芦哲(zhé) 首(shǒu)席宏观经(jīng)济学家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资要(yào)点

　　·核心观点(diǎn):我们将影响青年失业率的因(yīn)素拆解为(wèi)三方面：①青年失(shī)业人(rén)口，②青年总人口，③劳动参与率，失(shī)业率=失业(yè)人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与(yǔ)率）。通过三因素框架(jià)，我们发现16-24岁失业人口的增加不能完全解释青年(nián)失(shī)业率的(de)上升，更重(zhòng)要却(què)被忽视的因素(sù)是青年人(rén)口和劳(láo)动参与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母(mǔ)端大幅推高青年失业(yè)率(lǜ)。假如今年3月分母端的青年劳动力与2020年持平(píng)，新增约(yuē)132万青年失业人口只能将失(shī)业率(lǜ)拉升至16.2％，但实(shí)际青年失业率却高(gāo)达(dá)19.6％。我们认为，失业人口(kǒu)会随着经济复苏而减少(shǎo)，但青(qīng)年劳动力的下降(jiàng)可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员高青年失业率中枢。

　　·青年失(shī)业率的三因素框架(jià)：（1）失业率(lǜ)=失(shī)业人口/劳(láo)动(dòng)力(lì)=失业人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳动参与率），据此可将(jiāng)青年失业率拆解为(wèi)青(qīng)年失业人口、总人口(kǒu)、劳动(dòng)参与率三个因(yīn)素(sù)。

　　·（2）失业率(lǜ)上(shàng)升未必来自失(shī)业增加(jiā)，不要忽略分母，劳动力的下降，也是抬(tái)高失业率(lǜ)的重要原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。

　　·分子端的(de)青年失业人(rén)口(kǒu)：（1）从总量来看，当前(qián)城镇青(qīng)年(nián)就(jiù)业(yè)人数约为(wèi)2587万人，失(shī)业(yè)人数(shù)632万人，比去年4月(yuè)增加(jiā)约70万，较(jiào)七普增加约(yuē)132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近7成(chéng)青年失业者是主动辞(cí)职，被(bèi)裁(cái)员比(bǐ)例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照受教(jiào)育程度来看，三分之二(èr)的青年失(shī)业(yè)人员接受过(guò)大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的(de)结(jié)构变(biàn)化(huà)较大，呈现出(chū)从(cóng)制造到服务、知识密(mì)集程度由(yóu)低到高(gāo)两(liǎng)个(gè)特点。2010年农业(yè)和工(gōng)业吸纳了50.3％的(de)青年就(jiù)业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就(jiù)业(yè)主要转(zhuǎn)向(xiàng)服(fú)务业。以受教(jiào)育年限作(zuò)为维(wéi)度，青(qīng)年就(jiù)业从知识密集程度(dù)较(jiào)低的(de)行(xíng)业流(liú)向(xiàng)较高行业(yè)，但是知识密集型行(xíng)业的青年失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或(huò)是一季(jì)度青年失业人口仍增(zēng)加(jiā)的原因。经济复苏的(de)主(zhǔ)力是知识(shí)密集(jí)程(chéng)度(dù)较(jiào)低的(de)餐(cān)饮(yǐn)、零售等服务业，而(ér)知识密集(jí)程度较(jiào)高(gāo)的生产性(xìng)服务业复苏较慢，服务业就业复(fù)苏结(jié)构的(de)分(fēn)化，带来青年就业和(hé)25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分母(mǔ)端(duān)的青年劳动力：（1）青年人口：出(chū)生人口与乡村(cūn)迁(qiān)入均在减少(shǎo)。2010-2020年(nián)青年劳动力(lì)对(duì)应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国(guó)农村(cūn)向城镇的(de)人口转(zhuǎn)移也在减速，新增城(chéng)镇人口从十三(sān)五期(qī)间（2016-2020年(nián)）的(de)2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出(chū)现超预期(qī)下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情(qíng)以来仅仅三(sān)年(nián)，已经下降7.1个点。近三年(nián)青年(nián)劳动参与(yǔ)率的下(xià)降主要有三(sān)方(fāng)面原因：一是16-24岁(suì)在校(xiào)生大幅增加493万；二是部分群体因就(jiù)业形(xíng)势恶化而退(tuì)出劳动市(shì)场；三(sān)是(shì)就业观念的变(biàn)化导致初次(cì)进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失业(yè)率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人(rén)口增加(jiā)132万至632万人的情况下，对(duì)应青年(nián)失业率应该从(cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的(de)增(zēng)加(jiā)只能解释当(dāng)前青年失业率的一(yī)部分，另(lìng)一部分则来自(zì)分(fēn)母端(duān)，城镇青年劳(láo)动(dòng)力(lì)的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失业率(lǜ)的变动(dòng)可能出现以下三种情况：①公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员青(qīng)年失业人(rén)口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失(shī)业率上升；②青年(nián)失(shī)业人(rén)口(kǒu)与劳(láo)动力均在减少，但失业(yè)人口(kǒu)降幅不(bù)及劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率上升；③青年(nián)失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳动力降幅，青(qīng)年失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情(qíng)后经济(jì)复苏而减少，但(dàn)青(qīng)年劳动力(lì)的下(xià)降可(kě)能成为(wèi)就业“疤痕(hén)效应”的(de)长期来(lái)源，抬(tái)高青年失业率的长期(qī)中(zhōng)枢。未(wèi)来失业率的分母端越来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服(fú)务(wù)业分化未收窄；青年劳动参(cān)与率(lǜ)出(chū)现明显下降；外需(xū)、房地产等不及预期，经济(jì)和就业恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业(yè)率的三(sān)因素框架

