金(jīn)融界5月4日消息 国内期货市(shì)场收(shōu)盘，商品期货(huò)涨跌互现，苹果、沪银涨(zhǎng)超(chāo)3％，沪镍、沪金(jīn)、棉花涨超2％。跌幅方面，SC原油、低硫燃料油跌(diē)超(chāo)5％，PTA、燃料(liào)油、焦煤(méi)、液化(huà)石油气跌超4％，沥青、生猪、纯碱跌(diē)超3％。

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　　市场担忧美国经济衰退，原油大跌(diē)后反(fǎn)弹恐不易(yì)

　　周(zhōu)四(sì)早些时候，美联储宣布(bù)加息25个基点，此举(jǔ)拖累了油价，因(yīn)为(wèi)更高的利率可能会(huì)减缓经济增长(zhǎng)并(bìng)打击能源消费。但美联(lián)储也暗示可能会暂停进(jìn)一步加息，以评估最(zuì)近银(yín)行破产事件的(de)影响，并观察美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的政(zhèng)治僵局如何解决，以及(jí)监测(cè)通(tōng)胀。

　　美国财长耶伦此前(qián)发出(chū)警告(gào)，如果国(guó)会无法(fǎ)解决债务上(shàng)限问题，美(měi)国可(kě)能(néng)最(zuì)早在6月1日发生(shēng)债(zhài)务违约(yuē)。受(shòu)累(lèi)于经济担忧，美(měi)国政府和(hé)国会正在讨论如何避免债(zhài)务违约。市场对银(yín)行业危机(jī)和经济(jì)衰(shuāi)退的担忧情(qíng)绪(xù)也(yě)再(zài)度升温，这限制了油(yóu)价反弹。

　　美国石油(yóu)协会估计(jì)，截(jié)至4月(yuè)28日当周库存减少近400万桶。 EIA估计(jì)，这一(yī)时期库存减少了130万(wàn)桶，而前一(yī)周(zhōu)减少了510万(wàn)桶(tǒng)。 不(bù)过，有(yǒu)分析认(rèn)为，无论减产规模有(yǒu)多大，都不(bù)太(tài)可能(néng)影响油价，因(yīn)为目前对美国(guó)经济的(de)担忧似(shì)乎是石油(yóu)市场的主导情(qíng)绪，而汽油库存的增加也无济于事。

　　光大期货：避险情绪(xù)推(tuī)涨贵金属

　　避险情绪(xù)推涨贵金属(shǔ)，周四盘中黄金刷新高点。隔夜市场美联储靴子落(luò)地，加息25个(gè)基点符合市(shì)场(chǎng)预期(qī)，缩表节(jié)奏不变。市(shì)场普遍关注，此(cǐ)次加(jiā)息(xī)后(hòu)是否会(huì)停止加息。从美国(guó)经济来看，韧性(xìng)十足，4月(yuè)制造业PMI指数为47.1，高于预期(qī)和前(qián)值，就业数据继续强(qiáng)劲，通胀(zhàng)水平呈现回落。鲍威尔发言传递鹰派(pài)信号，通胀目标不发(fā)生(shēng)改(gǎi)变，是否停止加(jiā)息决定于数据，3月银行端风险事件已得到解决。综合来看，美联储将(jiāng)从通(tōng)胀、就业、市(shì)场风(fēng)险三(sān)方面探索货币政策路径，如若6月初之(zhī)前高(gāo)利率带来(lái)的风险事件进一(yī)步(bù)扩(kuò)大(dà)，美(měi)联储(chǔ)或将终止(zhǐ)当前紧缩政(zhèng)策，回归(guī)宽松。利(lì)率和汇(huì)率的(de)协同性将体(tǐ)现，等(děng)待美(měi)元指数破位(wèi)，黄金白银(yín)或有支撑(chēng)。

　　避险情(qíng)绪(xù)升温，节假日期间(jiān)美国第一共和银(yín)行倒闭(bì)，退市和(hé)被收购随之而来，另外美国(guó)10余家区域(yù)性银行的评(píng)级被(bèi)下调，高利率(lǜ)带来(lái)的(de)流动性风险(xiǎn)还在演绎。美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)触(chù)发时点或前移，若不能妥(tuǒ)善解决，金融市场或遭受冲击，海外经济衰退题材一旦重演(yǎn)，风险(xiǎn)资(zī)产抛售潮或再(zài)次来袭，黄(huáng)金白(bái)银或受(shòu)避险(xiǎn)资金加持(chí)。

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