是除(chú)沪(hù)深两(liǎng)市(shì)以外国内最(zuì)优(yōu)质(zhì)公司的代(dài)表，一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么许多标的(de)当前估值水平(píng)偏低，具备投(tóu)资价值(zhí)。

　　景顺(shùn)长城基金也认为，一方面从持(chí)仓数量和持股总量的角度来(lái)看，公募(mù)参与北交所意愿在持续增加。另一(yī)方面(miàn)，相较于上一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么证(zhèng)、深证，北交所(suǒ)上市(shì)公司数量(liàng)、总(zǒng)体规模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被动资金的加(jiā)入使得(dé)整个(gè)板块(kuài)的成交变得(dé)更加活跃，同(tóng)时，部(bù)分(fēn)公司的良好表(biǎo)现(xiàn)也使得(dé)越来越多投资者关注到北交所，自(zì)然也引来更多资金(jīn)的(de)关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置(zhì)意愿，主要取决于北交所(suǒ)市场的(de)赚(zhuàn)钱效(xiào)应、可投(tóu)标(biāo)的(de)稀缺性(xìng)以及专(zhuān)精特新领域(yù)的景(jǐng)气(qì)度。而近期北交所市场出现积(jī)极(jí)信号：2022年年报中，多只公募基金产品(pǐn)出现在北交所公(gōng)司前十(shí)大股东名单(dān)中；北交所较大规(guī)模公(gōng)司(sī)去(qù)年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续(xù)向好；次新基金在(zài)北交所的持股集(jí)中度高。“预(yù)计随(suí)着后续市场流动(dòng)性的改(gǎi)善(shàn)和(hé)创(chuàng)新型(xíng)中小企业的(de)高速(sù)成长，北(běi)交(jiāo)所投资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小、流动性(xìng)等制约(yuē)，初(chū)步“试水”北交所市场的公募(mù)基金，在(zài)投资比例(lì)、策略上也存在差(chà)异，但(dàn)未来会(huì)加大对北(běi)交所(suǒ)市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北交(jiāo)所的战(zhàn)略定位和上市(shì)公司“小(xiǎo)而美”的(de)特(tè)征，预计次新基金投资将深入细分(fēn)产(chǎn)业链的研究，挖掘市场前景大(dà)、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性强(qiáng)的个(gè)股机(jī)会。同(tóng)时，也(yě)可根据主(zhǔ)板上一些成长赛道(dào)的公司估值水平，在北交所中进行映射，选择估(gū)值水(shuǐ)平显(xiǎn)著偏低的公司进行(xíng)投资(zī)。在(zài)组(zǔ)合配置上，力求(qiú)均衡和风险分散，降(jiàng)低中小企业(yè)经营波动大的风(fēng)险。此外，北交所相关基金也(yě)会积极(jí)参(cān)与转板、新股发(fā)行(xíng)等投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基金上(shàng)述投研(yán)人(rén)士(shì)也称，我们(men)高度重视北交所(suǒ)投资(zī)机会，目前有一只北交所(suǒ)主题基金(jīn)，未来一方面会根据市(shì)场情况(kuàng)，择机发行更多(duō)以(yǐ)北交所股(gǔ)票为主要投资范围(wéi)的基金产品，另一方面，不(bù)排除将存量基金产(chǎn)品的投资范围扩大至北交(jiāo)所股票，同时会增加(jiā)研究(jiū)团队(duì)拓展对北(běi)交所(suǒ)股票的研究(jiū)深(shēn)度和(hé)广度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数(shù)量(liàng)达历史最高

　　从公募持仓北交所(suǒ)股票总市(shì)值情况看，截至2022年底，全(quán)市场公募基金持有北交所个股数量82只，达到(dào)历史最高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开(kāi)市以来，公(gōng)募投(tóu)资(zī)北交所总市值总(zǒng)体呈现震荡攀(pān)升的(de)态势。

　　“北交所(suǒ)开板初(chū)期上市公(gōng)司中，与新(xīn)能源(yuán)行业相关(guān)的个股市(shì)值占比较高(gāo)，而(ér)去年下半年新能(néng)源行业整体回调幅(fú)度(dù)较大，带动投资北交(jiāo)所(suǒ)市值有(yǒu)所回落。”景(jǐng)顺长城基金相关负责(zé)人称。

　　而从(cóng)今年(nián)年初看，北证50指数一度出现快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡(dàng)下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度看，北交所(suǒ)的投(tóu)资(zī)价值仍然受(shòu)到公募资金的青(qīng)睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金(jīn)表示，北(běi)交所当下呈现的特征(zhēng)类似于一级半的(de)市(shì)场(chǎng)，即投资(zī)阶段相(xiāng)比一级市场（股权投资）更加(jiā)成熟，但对(duì)比(bǐ)上证(zhèng)、深(shēn)证的(de)大多数公司而言又相对早期，可(kě)投(tóu)资标的规模(mó)也相对更小(xiǎo)；但从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度来说，这也意味着更大的(de)成长空间和收益率(lǜ)预期，故我们(men)认为(wèi)北交所(suǒ)具(jù)备良(liáng)好的长期(qī)投资价(jià)值。

　　具(jù)体(tǐ)落(luò)实在投(tóu)资层面，景顺(shùn)长城基金表(biǎo)示(shì)，我们(men)对于具体行(xíng)业没有明(míng)确的偏好，但是整体还是比较看好细分行业的、符合“专精特新”属性的(de)隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到(dào)的(de)关注度(dù)可能(néng)不高，但(dàn)在其所属行业(yè)中(zhōng)拥有(yǒu)较强的(de)竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，在(zài)研发投入的强度上、成长性(xìng)指标上(shàng)，也(yě)不(bù)弱于创业板、科创板的上市公司(sī)，而(ér)且由于市值(zhí)较小，可能反(fǎn)而拥有更大(dà)的成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中长期视(shì)角看，随着北交所交易制度的不断完善、已(yǐ)上(shàng)市企业的投资价(jià)值不断明确，以及场内流动性不断提升，势(shì)必会吸引更多优(yōu)秀的企(qǐ)业、活跃的(de)资金流入。北证50指数估值有向(xiàng)上修复的空(kōng)间，当(dāng)前配(pèi)置的(de)性价比(bǐ)较高，胜率和(hé)赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合(hé)当前的(de)北交所整体估值水平，叠(dié)加2023年下半年(nián)打开的降息窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关注成长赛道，尤其(qí)是具有专精特新特性的成(chéng)长股。在行业的(de)稀缺性方面，投(tóu)资者可重点关注具有高成长性、国产化逻辑强的优质产业(yè)链。更多的阿(ā)尔(ěr)法收益可能聚焦在科技和(hé)制造两大赛道，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏(cáng)较多左侧投资机(jī)会。

　　中信建投基(jī)金(jīn)相关投研人士也称，北交所(suǒ)有一大(dà)批优秀的创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业，借国(guó)家政策支(zhī)持的东风和企业自身的努力，我们(men)相信会有相当体(tǐ)量(liàng)的(de)企业成长成为大型企业，这个(gè)成长的(de)过程会给投资者带来丰厚回报，因(yīn)此我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)北(běi)交(jiāo)所具备长期投资价值。“具(jù)体细分(fēn)而(ér)言，我们更加看好电力设备、机(jī)械设备、医药生(shēng)物等三个领域。”

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