　　2.分子端：新增青(qīng)年(nián)失业人员缘于(yú)服务业(yè)复(fù)苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青年失(shī)业人口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职居多；三分之(zhī)二接(jiē)受过大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务(wù)，知(zhī)识密度(dù)从低到高

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季度青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率均下降(jiàng)，带来劳动力(lì)减少(shǎo)

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年(nián)劳动参与率：超预期(qī)下降

　　4. 结论(lùn)：未来失(shī)业率的(de)分(fēn)母端可能会越来(lái)越(yuè)重要

　　5. 附录：概念(niàn)和数据(jù)说明

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业率攀(pān)升至20.4％，创下2018年有数据(jù)以来(lái)最高值。在(zài)疫情影响退散、经(jīng)济逐步复(fù)苏的(de)情况下，城镇(zhèn)调查(chá)失业(yè)率(lǜ)较去年同(tóng)期大幅下降0.9个点，但青年失(shī)业率却较(jiào)去年4月逆势攀升(shēng)2.2个点。本篇报告(gào)将重点研(yán)究(jiū)疫情后留下的“疤痕效应(yīng)”如何推(tuī)高(gāo)青年失业率。

　　1.青年失(shī)业率的三因素框架

　　失业(yè)率=失业人口/劳动力=失(shī)业人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可见(jiàn)，影响青年失(shī)业率的(de)主要是(shì)三个(gè)因素(sù)：①青年失业人口；②青(qīng)年(nián)总人口；③劳动参与率，其(qí)中②③决(jué)定着青年(nián)劳(láo)动力的变化。这三(sān)个因素(sù)均为城镇(zhèn)口径。

　　三个因(yīn)素(sù)的变(biàn)化都(dōu)不能忽视。当(dāng)我(wǒ)们讨(tǎo)论(lùn)失业(yè)率时，经常认为失业(yè)率上升(shēng)一定是(shì)失(shī)业增加的结果(guǒ)，这个判(pàn)断对(duì)于(yú)全年龄(líng)段失业率来说并没有问(wèn)题，因为我国的(de)劳动力总量（也称(chēng)经济(jì)活动人口）在(zài)2015年之(zhī)前一直在上升，2015年后略有下降(jiàng)，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年失业率则(zé)不能(néng)忽视分(fēn)母的变动，因为青年劳动(dòng)力波(bō)动幅(fú)度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年(nián)失业人口(kǒu)只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率(lǜ)大幅提(tí)高3.8个点。两次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人口从496万增加到500万，仅增加了4万(wàn)左(zuǒ)右，约(yuē)为2020年(nián)青年劳(láo)动力的0.1％，但青年失业率(lǜ)却从(cóng)六(liù)普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因(yīn)就是失业率的(de)分母(mǔ)在(zài)下降，16-24岁(suì)青年劳(láo)动力(lì)人口在此(cǐ)期间从(cóng)5481万人大幅减至3903万人，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年全年龄(líng)段(duàn)劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体失(shī)业(yè)率的分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整(zhěng)体失业率变动(dòng)的是失(shī)业人口(kǒu)数(shù)量（分子），但(dàn)决定青年失业率(lǜ)变(biàn)动的(de)却是青年劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子(zi)端(duān)：新(xīn)增青年失业人员(yuán)缘(yuán)于服务业复苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人口：主动辞职居多(duō)；三分之二接受过(guò)大学教育

