总市值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增(zēng)添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会(huì)官网(wǎng)消息，为健全多(duō)层次(cì)资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。同一(yī)天，上交所也发布消息(xī)，将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位(wèi)业内人士表示(shì)，科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)的(de)启动，将为科(kē)创板市(shì)场的科技创新投资(zī)带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满足投资(zī)者多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需(xū)求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影响，同(tóng)时为(wèi)科创板市场(chǎng)投(tóu)资带来中长期资(zī)金，增强市场(chǎng)的关注(zhù)度和(hé)吸(xī)引力。

　　科创板新增风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会(huì)消息显示，为(wèi)健全多(duō)层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系(xì)，丰富(fù)资(zī)本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指数的(de)场内期权品种，科技创(chuàng)新(xīn)特色(sè)鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要(yào)》的重大举措，是(shì)贯(guàn)彻落实(shí)党中央、国(guó)务院关(guān)于(yú)推(tuī)进上海(hǎi)国际(jì)金融(róng)中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放决策部署的(de)重要安排(pái)。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多(duō)元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好(hǎo)科创板改(gǎi)革先行先试的示范引领作用，不(bù)断(duàn)提升服务实(shí)体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网也(yě)发(fā)布消息几十块钱的阿富汗玉是真的吗，上交(jiāo)所将(jiāng)在(zài)中国证(zhèng)监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上(shàng)市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要(yào)》提出的(de)“完善金(jīn)融支(zhī)持创新(xīn)体系”、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平改革(gé)开(kāi)放(fàng)、支持创新驱动发展战略的重要举(jǔ)措，对(duì)促进科创板企业进一(yī)步(bù)发挥(huī)科创(chuàng)能效、支持科创板(bǎn)建设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来(lái)，科创板建设(shè)稳步(bù)推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市(shì)的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的科(kē)技创新(xīn)属性(xìng)持续强化。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，目前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交(jiāo)所根据市场需求(qiú)积(jī)极推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创(chuàng)板配套(tào)产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科创板(bǎn)做(zuò)市商制(zhì)度功能发挥、持(chí)续(xù)发挥科创板改革先行先(xiān)试示(shì)范引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投(tóu)资者(zhě)风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市(shì)场(chǎng)改革试(shì)验田作(zuò)用，对(duì)于促进科创板和股票期(qī)权市场长期(qī)持续健康发展意义重大。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同(tóng)时(shí)，监(jiān)管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作(zuò)，多(duō)举措确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行(xíng)管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进(jìn)一(yī)步完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据(jù)市场运(yùn)行(xíng)情(qíng)况(kuàng)改进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上(shàng)交(jiāo)所也表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场(chǎng)风险防控工作，基(jī)于(yú)我国ETF期权市场发展特点，实施了(le)投资者适当性管理制度、保证金制(zhì)度、持仓限额制度(dù)等一系列(liè)风(fēng)控安排(pái)，保(bǎo)障了期权(quán)市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权(quán)产品，上交(jiāo)所将总体沿用前(qián)期的风控(kòng)措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适(shì)应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将(jiāng)在目前行之有效的(de)风(fēng)险防控和市场监管措(cuò)施(shī)的基础上，进一(yī)步做(zuò)好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管，确(què)保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下(xià)一步，将在中(zhōng)国(guó)证监会的指导下，会同市场各方扎实做好各项业(yè)务和技术准备(bèi)工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和(hé)流动(dòng)性受益(yì)

　　ETF期权作为(wèi)全球(qiú)资(zī)本市(shì)场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融(róng)衍(yǎn)生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等(děng)方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开(kāi)展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织沪(hù)深交易(yì)所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作(zuò)用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　据(jù)记(jì)者(zhě)统计，作为股票市场(chǎng)的基础性风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交所就上市(shì)交(jiāo)易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所(suǒ)、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市(shì)中证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)，同期深交所(suǒ)上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交易(yì)。

　　随着(zhe)科创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只(zhǐ)，投资者的风险管理工(gōng)具(jù)将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表示，目前(qián)我国已经推出(chū)了不同类型的(de)期权(quán)品种(zhǒng)，不同品种(zhǒng)对应市(shì)场不(bù)同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的(de)推出，将对科(kē)创板(bǎn)市场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创新风(fēng)格投(tóu)资有(yǒu)了(le)风险管理工具，这将(jiāng)有利于投(tóu)资(zī)者做好风险管(guǎn)理，满足不同投资者的投资交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按(àn)照记者观察，目(mù)前ETF期权的合约标的都是ETF市(shì)场的(de)龙头产品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创(chuàng)业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪(zōng)科创几十块钱的阿富汗玉是真的吗50指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华夏(xià)科创50ETF规模(mó)最大，达到(dào)583亿元，目前(qián)管理(lǐ)规模仅次(cì)于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名(míng)。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的(de)合(hé)约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可(kě)能(néng)性较(jiào)大，管理(lǐ)规模和产(chǎn)品流动性都具备突出优势(shì)。”上(shàng)述公(gōng)募投资人士称。

　　而根据业内人士(shì)分析(xī)，相关合约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产(chǎn)品的(de)规(guī)模、流动(dòng)性和(hé)交投活跃度产生积(jī)极影响。

　　华南(nán)一位(wèi)股票ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期权(quán)上市后，投(tóu)资者可以借助相应的风险管理工具进行方向性(xìng)投(tóu)资(zī)、波动率投(tóu)资等，在(zài)投资层面的(de)配套策略也(yě)会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升(shēng)ETF期权(quán)产品交易需求(qiú)，流动性进一步提高，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长(zhǎng)期来看(kàn)，有了风(fēng)险管理工(gōng)具，有利于(yú)吸引中长资资(zī)金，增强股票(piào)ETF产品关注度，这(zhè)也会让相应(yīng)的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一步巩固，市(shì)场吸引力(lì)也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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