“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美(měi)国劳工部数据显示，美国(guó)5月非农新(xīn)增就业33.9万人，几乎是估计中值19.5万的(de)两倍，为2023年1月以来最大增(zēng)幅。5月失业率为3.7％，高于(yú)前值3.4％和预期3.5％，创(chuàng)下2022年10月以来(lái)新高(gāo)。

　　非农就业数据公(gōng)布后，美国国(guó)债(zhài)价格(gé)盘中跳水，收益(yì)率拉升(shēng)，对利率(lǜ)前景更敏感的两年期美债收益率(lǜ)日(rì)内升幅扩大(dà)到10个基点以(yǐ)上；美元指(zhǐ)数(shù)迅速转涨，摆(bǎi)脱两周低位。互(hù)换合约定价显示(shì)，投(tóu)资者预(yù)期的(de)美联储7月(yuè)加息几率增加，预(yù)计未来(lái)两次会议期间(jiān)将加息25个基点，6月加息(xī)的(de)几率不到50％。

　　三(sān)大美国(guó)股指集体高开，早盘均曾涨(zhǎng)超1％，午盘刷新日高时，道(dào)琼(qióng)斯工业(yè)平均指数涨超740点、涨超2.2％，标普(pǔ)500指数涨(zhǎng)近1.7％，纳斯达克综合指数涨近1.2％。 最终，三大(dà)指数连续(xù)两日集体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创(chuàng)去年11月30日(rì)鲍威尔讲话暗(àn)示12月放缓加息当(dāng)天以来最大收盘涨幅 报33762.76点(diǎn)，创(chuàng)5月(yuè)1日以来(lái)收盘新高(gāo)。标普收(shōu)涨1.45％，创5月5日苹果(guǒ)一(yī)季报公布次日(rì)以来最大涨幅，报4282.37点，纳指(zhǐ)收涨1.07％，报13240.77点，和(hé)标普均(jūn)创去年4月以来收盘新高。

　　国际原油盘中涨近3％，美油继续脱离两(liǎng)个月低谷(gǔ)，但未(wèi)能(néng)抹平(píng)全周(zhōu)跌幅，和布(bù)油均(jūn)三周来首次(cì)累跌，市场(chǎng)焦点转向(xiàng)本周末的(de)OPEC+会(huì)议。黄金(jīn)在美元和(hé)美债收益率反弹的打击下持续下(xià)行，创两周多来最(zuì)差单日表现。

　　东(dōng)证衍生(shēng)品研究院分析师(shī)徐(xú)颖表示，就5月新增就(jiù)业人数而言，美国劳动(dòng)力市场存在(zài)韧性。可以看到，5月美国非农新增就业33.9万(wàn)人(rén)，好于市场预期的19万人，同时4月非农从25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万上修至(zhì)21.7万，4月和3月合(hé)计上修(xiū)9.3万人，2023年至今平均(jūn)每月新增就(jiù)业(yè)31.4万。

　　具体来看，5月新增就(jiù)业(yè)主要集(jí)中在(zài)教育(yù)与(yǔ)医(yī)疗(liáo)（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专(zhuān)业(yè)及商业服务（+6.4万），以及政府(fǔ)部门（+5.6万），信(xìn)息行(xíng)业就业人数减少，私人(rén)服(fú)务(wù)行业整体表现好于4月，生产部门就业稳定(dìng)，建筑业(yè)表现(xiàn)亮(liàng)眼，与近期(qī)房地(dì)产市场的反弹一致，建筑业新增就业2.5万(wàn)人，制造(zào)业中(zhōng)非(fēi)耐用(yòng)品生产连续三个月就业人(rén)数(shù)减少，与制造(zào)业目前持续收缩的状态吻合。同时她指出，5月非农就业报告也显(xiǎn)示出就业市场边际降温的更多(duō)迹象(xiàng)，5月失业人数增(zēng)加44万至640万(wàn)，失业率从3.4％回升至3.7％，高于(yú)市场预期的(de)3.5％。后(hòu)续随着各行业裁员人数的(de)增加，失业率(lǜ)预(yù)计会继续回升，但3.5％的失业率水平基本(běn)是60年代(dài)以来的(de)最低水平，在失业(yè)率(lǜ)回升至4％之前，预计还不(bù)会引发市场和(hé)官方的(de)明显(xiǎn)担忧。

