金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午(wǔ)后上证报发布一则(zé)重磅消息(xī)，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海证(zhèng)券交易所主(zhǔ)办、工商银行承(chéng)办(bàn)的“沪市金(jīn)融业(yè)专题座谈会”将在本(běn)周三(sān)召开。此次会(huì)议讨论的(de)重要内容为“在服(fú)务中国式(shì)现代(dài)化(huà)中促进金(jīn)融业估(gū)值提升和(hé)高质量发展”。参会机构包括银(yín)行、保险(xiǎn)、基金和(hé)券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特(tè)估”概念的(de)升(shēng)级(jí)版本，资(zī)金疯抢金融股，大金融(róng)板块开启加速键，券商、保(bǎo)险、银行股等(děng)都(dōu)有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证(zhèng)券触一度及涨停(tíng)，收盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华(huá)林证券(quàn)、哈投股份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面，万亿(yì)级市值的中国人(rén)寿(shòu)一度(dù)冲击(jī)涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行午后(hòu)集体翻红，邮储银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威下(xià)，上证综指午后迅速翻红，深(shēn)成指和创业(yè)板(bǎn)一路(lù)高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间看法并不相同 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的(de)后续(xù)走势，机构之间(jiān)的看法(fǎ)并不(bù)相同(tóng)，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高分(fēn)红国企(qǐ)标(biāo)的近(jìn)期显著盘整是对短期交易扩散过(guò)快过(guò)多，股息支付能力相对较弱板块（如部(bù)分金融）做出(chū)的正(zhèng)常反(fǎn)应，而并非意味着(zhe)整体高(gāo)分红国企投资主题的结(jié)束。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和性价比仍相对较高(gāo)，未来随着经济的逐步(bù)复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍(réng)具有(yǒu)较强(qiáng)的(de)持续性。从(cóng)估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和性价比仍相(xiāng)对(疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思duì)较(jiào)高。

　　但是中信(xìn)证券则看(kàn)法(fǎ)相(xiāng)对(duì)偏空。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在(zài)4月中旬(xún)以来先后步入了热度很高(gāo)、波动很大但是区间回报不(bù)明显的阶段，表现出典型(xíng)的板块内部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次单月净流出(chū)，5月截至12日恢复(fù)净流入(rù)75.8亿元，但(dàn)较(jiào)前3个月(yuè)的平均水(shuǐ)平(píng)仍有较(jiào)大(dà)差(chà)距。在缺乏(fá)持续增量机构资(zī)金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统(tǒng)性(xìng)恢复(fù)是(shì)渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重新旋(xuán)转(zhuǎn)需要时(shí)间和耐心(xīn)，主题交易是(shì)过高的经济预期下修过程中的阶段性产物，过度博疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思弈降低了市场定价(jià)的有效性(xìng)，但也提高(gāo)了(le)业绩驱动策略的潜在回报，主题(tí)交易的(de)顶峰(fēng)已过，重回(huí)低位(wèi)业绩驱(qū)动板块。

　　基金经(jīng)理：中特(tè)估我一股也不想要(yào)！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方更加激进。据券商中国(guó)报道，有(yǒu)基金经(jīng)理直(zhí)言，中特(tè)估龙(lóng)头在(zài)连续(xù)涨停后已出(chū)现短期泡沫化，他(tā)一(yī)股也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许(xǔ)多(duō)中(zhōng)特估(gū)的龙头股在当前位置对他而言(yán)没(méi)有配置(zhì)的吸引力，尽管(guǎn)从估值(zhí)的角度而言(yán)许(xǔ)多市场(chǎng)参(cān)与者(zhě)可以给出(chū)许多个继续买入中特估(gū)的理由(yóu)，但(dàn)当一(yī)只中特(tè)估龙头股在两(liǎng)三个交易(yì)日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交(jiāo)易的直观判断，这(zhè)代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的(de)交易拥挤度意味(wèi)着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金(jīn)累计有效认购申请份额总额超过20亿(yì)份发行上限(xiàn)，基金(jīn)管理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证国(guó)新央企股东(dōng)回报(bào)ETF和汇(huì)添富中证国新央企股东回报ETF于今日(rì)开售，每只产(chǎn)品的首募规(guī)模上限均为20亿元(yuán)人(rén)民币(bì)。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍。南方(fāng)中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入(rù)也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模(mó)增长倍数最(zuì)高的(de)ETF。

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