　　从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万(wàn)人，失业人数(shù)632万(wàn)人，比(bǐ)去年4月增加(jiā)约70万，较七(qī)普增加(jiā)约132万。国(guó)家统计局在(zài)3月就业数据(jù)解(jiě)读(dú)时，披(pī)露(lù)了当前青(qīng)年就业(yè)和失业(yè)人数的(de)基本(běn)情(qíng)况(kuàng)：“初步测算3月份城镇青(qīng)年(nián)9637万人，没有(yǒu)参与劳动(dòng)力市场的青年6418万(wàn)人，主(zhǔ)体为在(zài)校学生；参与劳(láo)动力市场的青年3219万人，其中就业人(rén)数2587万人、失业(yè)人数632万(wàn)人(rén)。”[1]假设(shè)青(qīng)年劳动力人数与去年基本持平，今年4月(yuè)青年失业率比去年同期高2.2个(gè)点，青年失(shī)业人(rén)员比去年同期多70万人左右，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从增量看，今年(nián)前四个月青年失业(yè)形势好(hǎo)于去年同(tóng)期。假设2022年以来(lái)青(qīng)年劳动力总量维持在3219万，青年(nián)失业(yè)率每提(tí)高(gāo)1个点(diǎn)，带(dài)来32万左(zuǒ)右的新增失业(yè)人口。尽管今年4月青年失业率比去年同(tóng)期(qī)高(gāo)2.2个点，但从新(xīn)增青年失(shī)业(yè)人(rén)口来看，今年1-4月约为119万(wàn)，去年同期为125.5万(wàn)。从增量(liàng)来(lái)看(kàn)，今(jīn)年前四个月青年失业形势要(yào)好于(yú)去年，这(zhè)与当前(qián)经济逐(zhú)渐(jiàn)恢(huī)复(fù)也有关(guān)系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我国青年(nián)失(shī)业(yè)率一般在(zài)上半年逐(zhú)渐提高，7月达到(dào)峰值(zhí)，8月(yuè)开始逐步回落，预计5-7月青年失业率或(huò)将继续(xù)小幅攀升(shēng)。

　　失(shī)业(yè)原因方面，近7成(chéng)青年(nián)失业者是主动辞(cí)职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以(yǐ)上群体。一种观点(diǎn)认为，青年群(qún)体由于工作经验(yàn)和技能相对不熟练，往往在企业裁员时首当其(qí)冲。但(dàn)根据月度劳动(dòng)力(lì)调查(chá)数据，青年(nián)失业主要原因是主动(dòng)辞职，被裁员的比例明显低于(yú)35岁以上群体。根据《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》，有(yǒu)工作意愿(yuàn)但从未工(gōng)作过的(de)失业群体在16-24岁(suì)失业(yè)人口中占比59％，其他年龄群体中这一比例最高(gāo)是14.4％。我(wǒ)们剔除这部(bù)分失业(yè)人群后，剩下的青年失业人口中(zhōng)，第(dì)一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对(duì)比(bǐ)，裁员比例从高到低(dī)依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受(shòu)教育程度来看，三分之二的(de)青年(nián)失业人员接受过(guò)大学教育。各年龄段(duàn)失业人群中，年龄(líng)越低，平均受(shòu)教育程(chéng)度越高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接(jiē)受过大学教育的，这一比例在(zài)其他(tā)三(sān)个年龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度(dù)也(yě)大致类似(shì)，青年人由(yóu)于(yú)年龄限制(zhì)，接受(shòu)大学(xué)教育比(bǐ)例(lì)略低于25-34岁(suì)，整体来(lái)看(kàn)35岁(suì)以下就业人(rén)员的受(shòu)教育程(chéng)度大幅高于35岁以上(shàng)。按照接受(shòu)过大学(xué)教(jiào)育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密(mì)度从低(dī)到高

