今年以(yǐ)来(lái)，美股科技板块持续(xù)上涨，多只(zhǐ)美股科(kē)技主题QDII产品(pǐn)收益颇(pǒ)丰。数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月26日，美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII年内收益已(yǐ)霸榜QDII产品(pǐn)前20名(míng)，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多(duō)位业内人(rén)士表示，今年美股科技(jì)反弹(dàn)明显(xiǎn)，主要受益于ChatGPT为代表(biǎo)的人工智(zhì)能领域的大(dà)发展。当前，全球产业界(jiè)和资本(běn)市场都(dōu)在积极(jí)拥抱这新一轮(lún)的数字产业化变革浪(làng)潮，而美股科(kē)技股汇(huì)集了全球最(zuì)头部(bù)的AI产业链(liàn)公司，因此看好该板(bǎn)块长期投资价值。

　　美股科技(jì)主题(tí)QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据(jù)显示，截(jié)至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收益霸(bà)榜前20名，而(ér)拉长看QDII产(chǎn)品年(nián)内(nèi)收(shōu)益前35只产品中，仅有一只中韩(hán)半导体ETF和一(yī)只日经225ETF分(fēn)别排(pái)在第(dì)27位和第35位，其(qí)余悉数为美股科技主(zhǔ)题产品。

　　具体来看，广(guǎng)发(fā)全球精选(xuǎn)人民币年内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从(cóng)其一季度重仓持股(gǔ)情况来看该产品主投美股科技股，其(qí)中57.66％的仓(cāng)位投向信息技术(shù)行业，前三(sān)大(dà)重(zhòng)仓持股(gǔ)股票分别(bié)为微软、英伟达(dá)和超(chāo)威半导(dǎo)体(tǐ)，其中微软持仓数量相较(jiào)于上(shàng)期大幅增(zēng)长78.18％。华夏全(quán)球(qiú)科技(jì)先(xiān)锋以30.52％的收益紧随其后，一季(jì)度该(gāi)产品重仓持股了英伟(wěi)达(dá)、苹果、超威半导体、微软、脸书等多只(zhǐ)美股科技股。

　　此(cǐ)外(wài)，广发纳斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯(sī)达克100、易方达标普信息科技A人民币、博(bó)时纳斯达克100美元现汇(huì)等(děng)逾20只产品年内回报均超20％，这些产品(pǐn)一部分前十大重仓股中占比(bǐ)较(jiào)高的多是美股科技股，另一(yī)部(bù)分所(suǒ)跟踪的指(zhǐ)数主(zhǔ)要权(quán)重股为美股科(kē)技股(gǔ)。

　　对此，广发纳斯达克(kè)100ETF基金经理刘(liú)杰表示，今年美股科(kē)技反弹明显，尤其是纳(nà)指(zhǐ)ETF表现较(jiào)好，也(yě)许更多受益于人工智能(néng)的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引(yǐn)发的人工智能热潮推动(dòng)了美股大涨，AI概念今年(nián)以(yǐ)来创(chuàng)造了1.4万亿美元的(de)市值，相比去年年末(mò)增加约45％。”刘杰指出(chū)，以纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数前20大权(quán)重(zhòng)股为例(lì)，可以看到有很多(duō)和AI概念相关的软硬件公(gōng)司，今(jīn)年全(quán)球AI应用热潮(cháo)也都是(shì)由这些公司掀起和推动(dòng)的，这类(lèi)人工智能股贡献了纳斯达(dá)克100指数(shù)约50％的涨幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全(quán)球投资热浪(làng)全(quán)面席卷(juǎn)美股(gǔ)市场，引发了科技(jì)股的(de)全(quán)面看(kàn)涨情绪，5月25日AI芯片相关(guān)公司因为二季度(dù)营收超预期(qī)表(biǎo)现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达到(dào)了近160％，可以说(shuō)今年AI概念的火(huǒ)热，持续推动(dòng)了中(zhōng)美市场相关板(bǎn)块(kuài)的(de)持续上涨(zhǎng)。”刘杰(jié)补充(chōng)道。

　　博时基金指数与量化(huà)投资部基金经理(lǐ)万琼也认为，多只美(měi)股(gǔ)科技(jì)主题QDII产品收(shōu)益亮眼，主要还是受(shòu)益于(yú)今年天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物最热的主题(tí)ChatGPT，“科技引领发(fā)展，像纳斯(sī)达克100指数今年以(yǐ)来的涨幅都接(jiē)近28％了，这个指数基本囊(náng)括了美股绝大(dà)多数AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带动估值提升

