为了让自己的限售(shòu)股(gǔ)解(jiě)禁后能获得好的回(huí)报，上市(shì)公司(sī)董事(shì)长雇人拉抬自家的(de)股票(piào)价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会(huì)网(wǎng)站披(pī)露了一则行政(zhèng)处罚决(jué)定书，引发市场关(guān)注。时(shí)为新(xīn)美星董(dǒng)事长何(hé)德(dé)平和其配偶(ǒu)黄秀(xiù)芳提供(gōng)资(zī)金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对新(xīn)美星进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司股(gǔ)价，以(yǐ)便后续自己减(jiǎn)持(chí)获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易(yì)新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监(jiān)会对(duì)此操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披露违(wéi)法违(wéi)规，给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们(men)一起来看看(kàn)，究竟(jìng)是怎么(me)回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自(zì)家(jiā)股票

　　多人合谋操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据证监会(huì)行(xíng)政处(chù)罚(fá)决定(dìng)书披露(lù)的信息(xī)，新美星董事(shì)长(zhǎng)、法定代(dài)表(biǎo)人、实际控制人何(hé)德(dé)平和他的(de)妻子(zi)黄秀(xiù)芳当时(shí)向时任独墅湖(hú)文(wén)化(huà)传播有限公司(sī)董事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他(tā)们所掌控的(de)上(shàng)海海得泽(zé)广投资管理中(zhōng)心（普通(tōng)合伙）（简称(chēng)海得泽广）减(jiǎn)持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供(gōng)资金的(de)目的是(shì)，委(wěi)托蒋维对(duì)“新美(měi)星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新美星(xīng)”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月(yuè)26日解禁(jìn)后能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后(hòu)，即开始利用控(kòng)制的证券(quàn)账户(hù)并(bìng)联合其(qí)他市场资金在二(èr)级(jí)市场买(mǎi)入并(bìng)交易“新美星”，且在后续(xù)操作(zuò)中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经(jīng)人介(jiè)绍认识并联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)共同狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字操(cāo)纵(zòng)“新美(měi)星(xīng)”；毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制各自筹得的证券账户(hù)、资金开始与蒋维共(gòng)同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于两(liǎng)方交(jiāo)易决策，更好地共同抬高“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)。

　　根据监管(guǎn)披露(lù)的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个(gè)百分(fēn)点。账户(hù)组累计(jì)买入(rù)4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿(yì)元，对应卖(mài)出(chū)4669.04万(wàn)股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资(zī)金(jīn)优势(shì)、持(chí)股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价(jià)、集(jí)中出货

　　违法(fǎ)获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组(zǔ)），是(shì)怎(zěn)么拉高“新美星”股价(jià)，然后出货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，账(zhàng)户(hù)组连续(xù)集中交易“新美(měi)星”，申买量占市场申买(mǎi)量比例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例超20％的交易日(rì)有11天，峰(fēng)值(zhí)达到37.66％。账户(hù)组持股(gǔ)总数占总股本比(bǐ)例自(zì)2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持(chí)股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始(shǐ)，账户组持续大量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月(yuè)1日(rì)至2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组集(jí)中拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期末(mò)持(chí)股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对(duì)应成交股数(shù)（不含对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期(qī)间，涉案(àn)账户组还多次实施盘中拉抬和(hé)对(duì)倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和(hé)相关税费，账户(hù)组(zǔ)盈利47狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字83.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而(ér)非操纵股价(jià)

　　证监(jiān)会不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人提出多(duō)点(diǎn)申诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第(dì)一(yī)，没有(yǒu)操(cāo)纵(zòng)动机(jī)。