　　青年失业人口(kǒu)的行业与青(qīng)年就业分布基本一(yī)致。青年失业人口(kǒu)呈现出行业(yè)聚集(jí)的特点，主要集中在5个大类行业，2020年占比分别(bié)为：批发(fā)零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和(hé)其他(tā)服务(wù)业(yè)（6.7％），这5个(gè)行业占全部青(qīng)年失业(yè)人口的65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中(zhōng)的行业，吸(xī)纳(nà)了60.7％的青年就业。从(cóng)行业来看，青年失业(yè)人口的行业(yè)分(fēn)布是由就业分布决定的，吸纳就业占比较大的(de)行业，往往也(yě)贡献(xiàn)了较大规模的失业。因(yīn)此，在挖掘青年失业人(rén)口来(lái)自何处之前，需(xū)要研究青年就业(yè)的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化(huà)较(jiào)大，呈现(xiàn)出(chū)从制造到(dào)服(fú)务、知识密集(jí)程度(dù)由低到高两(liǎng)个特(tè)点。

　　青年就业从(cóng)工农业大量流(liú)入(rù)服务业。农(nóng)林牧渔、采(cǎi)矿(kuàng)业、制造业和电热燃水的生产供应业，这四(sì)个行业是国(guó)民经济分类的(de)农业(yè)和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口(kǒu)，到2020年该比例大幅降至(zhì)25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔(yú)从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点(diǎn)。有4个行(xíng)业(yè)吸(xī)纳青(qīng)年就(jiù)业比例增(zēng)加超(chāo)2个点，其中(zhōng)，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另(lìng)外，建筑业和房地产等其(qí)他6个服务行业吸纳(nà)青年(nián)就(jiù)业(yè)的(de)比例均(jūn)增超1个百分点。

　　以受教育年限作为维度(dù)，青年就业(yè)从知识(shí)密集程度较低的行(xíng)业流(liú)向较(jiào)高(gāo)行业。我(wǒ)们以《2021年劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》中各行业就业(yè)人员的受教育年限，来计算各行(xíng)业(yè)的知识密集程(chéng)度。有5个行业(yè)的(de)平均受教育(yù)年(nián)限在14年(nián)以上，依次是：科学(xué)研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软(ruǎn)件和信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金(jīn)融(róng)业(yè)外，其他四个行业是过去十年青年就业(yè)流(liú)入的主要行业，吸纳青年(nián)就业比例的增幅(fú)均居(jū)前列。如图10，各行业所吸(xī)纳的青年就业(yè)比例变动与行业平均受教育(yù)年限(xiàn)基本(běn)一致，即青年(nián)就业从知识(shí)密集程度较低的(de)行业流向(xiàng)较高行(xíng)业(yè)。

　　但(dàn)是知识密(mì)集型行业(yè)的青年失业情况比整体(tǐ)失业更严峻。我(wǒ)们用《2021年中(zhōng)国(guó)劳动统计年鉴》中各行业的青年(nián)失(shī)业比例(lì)（该行业的(de)青年(nián)失业(yè)人数/青年(nián)失业总人数），除以各行业(yè)的青年(nián)就业(yè)比例（该行业的青年就业人(rén)数(shù)/青(qīng)年(nián)就(jiù)业总人数），来作为各行(xíng)业失业率(lǜ)的近似替代(dài)指(zhǐ)标(biāo)。以这(zhè)个(gè)指标来(lái)看，知识密(mì)集型行业的青年失业率大多高于全(quán)年龄段失业率(lǜ)，如信息技术、教育、科(kē)研(yán)服务、公共管(guǎn)理等行业，体现在图11中，都(dōu)位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度(dù)青年失业人口仍增(zēng)加的原(yuán)因

