近期(qī)交易商协(xié)会的监管处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度(dù)更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是(shì)两天(tiān)内第二家被要求自律调(diào)查的大行。今年以来(lái)，交易(yì)商协会已(yǐ)对(duì)多(duō)家金融(róng)机构启动(dòng)自律调(diào)查，监管(guǎn)力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场自律处分(fēn)规则》，交易商(shāng)协会已(yǐ)对中国建设(shè)银行股份(f买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜èn)有限公司债务融资工具承销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报，去年建行承销非金(jīn)融(róng)企(qǐ)业债务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行(xíng)支(zhī)持优质(zhì)头部房地产(chǎn)企业债券融资需求(qiú)，承销房地产(chǎn)企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会的(de)监管力度(dù)在(zài)近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易(yì)商协(xié)会官(guān)网发布信息(xī)，针对(duì)中国进出口银(yín)行(xíng)金融债券发(fā)行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为(wèi)已开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银(yín)行(xíng)、青岛银行和(hé)粤财(cái)信托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银行等(děng)多家机构存在债券代持交易等违规(guī)行为。其中，大连银行通过(guò)做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜清(qīng)算速度不同的现(xiàn)券(quàn)交易(yì)，代(dài)持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未有效评(píng)估交易合(hé)理性，作为中间方(fāng)以现(xiàn)券(quàn)买卖或(huò)做市等方式参与(yǔ)债(zhài)券(quàn)代持交买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和金额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银行已(yǐ)被启动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期(qī)债务融(róng)资工具发(fā)行定(dìng)价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露(lù)，近期在(zài)查处(chù)四平市城(chéng)市发(fā)展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人大额(é)财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易商协会进(jìn)行(xíng)自律调查。一同被(bèi)开(kāi)展自(zì)律调查的还有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限(xiàn)公司两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监(jiān)管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商(shāng)协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会(huì)共(gòng)对(duì)68起涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案(àn)调查，开展自律调查和(hé)自律问询103次(cì)，作出(chū)各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进(jìn)机构(gòu)、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家会计(jì)师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家(jiā)其他(tā)类型机构和54名(míng)直(zhí)接责(zé)任人。作(zuò)出的处(chù)分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一(yī)定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理通报来(lái)看，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具(jù)，影响了市场正常(cháng)秩(zhì)序；部分债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定开展(zhǎn)余额包(bāo)销，个别债务融(róng)资工具挤占了其他(tā)投资人的(de)正常投(tóu)标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不(bù)良(liáng)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参(cān)与机构在从事相关业务(wù)过(guò)程中，务(wù)必(bì)牢固树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维(wéi)护银(yín)行间债券(quàn)市场运行(xíng)秩(zhì)序(xù)。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示(shì)，做(zuò)市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担(dān)着提高市(shì)场流动性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切实(shí)提升做市交(jiāo)易(yì)能力(lì)，加强内(nèi)部控制和(hé)风险管(guǎn)理，确保合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融(róng)报》记者(zhě)表示(shì)，可以看到，银行间交(jiāo)易商(shāng)协会将继(jì)续(xù)贯(guàn)彻(chè)落实监管从(cóng)严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号(hào)，引(yǐn)导市(shì)场各(gè)类主体归位尽责，维(wéi)护(hù)市场(chǎng)良好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构(gòu)作为(wèi)债(zhài)券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行特别(bié)是(shì)国有(yǒu)大行来说，也需要肩(jiān)负起(qǐ)相应(yīng)的公序责任，切实维护(hù)好行(xíng)业的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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