　　此外，劳动参与率稳定(dìng)在62.6％，4月职(zhí)位空缺数量回升(shēng)，就(jiù)业市(shì)场供需矛(máo)盾仍在，但随着需求降温，已经有(yǒu)所(suǒ)缓解(jiě)，体现(xiàn)为工资上(shàng)涨(zhǎng)压力开始降温，5月工资增(zēng)速(sù)环比回落(luò)至0.3％符合市(shì)场预期，同比降至4.3％，低(dī)于市场预(yù)期，工资对通胀的助推作用缓解后，核心(xīn)通胀压力减弱，美(měi)联储(chǔ)进一步加息的必要性降低。

　　她表示，美联储6月利(lì)率会议“按兵不动”是大概率(lǜ)事件(jiàn)，还需要关注后续公布(bù)的5月美(měi)国通胀数据，当前的就业市场状(zhuàng)态可以支撑在通胀压(yā)力较大时继续加息。美联(lián)储(chǔ)利率(lǜ)会议落地前，市场步入振(zhèn)荡盘整状态，预计美(měi)元指(zhǐ)数在105附近偏强运行(xíng)，随着(zhe)美国政(zhèng)府债务上限问题落地(dì)，美债收益率风险偏(piān)向上行，预计国(guó)际金(jīn)价在1950美元/盎司附(fù)近筑底。

　　又有(yǒu)变(biàn)数？欧佩克+可能会进一步(bù)减产

　　据消息人士声称，在周日(rì)（6月4日）的部长级会(huì)议上，欧佩克(kè)+可能会(huì)宣布进一步减产，以(yǐ)提振原(yuán)油价格。

　　据悉(xī)，可(kě)能(néng)的选项之一是额外(wài)减产约100万桶/日。而此前(qián)有报道称，欧(ōu)佩(pèi)克(kè)+不太(tài)可能在会议上决定(dìng)进一步(bù)削减石(shí)油(yóu)产能(néng)。

　　虚虚实实的消息意味着更多(duō)的不(bù)确定性，结(jié)果仍然不明(míng)朗。眼下(xià)欧佩(pèi)克+面临诸(zhū)多(duō)挑战，不仅(jǐn)成员国之间相互争吵，美国、加拿大和(hé)巴西等国家还在(zài)蚕食该(gāi)集团的市场份(fèn)额，这也让分(fēn)析师们左右(yòu)为难。

　　随着经济前(qián)景的恶化(huà)，欧佩克+成员(yuán)国在4月份承(chéng)诺(nuò)，从(cóng)5月份开(kāi)始自愿减产(chǎn)，不过这些行动都(dōu)未能(néng)止住(zhù)油价的(de)下跌势头。

　　上周(zhōu)，沙(shā)特能源大臣威(wēi)胁要进一步减产，他告诫投机者要“当心”。两天(tiān)后，俄罗(luó)斯副总理诺(nuò)瓦克则与沙特能源(yuán)大臣唱了反调(diào)，这位俄罗斯官员表示(shì)，他认为欧佩克+本(běn)周末不可能减产，布伦(lún)特油价可能(néng)会在年底(dǐ)前自行回升至每(měi)桶80美元。

　　数据和分析(xī)公(gōng)司OANDA的高级(jí)市(shì)场分析(xī)师Edward Moya表(biǎo)示：“没有人想(xiǎng)在欧佩(pèi)克+会议之前做(zuò)空(kōng)原油(yóu)，交易(yì)员永(yǒng)远不(bù)应(yīng)该低估沙特在欧佩克(kè)+会议期(qī)间采取行动的(de)可(kě)能。”

　　伊拉克石油(yóu)部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新(xīn)表示，欧佩克+希望维持(chí)石油市场稳定，我们将毫不犹豫地(dì)做出任(rèn)何决(jué)定(dìng)，以使市场更加平衡(héng)。他似乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析师认为(wèi)，进一步减产的可(kě)能性为(wèi)40％。他们(men)写道：“各国石油部长们决(jué)心避免重蹈2008年的覆(fù)辙，当时全球经济和金(jīn)融稳(wěn)定突然崩溃，导致原(yuán)油价格在六个(gè)月内从(cóng)逾140美(měi)元跌至35美元(yuán)。”