　　一季度服务业复(fù)苏出现分化。今(jīn)年一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值(zhí)有2.2个(gè)点的(de)增速(sù)缺(quē)口。分行业来(lái)看(kàn)，批发(fā)零售(shòu)业缺口(kǒu)为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮业(yè)增(zēng)速均高于疫(yì)情前三年均值，这三个(gè)行(xíng)业一季度复苏情况较(jiào)好；知识密(mì)集程(chéng)度更高(gāo)的房地产业、租赁和商务服务业、信息技术(shù)服务业的(de)缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏(sū)相(xiāng)对较(jiào)慢。

　　因此(cǐ)从(cóng)失业率的分(fēn)子端来看(kàn)，当前青年失业人员增长(zhǎng)的症(zhèng)结(jié)在于服务业就业(yè)复(fù)苏(sū)的结(jié)构不均衡。一方面，随着受(shòu)教育水平(píng)的整体提高，青年就业大量流(liú)向知(zhī)识密(mì)集型服务业，如教(jiào)育、信息技(jì)术等行业。另一方面，年初(chū)疫(yì)情影响减弱(ruò)后，经济复苏的主力是知(zhī)识密集程度(dù)较低的生活性服务(wù)业，而知识(shí)密集(jí)程度较高的生产性(xìng)服务(wù)业(yè)复(fù)苏(sū)较慢(màn)。所(suǒ)以服务业就业复苏结构分(fēn)化，带来(lái)的青年失业人口和25-59岁失业(yè)人口的分化(huà)。房(fáng)地产、互联(lián)网、教育[1]等行(xíng)业的一(yī)季度就业(yè)尚未出(chū)现明显改善，应届生就业(yè)压力大；而住(zhù)宿餐饮等(děng)行业就业(yè)已经出(chū)现回暖，但(dàn)对于三分之二接受过(guò)大学教育(yù)的青年(nián)失业人口而(ér)言，这些行业(yè)的就业吸纳相(xiāng)对有限(xiàn)。

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和(hé)劳动(dòng)参与(yǔ)率均下降，带来劳(láo)动(dòng)力减少

　　青年失业率的分(fēn)母(mǔ)端是(shì)城镇青年劳动(dòng)力(lì)，主要由青年(nián)人口和劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)决定。2022年我国开始步入人口负增长时代，城镇(zhèn)青年劳(láo)动力可(kě)能将步入长期下降通道(dào)，这将从分母端推升(shēng)青年失(shī)业率，或(huò)成为疫情后就业(yè)“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　城(chéng)镇青年(nián)劳动力(lì)首先取决(jué)于城镇青年人口数(shù)量，而后者来自于两(liǎng)部分，一是16-24年(nián)前的出(chū)生人口，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移人口(kǒu)，这两部分增(zēng)量未来都(dōu)趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)力对应的出(chū)生(shēng)人(rén)口减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而(ér)前者正好(hǎo)是(shì)建国以(yǐ)来的(de)一轮“小婴儿潮(cháo)”时(shí)期(qī)，年均出生(shēng)人口超2000万，其(qí)中(zhōng)1987年出生人(rén)口(kǒu)最高超过2500万，到(dào)90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约4381万(wàn)，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对(duì)应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这(zhè)两个时期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约1762万。

　　另(lìng)一(yī)方面，我国农村向城(chéng)镇的人口(kǒu)转移也在减(jiǎn)速。新增城镇人(rén)口从2016年(nián)开(kāi)始逐年减少，十(shí)三(sān)五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人。预计今年随着疫情影响减(jiǎn)弱(ruò)，人员流动恢复(fù)，新增城(chéng)镇人(rén)口数量(liàng)会(huì)较去(qù)年有明(míng)显增(zēng)长，但可能仍然较(jiào)难回到十三(sān)五期间超2000万的规模。当(dāng)前我国城镇化率(lǜ)已经达到65％以上，继续(xù)高(gāo)速(sù)增长空(kōng)间有限，从乡村到城(chéng)镇的迁移人口数(shù)量整体将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率(lǜ)：超预期(qī)下降

