看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均(jūn)不(bù)降反(fǎn)升(shēng)，分别创半(bàn)年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力(lì)再度(dù)升温(wēn)的警报信(xìn)号：4月购进(jìn)价格(gé)创(chuàng)去年11月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经(jīng)济学(xué)家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度(dù)居高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价(jià)格压力的通胀担忧，数(shù)据(jù)公(gōng)布后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较(jiào)日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创一(yī)年来低谷的美(měi)元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一(yī)再(zài)表态支持(chí)继续加息后，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本月内首次(cì)收(shōu)盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回(huí)落而(ér)全周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总体继续(xù)下挫，在中国(guó)公布(bù)3月(yuè)精(jīng)炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担(dān)心中国的进(jìn)口铜(tóng)需(xū)求，加之(zhī)全(quán)周经(jīng)济增长前景的(de)担忧，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同样(yàng)3连(lián)阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然(rán)继(jì)续回落，但(dàn)凭借周(zhōu)一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经(jīng)济前景(jǐng)的担忧(yōu)压顶，未能延续(xù)一个月来(lái)累(lèi)计涨势(shì)，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其受到美国能源(yuán)部公布上周(zhōu)库存不降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央(yāng)银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别#ff0000; line-height: 24px;'>为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别月20日(rì)），阿根(gēn)廷中央银行(xíng)宣(xuān)布将基(jī)准利率由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度达300个(gè)基点，高于此前(qián)市场预期(qī)的(de)200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该(gāi)行也同样加息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也(yě)已经经(jīng)历(lì)了多(duō)次加(jiā)息(xī)，总(zǒng)幅度达到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中表(biǎo)示，此次(cì)加息主(zhǔ)要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市场和货(huò)币(bì)总(zǒng)量(liàng)变化，以对利率政策(cè)做出进(jìn)一步调(diào)整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类(lèi)商品(pǐn)和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比价格变(biàn)化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通运(yùn)输(shū)等方面(miàn)价格(gé)波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天，阿(ā)根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括(kuò)国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发(fā)生严重(zhòng)旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告(gào)还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认为这(zhè)一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶(è)劣天(tiān)气袭(xí)击，超(chāo)1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过(guò)1500万人面临严(yán)重雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测(cè)中心(xīn)表示，强雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地(dì)区到密西西比河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥俄河上(shàng)游(yóu)到五大湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣(shèng)安东尼(ní)奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天(tiān)气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马(mǎ)州州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几(jǐ)十(shí)年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自(zì)己的广(guǎng)播(bō)节(jié)目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守(shǒu)派中(zhōng)拥有了(le)一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油(yóu)主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期(qī)货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市场(chǎng)重回原油需求(qiú)逻辑，美(měi)国经(jīng)济数(shù)据较差，市场预(yù)期经济(jì)衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另(lìng)一方面，国内经济(jì)处于(yú)弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢(huī)复(fù)潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕(zōng)榈油出口，但是由(yóu)于2月工作(zuò)日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈(lǘ)油表观消费略增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年(nián)初(chū)以(yǐ)来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低(dī)于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动(为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别dòng)暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏低，导致(zhì)近(jìn)月产地报价相对内(nèi)盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少(shǎo)，4月(yuè)到港预(yù)估17万吨，数量少，国内(nèi)持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘(pán)压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈果价(jià)格下跌也侧(cè)面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国(guó)际(jì)豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通(tōng)常是需求淡季，最近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油料分(fēn)析师陈(chén)界正(zhèng)告(gào)诉期货日报记(jì)者