　　泽连斯基：俄乌冲(chōng)突期间，乌克(kè)兰不会成(chéng)为北约成(chéng)员！

　　当地时间6月2日，乌(wū)克兰(lán)总统泽连斯基在与(yǔ)爱沙尼亚总统的联合新闻(wén)发布会(huì)上表示，在俄乌冲突(tū)进(jìn)行期间，乌克兰不会成为(wèi)北约成员。泽连斯基说，不(bù)是(shì)因(yīn)为不想(xiǎng)，而(ér)是因为目前很难。乌克兰只是希望北约合作伙(huǒ)伴听到声音，这一(yī)点非常重要。

　　同(tóng)时，他指出(chū)，乌克兰在成为(wèi)北约(yuē)成员国之前(qián)需要(yào)更多安(ān)全保障，乌克兰需要(yào)把这些(xiē)保障都写在(zài)纸上(shàng)，直到乌(wū)克兰能(néng)真正(zhèng)获得安全保(bǎo)证(zhèng)，有(yǒu)资格(gé)成为北约(yuē)成员。

　　据参(cān)考消息援引俄新(xīn)社莫(mò)斯科5月31日报道，英国《金融时报》援(yuán)引知情人(rén)士的话报道(dào)称，乌克兰总统泽连斯基向北(běi)约各国领导人明(míng)确表示，除非向基(jī)辅提供加(jiā)入(rù)北约的路线图，否则他将不会出席7月举行的维尔纽斯峰会。此外，泽连(lián)斯基6月1日(rì)在访问摩尔多瓦时表示，乌克兰已经做好了加入北(běi)约的准备，基辅正在等(děng)待北约(yuē)接纳乌克兰。

　　对乌克兰近期加入北(běi)约一(yī)事，法国(guó)、德国等北约国家(jiā)持反对意见。

　　德国国外长贝尔伯克当地时(shí)间(jiān)6月(yuè)1日在奥斯陆参(cān)加北约外长会期(qī)间(jiān)表示，德国(guó)不认为北约应该在(zài)近期内接纳(nà)乌克兰。此(cǐ)外，包括法(fǎ)国在(zài)内的其他一些北约成(chéng)员国也不(bù)希望(wàng)乌克(kè)兰迅速成为北(běi)约成员(yuán)国，而只是希望为乌克(kè)兰提(tí)供安全保(bǎo)障(zhà发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉ng)。

　　进(jìn)入6月，在(zài)宏观(guān)市(shì)场情(qíng)绪回暖(nuǎn)影响下，大宗商品市场出现普涨行情。从海外宏观层面来看，美国(guó)债(zhài)务上限危(wēi)机“闹(nào)剧”落幕，美国参议院(yuàn)通过债务上限(xiàn)法案，暂时取消了政府31.4万亿美元的债(zhài)务上(shàng)限，避免了可能出(chū)现(xiàn)的美(měi)国(guó)有史以来(lái)首次违约，使得(dé)市场(chǎng)避(bì)险情绪(xù)消退。同时在美联(lián)储(chǔ)本月会议或(huò)暂停(tíng)加息的预期(qī)推(tuī)动下，美元指数(shù)回落(luò)至一周(zhōu)低点(diǎn)，对风险资产(chǎn)的压制减弱。

　　国内(nèi)方(fāng)面，中国5月财新PMI重(zhòng)返50上方(fāng)，好于预(yù)期的数据改善了市场情绪(xù)，同(tóng)时市(shì)场也在(zài)翘(qiào)首等待(dài)新(xīn)一轮稳增长政策的出台。

　　天胶价格重返万二关口(kǒu)