　　青年(nián)劳动参与(yǔ)率有两(liǎng)个特(tè)点，一是低于其他年龄段群体(tǐ)，大部分青年在校，并未(wèi)进入劳动(dòng)市场。二是近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率出现超预期下降。根据今年3月统计局披露的青年就(jiù)业和(hé)失(shī)业(yè)人数，当前16-24岁青(qīng)年的劳动参与率约(yuē)为(wèi)33.4％，即9637万城(chéng)镇青年(nián)人口中，有3219万进入或有意愿进(jìn)入劳动市(shì)场。而2010和2020年(nián)两次人口普(pǔ)查时，青(qīng)年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青(qīng)年劳动参与率下降6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情以来仅(jǐn)仅三年(nián)，该(gāi)指(zhǐ)标已经下(xià)降7.1个点。

　　近三(sān)年青年(nián)劳动参与率的下降主要有(yǒu)三方面原因。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅仅两(liǎng)年的时间(jiān)里，该年龄段(duàn)的(de)在校生增加了493万(wàn)，年均增长246.5万，远远快(kuài)于此前十年增速(sù)。

　　二是部分群(qún)体因就业形(xíng)势恶化而(ér)退出劳动市场(chǎng)，在(zài)未来经(jīng)济(jì)和(hé)就业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计(jì)局曾在(zài)发(fā)布会指出当月“就业人员规模比(bǐ)1月份下降6％以上”，说(shuō)明就业形势(shì)恶化时，也(yě)会影响(xiǎng)劳动参与率。

　　三是就业观(guān)念的变化导致初次(cì)进入劳(láo)动市场时(shí)间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率(lǜ)。从社会风气(qì)来看，对学历的推崇导致(zhì)本(běn)科(kē)毕业(yè)即进入就(jiù)业市场的年轻人减少，加上考研、考公(gōng)竞争激烈，发(fā)展至“二(èr)战(zhàn)”“三战”，客观(guān)上会将(jiāng)部分青年人初(chū)次就业时(shí)间从16-24岁延迟到25岁之后，从而(ér)导致16-24岁劳动参(cān)与率出(chū)现下降。

　　4.结论：未来失(shī)业率的(de)分(fēn)母(mǔ)端可能会(huì)越来越重要

　　失业(yè)人(rén)口(kǒu)的(de)增加(jiā)不能(néng)完(wán)全解释青(qīng)年失(shī)业率的上升。假(jiǎ)如当前(qián)青年劳动力与2020年相同，在失业(yè)人口(kǒu)增(zēng)加(jiā)132万至632万人的情况(kuàng)下，对应(yīng)青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释当前青年失(shī)业率的(de)一部(bù)分，另(lìng)一部分(fēn)则(zé)来自分(fēn)母端(duān)，城镇(zhèn)青年劳动力的(de)减少。

　　考虑到(dào)2020年(nián)我国人口已经开始负增(zēng)长，未(wèi)来青年(nián)失业(yè)率公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员的变动(dòng)可能出现以下(xià)三种情况：

　　①青(qīng)年(nián)失业(yè)人口增加，同时(shí)劳动(dòng)力减少(shǎo)，青(qīng)年失业(yè)率上(shàng)升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，但(dàn)失业(yè)人口降幅不及劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业率上(shàng)升；

　　③青年失业人口与劳(láo)动(dòng)力均在(zài)减少，失(shī)业(yè)人口降(jiàng)幅(fú)大于劳(láo)动力(lì)降幅，青年失(shī)业(yè)率下降。

　　我们认为(wèi)，未来(lái)失(shī)业人口会(huì)随着经济复苏而减少，但经济复苏(sū)难以改变失(shī)业率的(de)分母(mǔ)下(xià)降趋势。青(qīng)年劳动(dòng)力的(de)下(xià)降可能成为就业(yè)“疤(bā)痕(hén)效(xiào)应”的(de)长期(qī)来源(yuán)，抬高青年失业(yè)率的(de)长(zhǎng)期(qī)中枢(shū)。未来失业(yè)率的分母端可能会越来越重(zhòng)要，这也是(shì)人口长周期变化的影响之一。