，虽然近端(duān)因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来(lái)的(de)MPOB数据的超(chāo)预期去(qù)库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量(liàng)位于历史同期最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油(yóu)供应压力(lì)的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆的(de)集中出(chū)口，使得国际(jì)豆油(yóu)的(de)供应愈发充(chōng)足(zú)，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库(kù)存较高，产(chǎn)区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘(pán)涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持(chí)在(zài)-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日(rì)给出了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期(qī)消费疲(pí)软(ruǎn)，去库(kù)不及预期，终端(duān)消(xiāo)费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽然短期(qī)将会(huì)逐步去(qù)库，但(dàn)未来(lái)产(chǎn)区压(yā)力逐步(bù)体现，预计进(jìn)口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)人(rén)气一(yī)般(bān)，成交不(bù)多，但(dàn)是(shì)到船(chuán)迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存(cún)继续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去(qù)库。后续(xù)需继续关注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多(duō)个国家禁(jìn)止乌克兰(lán)出口粮食，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大(dà)至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价(jià)差由负(fù)转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货(huò)农产品分析师傅博表示，目(mù)前(qián)来看，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨(zhǎng)的驱(qū)动(dòng)。随(suí)着菜(cài)油(yóu)现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜(cài)油(yóu)的(de)累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交(jiāo)易充分了。但是，菜(cài)油的基(jī)本面(miàn)并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴油政策执行不及预(yù)期，对于植(zhí)物油消费(fèi)增速不(bù)会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始(shǐ)收(shōu)割，7月出口开始(shǐ)增多(duō)，增产背景(jǐng)下可(kě)能再度(dù)对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内(nèi)的情况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集(jí)中到港的影(yǐng)响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维(wéi)持高位运行。因(yīn)为进口(kǒu)菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在(zài)的采购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少，但是(shì)每个月(yuè)维持(chí)在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜(cài)油进口量(liàng)预(yù)计会维持(chí)高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍然是个未知数(shù)，总体来(lái)看，菜油的供应并没(méi)有大幅(fú)收缩的(de)预(yù)期。同时，菜油(yóu)的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜(cài)油(yóu)价(jià)格需要保持竞争力，要(yào)维持和(hé)豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期(qī)菜(cài)油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油(yóu)将不断到(dào)港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压(yā)力的影响，现货(huò)价格维持(chí)弱势(shì)，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后(hòu)期国内的(de)供应(yīng)也会愈发宽松(sōng)。近端菜(cài)油(yóu)继(jì)续维持逢高抛空(kōng)的思路(lù)。后续需要重点关注加拿(ná)大新一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是(shì)否会有新(xīn)增供应或者上(shàng)游成本端(duān)的变(biàn)化(huà)因素的影响；另一(yī)方面，要关(guān)注国内菜油的累库(kù)情况和(hé)国内(nèi)豆油的(de)价(jià)格，预计接下来一段时间，国内菜油价(jià)格(gé)会跟(gēn)随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢(huī)复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历(lì)史同期最高(gāo)的(de)进口量，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油(yóu)供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能将持(chí)续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不断过(guò)关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开(kāi)机(jī)。当前已公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由(yóu)于(yú)部分(fēn)工厂仍(réng)处于缺豆停(tíng)机(jī)状态，预(yù)计短(duǎn)期(qī)开机(jī)继(jì)续位(wèi)于(yú)低位，下(xià)周开(kāi)机预计将会继续恢(huī)复(fù)提(tí)升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期(qī)低位(wèi)，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏(fá)善可陈(chén)，预计本周全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情(qíng)况有望逐步(bù)缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求(qiú)并不乐(lè)观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的(de)豆油需(xū)求(qiú)也(yě)会(huì)因(yīn)为(wèi)豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下(xià)游节(jié)前备货不积极，贸(mào)易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要(yào)重点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的(de)播种生长情(qíng)况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏(piān)弱，再加上进(jìn)口大(dà)豆成本下行，豆(dòu)油基(jī)本面从目前的(de)低库(kù)存、高基(jī)差(chà)，转变为(wèi)累库加基差下行的预期，即(jí)豆油(yóu)的基本面转差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈(lǘ)油是降库预期(qī)，菜油(yóu)前期(qī)已经对自身的(de)供(gōng)应压(yā)力(lì)进行(xíng)了一波交易(yì)，目前走(zǒu)势跟随豆油波(bō)动(dòng)。因此，阶段性来看(kàn)，供(gōng)应的边际变化和需求预(yù)期都预示豆油可能是未(wèi)来(lái)一段时间三大(dà)油(yóu)脂(zhī)中最弱的。

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