　　周五，在市(shì)场(chǎng)情绪回暖的(de)带动下，天然(rán)橡胶期(qī)货价格回升。截至收盘，天然橡胶期(qī)货主(zhǔ)力(lì)合约站上12000元/吨的整数关口。纵观本周，沪胶期(qī)货主力价(jià)格表现振荡微升，周(zhōu)度收涨(zhǎng)1.05％。整体来(lái)看(kàn)，本(běn)周国内(nèi)天胶市场利好(hǎo)支撑(chēng)疲软，胶价维持(chí)宽幅振荡格局。

　　可(kě)以看(kàn)到，近两个月以来，天然(rán)橡胶市场消息比较热闹(nào)，前(qián)有云南旱灾(zāi)消息发(fā)酵，后有收(shōu)储传闻，然(rán)而天然橡胶期价终究支撑不力，逐步归于平静。从(cóng)整(zhěng)个5月行情来(lái)看，生意社(shè)指(zhǐ)出，5月天(tiān)然橡(xiàng)胶行情上半(bàn)月上行，下半月回调，全月呈倒“V形(xíng)”走势。生意社商品行情分析(xī)系(xì)统监测显示(shì)，5月(yuè)沪胶持续小幅(fú)波(bō)动，12000元/吨(dūn)点位轻易(yì)被破，行情维持偏弱振荡。综合来看，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行情短期受消息提振有(yǒu)小(xiǎo)幅上行，但市场供多(duō)需少(shǎo)，终究无力支撑，上行态势(shì)转而(ér)向下。

　　五一假期归来(lái)，市场传言称国储今(jīn)年将收储10万吨(dūn)天(tiān)然橡(xiàng)胶新胶，天胶价格(gé)应声(shēng)上涨，影响持续多日。直(zhí)至5月月中(zhōng)，收储传闻叠加产区降(jiàng)雨，市场氛围再(zài)次提升，沪(hù)胶突(tū)破12300元/吨(dūn)，国产(chǎn)全(quán)乳现货胶主流报价至11880元/吨。而后该消息始终未(wèi)得到证(zhèng)实(shí)，市场影响逐(zhú)步(bù)消失匿迹。

　　可(kě)以看到，继此前云南(nán)干旱传(chuán)闻发酵(jiào)后，5月以收储为核心展(zhǎn)开的新一季交割(gē)品(pǐn)博弈仍然激烈。中(zhōng)信建投期货(huò)能化分析师童长(zhǎng)征表示，天然橡胶此轮的(de)上涨与下(xià)跌(diē)，与收储这一传闻(wén)息息相(xiāng)关。他指(zhǐ)出，国储(chǔ)收(shōu)储的政(zhèng)治(zhì)、战略意义大于经(jīng)济意(yì)义，橡胶(jiāo)与(yǔ)石油(yóu)、钢铁(tiě)、煤炭并称为(wèi)四大工(gōng)业原料，是关(guān)系国计民生、国(guó)防安全(quán)的重要战略物资。毫无疑问的是，对于全球(qiú)来说，天(tiān)然橡胶(jiāo)是(shì)严重过(guò)剩的。但要(yào)考虑(lǜ)到一个事实：中国的天然橡胶的(de)自给率不足20％，高度依赖进口。从中国本(běn)身(shēn)的天然(rán)橡胶来说，是供不应求的(de)。因此，在当前诡(guǐ)谲多变的国际政(zhèng)治格局中，对天(tiān)然橡胶的储备其(qí)实是(shì)有很高的必要性。

　　“此前橡胶收储传闻的收储量(liàng)为(wèi)10万(wàn)吨(dūn)，收储的(de)对象是国产全乳胶(jiāo)（即期货交割(gē)品）。10万吨的量相对于整个天然橡胶的年产量来说非常小，不过才(cái)占0.7％，即便对中国全年的消费量来(lái)说也只占(zhàn)1.7％。从这个角度来说，对(duì)天然橡(xiàng)胶整体的供(gōng)求几(jǐ)无影响。但是如果收(shōu)储的(de)对象是交割品的(de)话，性(xìng)质(zhì)就不同了。因为(wèi)目前全年国产(chǎn)全乳的最大(dà)产量(liàng)不过30万吨（去年仅17万吨，今年估计(jì)在20万—25万吨），那么收储的量其实占到(dào)相(xiāng)当全(quán)年(nián)交割(gē)品(pǐn)产量的1/3—1/2，这是非常大(dà)的一(yī)个(gè)比(bǐ)例。”在童长征看来，如果(guǒ)国(guó)储轮储橡(xiàng)胶事件成(chéng)立，根据(jù)交割品的供求判断影(yǐng)响，再结合历史上收储的影(yǐng)响(xiǎng)，RU的价格有可能会(huì)更上一层楼(lóu)。但(dàn)是，由于整(zhěng)个(gè)事件(jiàn)的进程会非常缓慢，价格(gé)的反应不会即刻(kè)见效(xiào)。