　　5.附(fù)录：概念和(hé)数据说明

　　青年失(shī)业率的两个(gè)前置概念(niàn)。讨论16-24岁人口(kǒu)调查(chá)失业率时，有必要明晰(xī)这一(yī)概(gài)念的两个要点：一是(shì)调查失业(yè)率是(shì)城镇就业范围(wéi)，并非针对全部就业人口，不(bù)包括乡村(cūn)就(jiù)业(yè)，2022年底我国城乡就业(yè)大约分别(bié)占63％、37％，近(jìn)四(sì)成的就业人口并未包(bāo)含在内。因此，许多针对青年(nián)失业(yè)率的讨论(lùn)以全国青年人口数量为出(chū)发(fā)点，未区分人口总量与城(chéng)乡结构的问题，有(yǒu)失偏颇(pǒ)。本篇报告如无特别说(shuō)明(míng)，各概念均是(shì)指城镇(zhèn)就业口径。

　　二是失业率的分母不含没有劳动意愿的劳动年龄人(rén)口。按照统计局(jú)的(de)定义，“劳动(dòng)力(lì)指年满16周岁(suì)，有劳动能力，参(cān)加(jiā)或要求参加社会经济活动(dòng)的人员。包括就业人员和失业人员(yuán)”，因此没(méi)有(yǒu)就业意(yì)愿的(de)劳动年龄人口不计入劳动力(lì)。根(gēn)据《2022年中国劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》，2021年(nián)底我国16岁(suì)以(yǐ)上的人(rén)口约为(wèi)11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于劳动力(lì)，约(yuē)为7.8亿，而就(jiù)业(yè)人口(kǒu)为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万(wàn)人左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失业率(lǜ)来自全国(guó)月度(dù)劳动(dòng)力调查(chá)。该项调查制度于2005年正(zhèng)式(shì)实施，每年进(jìn)行两(liǎng)次(cì)全国劳动(dòng)力抽样调查，调查范围为中国大(dà)陆的(de)城镇和乡村(cūn)，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为(wèi)更及(jí)时准确反映劳(láo)动力(lì)市(shì)场变化情况(kuàng)，建立了(le)31个大城市月度劳动力调查制度。2013年(nián)4月(yuè)，又(yòu)将月度劳动(dòng)力调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度(dù)劳动力调(diào)查(chá)正式在(zài)全国范(fàn)围内开展，调查范围(wéi)覆盖全(quán)国(guó)所有地(dì)级市。

　　月度劳(láo)动力调(diào)查样(yàng)本比(bǐ)例约为0.2‰，是年度(dù)调查(chá)的五分之一左右(yòu)。全(quán)国每月调(diào)查约12万户，2020年全国家庭户约为(wèi)49415.7万(wàn)户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人口调查(chá)样(yàng)本(běn)比例为1‰，五年(nián)一次的人口抽样调(diào)查样本比例为(wèi)1％。而每10年(nián)一(yī)次的人口普查则在长(zhǎng)表部(bù)分纳入就业调查，长(zhǎng)表(biǎo)抽样比例是10％左(zuǒ)右，因而人(rén)口普查的就业数据(jù)质量更高(gāo)。

　　就业人员(yuán)总数会根据(jù)普查数据进行修正，但(dàn)结构数据仍会存(cún)在差异(yì)。比(bǐ)如2020年的《劳(láo)动统计(jì)年鉴》显(xiǎn)示(shì)，2019年(nián)末全国(guó)就(jiù)业人(rén)员约为7.75亿人；而(ér)七普后次(cì)年的年鉴将(jiāng)这一数据(jù)修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构数据(jù)的(de)差异(yì)仍然存(cún)在。比如《2021年(nián)劳动(dòng)统(tǒng)计(jì)年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造业就业(yè)人员占比为18.0％，而七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分(fēn)化(huà)未收(shōu)窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不及预(yù)期，经济和就(jiù)业恢(huī)复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲(zhé)&；占(zhàn)烁】青年就业：从(cóng)三(sān)因素框架看“疤痕(hén)效应”来(lái)自何处

　　研报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济(jì)学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告(gào)发布机构：德邦证券股(gǔ)份(fèn)有限公司

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