财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在(zài)对外(wài)输出(chū)市(shì)场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线(xiàn)，今年(nián)接下来的市场大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基(jī)金公司(sī)人士向财联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股(gǔ)持(chí)续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等多股跌(diē)停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智(zhì)能(néng)行情(qíng)开(kāi)启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市(shì)场昙(tán)花(huā)一现，产业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和(hé)新(xīn)能(néng)源形(xíng)成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促(cù)内需政策及(jí)货币政策的推(tuī)出(chū)，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益(yì)市场整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他(tā)进一步指出，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能源、医(yī)药及秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶(jiē)段性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注(zhù)的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药(yào)的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科(kē)均创历(lì)史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除(chú)创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋(qū)势变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低(dī)估值(zhí)高股息为代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内(nèi)高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交(jiāo)易(yì)日(rì)，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让(ràng)追(zhuī)高的投资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表示，别人(rén)做量(liàng)化学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势(shì)股，永(yǒng)远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的(de)是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益率(lǜ)已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些78％，周回报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的(de)还(hái)有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)没(méi)有能延续(xù)周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来(lái)看，不(bù)论是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个(gè)月的调整周期(qī)，板块龙头公(gōng)司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度(dù)与时(shí)间都已(yǐ)经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础已经具备，但(dàn)是面(miàn)对中特(tè)估的政策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一(yī)周回(huí)报率首(shǒu)尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募基金交流的(de)纪要在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很(hěn)难(nán)有(yǒu)好的表现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席(xí)经(jīng)济(jì)学家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能(néng)更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需(xū)要(yào)多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继(jì)续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全年的投资(zī)机(jī)会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化较(jiào)为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从策(cè)略角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者(zhě)需(xū)要(yào)高度(dù)重(zhòng)视(shì)交易的灵(líng)活性(xìng)。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业和消费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延(yán)续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动(dòng)性也(yě)维(wéi)持合理(lǐ)充裕(yù)的态(tài)势。当(dāng)前市场对央行后续(xù)采取降息(xī)操作(zuò)仍有一定的(de)预期(qī)。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当(dāng)关注受益“一带一路”政策的(de)概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过(guò)分悲(bēi)观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点(diǎn)的起伏(fú)可能(néng)会误判方(fāng)向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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