　　供应旺季来袭 基(jī)本面难(nán)言乐观

　　进入6月，伴随着(zhe)物候条件(jiàn)的改变，产(chǎn)区全面(miàn)开割上量，橡胶供应旺季到来，然而(ér)天胶下(xià)游需(xū)求并未有趋势性改(gǎi)善，胶(jiāo)价上涨动能驱动依旧缺乏(fá)。

　　国投(tóu)安信期货(huò)能化分析师胡华钎告诉记者，目前全球(qiú)天然橡胶供应进入(rù)季节性的增产期，中国云(yún)南(nán)天然(rán)橡(xiàng)胶产区(qū)加速恢复(fù)开割，预计6月中(zhōng)旬全(quán)面开割，海发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉南产区已(yǐ)经(jīng)全面开割(gē)，海外越(yuè)南(nán)天然(rán)橡(xiàng)胶产区也全面开(kāi)割，目前主(zhǔ)要产胶国(guó)产区逐渐进入(rù)雨季，物(wù)候条件已经由差变好。但是由于目前天然(rán)橡胶上(shàng)游原(yuán)料价(jià)格相对偏低，胶农割胶积极性不高，加(jiā)工厂利润也偏低，工厂加工积极性也不高。

　　大地期货橡胶(jiāo)研(yán)究员唐逸表示，后续(xù)橡胶供(gōng)应端将(jiāng)逐步恢复正常，产量逐渐增加。目前(qián)云(yún)南产区大面(miàn)积开(kāi)割，预计(jì)后市仍有较(jiào)多(duō)降雨，干(gàn)旱情况已得到缓(huǎn)解。海南日(rì)收胶量在3500—4000吨/天(tiān)，供应相对正常。泰国东北部产区(qū)逐步上量，南部产(chǎn)出仍在低位，本周以(yǐ)及下周预计雨水较多。越南、柬埔寨产区已大面积开割(gē)，原料(liào)数量逐步增加。同时(shí)根据历史降雨数据来看，厄尔尼诺现象下橡胶产(chǎn)区降雨量虽然处于历史均(jūn)值(zhí)以下的概率较(jiào)高，但由(yóu)于季节性的因素(sù)，降雨绝(jué)对数量仍然能够(gòu)保证。因此(cǐ)，他(tā)预计后市“厄尔尼诺”现象不(bù)会是引发行情(qíng)上涨的主要因素。

　　从(cóng)需求端来看，东证衍(yǎn)生品(pǐn)研究院能化高级分析师曹璐表示，目前轮(lún)胎厂家(jiā)外贸(mào)订单量较为充足，对开工(gōng)率形成一定支(zhī)撑，加上轮胎用(yòng)原料(liào)价(jià)格处于(yú)低位，轮胎厂家开工积极性尚(shàng)可(kě)。而内销市(shì)场需(xū)求表现依(yī)然(rán)偏(piān)弱，各层级经销商仍以消耗前期库存(cún)为主，对(duì)后市较为(wèi)悲观(guān)、谨慎补货。