　　第二(èr)，在案证据(jù)不足以证明(míng)蒋(jiǎng)维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联合他(tā)人操(cāo)纵股价，一是(shì)“市(shì)值管理(lǐ)”不等同(tóng)于“操纵证券市(shì)场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维(wéi)系委托理财关(guān)系(xì)，而(ér)非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武等人讨(tǎo)论交易新美星的情(qíng)况告知黄秀(xiù)芳(fāng)或(huò)何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有(yǒu)向黄(huáng)秀芳反馈过(guò)股东(dōng)名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账(zhàng)户交易新美星的盈亏(kuī)分(fēn)配进行约定；五是(shì)蒋维账户(hù)组利益与何(hé)德(dé)平、黄秀芳利(lì)益并不(bù)一(yī)致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀(xiù)芳(fāng)资金(jīn)后部分用(yòng)于偿还(hái)债务，部(bù)分用于非法活动，属于(yú)欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户组交易(yì)行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武控制。

　　第五，不(bù)认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)款项(xiàng)不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体(tǐ)，即(jí)便夫妻或一(yī)致行动人中一方存在不当行为，不应推定(dìng)或(huò)认定另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是否合(hé)谋(móu)、部分账(zhàng)户的控制关系(xì)、委托(tuō)理(lǐ)财关系等提出(chū)了申诉(sù)意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事(shì)人及(jí)其代理人的主要陈述(shù)意见不(bù)予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示(shì)，本案(àn)为多个主体参与(yǔ)、多个环(huán)节实(shí)施、环环相扣、锁链式的(de)上下游(yóu)衔接、合作，共同完(wán)成的操纵行为。在案证据(jù)可以证(zhèng)明(míng)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金作(zuò)为保证(zhèng)金，委托其通过二级市场交(jiāo)易影响新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋维会向(xiàng)黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈交易情况(kuàng)；何德平知悉(xī)并(bìng)参(cān)与(yǔ)了本案(àn)行为；上述行为的(de)实质是操(cāo)纵股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共同(tóng)影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且(qiě)采(cǎi)取了(le)联合(hé)影(yǐng)响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责(zé)任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制(zhì)的账户交(jiāo)易(yì)“新美星”客观上为(wèi)后续的(de)合谋操(cāo)纵(zòng)起到(dào)一定程度(dù)锁仓的作用(yòng)，并(bìng)且根据蒋(jiǎng)维(wéi)笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一(yī)定(dìng)底仓，才愿意(yì)买入(rù)“新(xīn)美星”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致(zhì)。在此(cǐ)基础上，在认定(dìng)及处罚(fá)时将合谋各方视(shì)为(wèi)一个(gè)整体，不区别对待各(gè)方账户组(zǔ)。

　　证监(jiān)会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)上述行(xíng)为违反了(le)2005年(nián)《证券法》第七十七条第一项规(guī)定(dìng)，构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武没(méi)收(shōu)违法所得4783.56万元(yuán)，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛(máo)明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法

　　被(bèi)予以(yǐ)警告(gào)并罚款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于何德平信息披露违法的(de)相关情况，行政处罚决(jué)定书披(pī)露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股份(fèn)，占新美星上(shàng)市时总股本的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由海得泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日开始(shǐ)减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第(dì)一(yī)，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二(èr)人不存在代(dài)持，涉案股份系海得(dé)泽广为兰某代持，股份减持(chí)决策由海得泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账(zhàng)户的原因系(xì)兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本(běn)息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决策(cè)产生重大影响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第三，即(jí)便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不(bù)参与、不知情，没有主观过错，不应受到处(chù)罚。综(zōng)上，请求不予处罚(fá)。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔(bǐ)录(lù)、海(hǎi)得泽广交易流水、资金(jīn)流(liú)水及(jí)相(xiāng)关银行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关(guān)系(xì)，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可以认定海得(dé)泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所提相关理(lǐ)由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上(shàng)市公司实(shí)际控制人，未如实告(gào)知上市公司上述持股情况，导致(zhì)新美星在相关公告(gào)中(zhōng)均(jūn)未披露(lù)相关情(qíng)况，导致新(xīn)美星违(wéi)反(fǎn)2005年《证(zhèng)券法》第六(liù)十三条规定，何德(dé)平的(de)行(xíng)为构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第(dì)一(yī)百(bǎi)九十(shí)三条第三款(kuǎn)规(guī)定的情形。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就(jiù)信息披(pī)露违法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并(bìng)处(chù)以40万(wàn)元(yuán)罚(fá)款。

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