近期市场风向变(biàn)动，北向资金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记(jì)者梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗舰基金(jīn)同时(shí)大(dà)手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有距离，但部(bù)分资金(jīn)开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大(dà)基金(jīn)同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德(dé)时(shí)代(dài)、贵州茅台(tái)、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)、蒙(méng)牛(niú)乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料(liào)显示，这三只基金中，施(shī)罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金(jīn)大中华和(hé)施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未(wèi)解释为何基(jī)金在4月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德(dé)时代。不(bù)过(guò)，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业(yè)链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份研究日(rì)志(zhì)中解释道：长期(qī)来看，关注三(sān)大主题(tí)。一是电动车(chē)供应链；二是(shì)技术自主可(kě)控；三是医(yī)疗健(jiàn)康(kāng)基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行(xíng)动变(biàn)得越(yuè)来越(yuè)重(zhòng)要。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个(gè)方面。中国在(zài)这(zhè)方面为投资者提供了重要的机会。中国在(zài)电动汽(qì)车价值链的供应方面是全球的领导者(zhě)，同时(shí)中国对成品车辆的需求方面也占据重要地(dì)位。可能很多人(rén)不知道的(de)是(shì)，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球电动(dòng)车(chē)基础(chǔ)设施最完(wán)善(shàn)的(de)国家之一。以(yǐ)充电桩为(wèi)例，中国平均一个公(gōng)共充电(diàn)桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电(diàn)蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域中建立主导(dǎo)地位，以(yǐ)某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和(hé)电机温控的关键组(zǔ)件的(de)生产(chǎn)商(shāng)。该(gāi)公司(sī)在(zài)空调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包括特(tè)斯拉等全(quán)球电动(dòng)汽车专家以及福(fú)特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内(nèi)继续占据市场份额——在法规的支持下(xià)，该公司的增长(zhǎng)潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联投资(zī)旗舰基金(jīn)安(ān)联神州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国(guó)中免、东(dōng)方财富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前十大重仓股逐一(yī)加(jiā)仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余(yú)公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会(huì)）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今(jīn)年(nián)4月，尽管(guǎn)我国新(xīn)能源汽车市(shì)场共计(jì)36家动(dòng)力电池企业实(shí)现装车配套，较去年同期增(zēng)加(jiā)2家。但是(shì)排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力(lì)电池企(qǐ)业(yè)动力电(diàn)池(chí)装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中(zhōng)国汽车(chē)动力电(diàn)池(chí)产业创新联(lián)盟(méng)数据显示(shì)，今年4月(yuè)，宁德(dé)时代以40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚(fú)能(néng)科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润(rùn)增速创(chuàng)历(lì)史新高。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的(de)业绩，来(lái)自Wind的(de)数据(jù)显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向(xiàng)资(zī)金净流(liú)入宁(níng)德时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向净流入榜首。北向资(zī)金净(jìng)流(liú)入较(jiào)多的其它个(gè)股还(hái)包括宁德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化(huà)。北(běi)向(xiàng)资金净流出较(jiào)多的个股(gǔ)包括格力电器(qì)、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能(néng)、长江电(diàn)力(lì)、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及(jí)为(wèi)何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时(shí)代所处(chù)的位置(zhì)是(shì)令人羡慕的。它背后有两大增(zēng)长机遇一是(shì)电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁焦磷酸(suān)铁锂电(diàn)池(chí)，这方面它的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为(wèi)安全性(xìng)、生(shēng)命周期和不含钴(gǔ)等特(tè)征而(ér)受(shòu)到欢迎；动力(lì)电池的(de)企业(yè)发展(zhǎn)与政府的脱碳(tàn)计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考(kǎo)察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投(tóu)资者(zhě)，他们的(de)判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不复。随着电池成本下(xià)降，宁德时(shí)代若(ruò)不(bù)能保持利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关(guān)系若(ruò)不能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对(duì)于(yú)宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有(yǒu)的外资(zī)都(dōu)在加(jiā)仓宁德时代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中国(guó)基(jī)金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓(cāng)宁(níng)德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有(yǒu)的前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集(jí)团、广联(lián)达、宁(níng)波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁(níng)德时代之外(wài)，互联(lián)网或者食(shí)品饮料也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通(tōng)旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒(héng)生金融、泸(lú)州老窖、迈(mài)瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票(piào)基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国(guó)平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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