　　隆众资讯最新数据显示(shì)，目(mù)前下游外贸订单充足，加(jiā)之内(nèi)销订单缺货现象仍存(cún)，企业(yè)排产积极性不减。半钢胎样(yàng)本企业产能利用(yòng)率(lǜ)为77.43％，环(huán)比0.12％，同(tóng)比 15.41％。不过全(quán)钢(gāng)胎厂开工(gōng)小降(jiàng)，个别企业因(yīn)内销出(chū)货压力加大，为控制成品库(kù)存压(yā)力，存适度降负现(xiàn)象(xiàng)，全钢胎样本(běn)企业产(chǎn)能利用率(lǜ)为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎(qiān)认为，目(mù)前天然橡胶基本面处于供需两(liǎng)弱的格局中，尤(yóu)其是下游需求分歧较大。“主(zhǔ)要(yào)是(shì)不同的市场主体预期不同(tóng)，但是(shì)整体来(lái)说此前市(shì)场对(duì)今年的预期(qī)过(guò)高。从下(xià)游轮胎(tāi)行业来看，今(jīn)年以来国内轮(lún)胎开工、产量和出口同比数据还是(shì)不(bù)错(cuò)的，反映国内实际需求(qiú)并不差(chà)。但是从汽车行(xíng)业来(lái)看(kàn)，由(yóu)于汽车刺(cì)激政策(cè)退(tuì)出，今年国内汽车市(shì)场(chǎng)相(xiāng)对疲软，价(jià)格战(zhàn)等负面消息(xī)较多(duō)，市场总体上偏(piān)悲(bēi)观。此外，青岛地区(qū)天然(rán)橡胶现货(huò)库(kù)存(cún)持续攀(pān)升，有些人认为是(shì)国内需求不行，但是(shì)其实是进口过多导致的(de)。”

　　在胡(hú)华钎看来(lái)，目前主要还是(shì)宏观面主导胶(jiāo)价走势，一方面中国经(jīng)济复苏进程、人民币汇率波动；另一方面(miàn)美联储(chǔ)加息进程，以及美国(guó)银行危(wēi)机和美债上限问题等(děng)。看向下(xià)半年(nián)，他认(rèn)为(wèi)天然橡胶基本面(miàn)仍然缺乏指(zhǐ)引，只(zhǐ)有天气(qì)和(hé)轮(lún)储仍有(yǒu)可能“掀起波澜“，而宏(hóng)观面预计(jì)比上半年好，比如美(měi)联储(chǔ)加息步伐暂缓(huǎn)、国内经济(jì)回暖(nuǎn)等，因此(cǐ)对天然橡胶市场不宜过(guò)度(dù)悲观。

　　“短期市场(chǎng)没(méi)有明确方向，主要(yào)跟随宏观(guān)因素(sù)波动。”唐逸认为，“供应端仍然(rán)是主(zhǔ)导后(hòu)市(shì)胶价走势的(de)主要因(yīn)素，随着各(gè)产区开(kāi)割后产量逐渐增加(jiā)，海外恢复(fù)速度仍然偏慢，预计干胶(jiāo)的数量并不会少，包括今年交割(gē)品的数量。我们中期(qī)观点仍然(rán)偏空(kōng)，后市预计(jì)存在下跌的空间。”

　　曹璐则表示，在供给(gěi)端(duān)没有天(tiān)气影响的情况下，后续主导胶价(jià)的因素主要在(zài)需求(qiú)端。从(cóng)下半年来看，外需受(shòu)海(hǎi)外经济衰退和汽车(chē)半导体短(duǎn)缺影响，预计难(nán)有起色(sè)。外(wài)需(xū)走弱也导致(zhì)海外货源涌入国内，对(duì)国内现货端(duān)构成(chéng)压力。内(nèi)需方面(miàn)，春(chūn)节(jié)前市场基于内(nèi)需复苏的(de)逻辑，已(yǐ)经出(chū)现一(yī)波反弹行(xíng)情(qíng)，但节后市场从交易预期(qī)开(kāi)始转向交易现实，由于国(guó)内(nèi)需(xū)求复苏不及(jí)预期，胶价因此持续承压(yā)运行(xíng)。整体来看，她(tā)表示(shì)短期胶价基本面缺乏向上驱(qū)动，只有价格的绝对低位才能(néng)刺激有效的去库和资金再次做多的(de)意愿。后续还需继续(xù)关(guān)注(zhù)天气端是否有扰动(dòng)因(yīn)素，一旦天气(qì)出(chū)现异常状况，或将(jiāng)带来新的阶段性行情。（有(yǒu)删减）

未经允许不得转载：绿茶通用站群 发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