金融(róng)界5月(yuè)12日(rì)消(xiāo)息 国内期货市场收盘，商品期货多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液(yè)化石油气跌超4％，SC原油3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等(děng)跌超2％。豆系品种(zhǒng)大幅(fú)反弹上涨，豆一涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕(pò)涨近(jìn)2％。

　　光大期货(huò)：白银深跌，贵金属做(zuò)多逻辑变了？

　　白银跟随大宗(zōng)商品跌势(shì)，价格深(shēn)跌5％以(yǐ)上(shàng)。根据昨夜公布的(de)数(shù)据(jù)，美国4月(yuè)生产者价(jià)格指(zhǐ)数PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预(yù)期，反映出生产物资(zī)通(tōng)胀压力进(jìn)一步趋缓。结合此前发布的美(měi)国4月CPI数(shù)据(jù)，6月美联储大概率暂停加息。

　　背后逻辑来(lái)看，一方面，此前加息结束乃至降(jiàng)息已(yǐ)然(rán)成为一种(zhǒng)共识，因此本周在美联储越来越多官员(yuán)为鹰(yīng)派站台的情况(kuàng)下，预(yù)计(jì)从加(jiā)息(xī)结束到降息周期开启(qǐ)，仍有近一个季度的时(shí)间，在此期间将面临经济和(hé)政策的不确(què)定(dìng)性，贵金(jīn)属部分回(huí)吐前期超涨的幅度。另一方面，上(shàng)周初3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米请失业金人数升(shēng)至(zhì)2021年以来的最高水平(píng)，劳动力市(shì)场正在降温(wēn)。同时(shí)国内社融超(chāo)预期下滑，白银因工业属性偏强大幅(fú)下跌(diē)，在情绪修复之(zhī)前(qián)难言企稳，后续还需(xū)关注海外衰退(tuì)预期的发酵情况。

　　方正中期期货：经(jīng)济衰(shuāi)退预期与(yǔ)有色金属走势拖累 白银如期(qī)大幅调整

　　前期强调(diào)从宏观经(jīng)济衰退预期角(jiǎo)度出发，有色金(jīn)属将会(huì)走弱，白(bái)银连续上涨后会面临(lín)调整行(xíng)情(qíng)，当前逐步(bù)兑现；宏观经济(jì)衰退预期将(jiāng)会继续影响有色金(jīn)属与贵金(jīn)属行情。

　　尽(jǐn)管美国经(jīng)济数据疲软(ruǎn)增加美(měi)联储政策转向宽松预(yù)期以及经(jīng)济风险(xiǎn)依然利好贵(guì)金属，但(dàn)是美(měi)元指数(shù)大(dà)幅上升使(shǐ)得贵金(jīn)属(shǔ)承压(yā)回落，而铜铝等有色金属大幅下行，拖(tuō)累工业(yè)属性较(jiào)强的(de)白银走势，白银表现弱于黄金。

　　经济(jì)衰退预(yù)期与有色金属大幅回(huí)落等因素综合(hé)影响下，白银高(gāo)位回落，下方仍(réng)有一定的空间，首先关注24美(měi)元/盎司(sī)整数关口（5400元(yuán)/千(qiān)克）支撑；若有效(xiào)跌破该位(wèi)置将会测(cè)试23美元(yuán)/盎(àng)司（5250元(yuán)/千克）关键支撑；上(shàng)方关注继(jì)续(xù)26美元/盎(àng)司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱(ruò)行(xíng)情仍未走完，建议继(jì)续(xù)等白(bái)银行情企(qǐ)稳再低位做多。美欧银行业危机引发避险需求，美联(lián)储政(zhèng)策收紧预期迅速(sù)转(zhuǎn)向，美元美债(zhài)走势偏弱(ruò)，贵(guì)金属持(chí)续走强(qiáng)，当前继(jì)续关(guān)注调整行情；后续政策(cè)宽松转向、经济下(xià)行风险、银行业(yè)风险(xiǎn)与债务上限风(fēng)险、央行(xíng)购金持续等(děng)宏(hóng)观因素下，黄金将会不断刷(shuā)新(xīn)历史新高，贵金属(shǔ)逢低做多配置依然(rán)是核心建议。

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