　　看好(hǎo)长期投(tóu)资价值

　　尽(jǐn)管(guǎn)年内美国科技(jì)股整体呈(chéng)持续上涨趋势，但走(zǒu)势也略有震荡，如本周5月23日美国三大股指全(quán)线收跌(diē)，苹果、微软、英伟(wěi)达等多只大型科技股普跌；而到了5月(yuè)24日(rì)，除(chú)道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指(zhǐ)均收(shōu)涨。英伟达、微软、苹果等科技股股价也开始回调，其中英伟达(dá)大幅涨超24％，到了5月26日则又(yòu)涨了2.54％，公(gōng)司股价也(yě)创下历史新高。

　　对于美股科技股震荡上涨的(de)走(zǒu)势，广发基金(jīn)刘杰表示，近期美国科技板块同时受到(dào)有利因素以及不利因素影响，其中，美股近期(qī)正经历着债务上限谈判和美联(lián)储(chǔ)加息政(zhè天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物ng)策博弈带(dài)来的不(bù)确定担忧，市场担(dān)心(xīn)重演2011年美国违(wéi)约危(wēi)机，当时时任(rèn)美国总统奥巴马和众议(yì)院共(gòng)和党(dǎng)人在最后一刻(kè)通过提高债务上限(xiàn)和削减(jiǎn)赤字(zì)的法案，勉强避免了一场灾难，但由此(cǐ)产生的紧张局势引发全球资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全(quán)球第一(yī)大经济体的(de)偿债(zhài)能力，投资(zī)人多半认(rèn)为美债几(jǐ)近零风险。此外，美联储对于(yú)未来(lái)暂停加息以及可能的降(jiàng)息均存在(zài)分歧，对美股短期(qī)走势也产生了一(yī)定影响。

　　总体上(shàng)而言(yán)，刘杰认(rèn)为，AI概念以及算力应用对(duì)相关软硬件(jiàn)科(kē)技公司营收的提振，以及未来(lái)应用全面(miàn)支(zhī)撑着科技(jì)公司发展，都是积(jī)极的。当前(qián)众多云公司竞(jìng)相部署AI芯(xīn)片，个人电(diàn)脑（PC）的(de)图形处理单元(yuán)（GPU）终端(duān)需求一(yī)二(èr)季(jì)度“稳固(gù)”，科技板块的业绩增长(zhǎng)正(zhèng)来自(zì)数据中(zhōng)心等相关(guān)应用，而随着AI概念(niàn)的不断升级迭代，未来(lái)支撑力度或将(jiāng)持续。

　　国(guó)泰基金表示(shì)，美股科技股层面，以Meta、苹果(guǒ)、微软、亚马逊(xùn)、谷歌(gē)五大科技龙头为例，一季度净利(lì)润均出现不同程度(dù)的下滑，除微软外其(qí)余四家巨头(tóu)业绩均低于预期。来自(zì)于宏观(guān)经(jīng)济的逆风、美元走强(qiáng)等问题是(shì)科技股业绩(jì)承压(yā)的主要因素。这些(xiē)公司普(pǔ)遍意识到(dào)当前宏观压力，积极通(tōng)过削减开支、降本(běn)增效(xiào)的方(fāng)式提升盈利(lì)能力(lì)。

　　“不过科技创(chuàng)新仍是抵御周期的最强劲(jìn)武器。”国泰基金举例，自微软收购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一(yī)轮数字产业化变革浪(làng)潮，所(suǒ)涉及的(de)产业链也(yě)迅(xùn)速成为全(quán)球(qiú)资本瞩目的(de)焦点(diǎn)，相(xiāng)关公司股价均实现大(dà)幅(fú)上(shàng)涨(zhǎng)。“我(wǒ)们有理(lǐ)由相(xiāng)信科技企业(yè)巨头们已通过持之以恒(héng)的研究创新，逐渐具(jù)备从量变(biàn)到质变的(de)厚积薄发能力，从而(ér)有望在(zài)中长期持续推动(dòng)自身不断(duàn)成(chéng)长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金认(rèn)为，目前美股(gǔ)科技股汇(huì)集了全球(qiú)最头部(bù)的AI产业(yè)链公(gōng)司，包括微软、谷歌、英伟达等(děng)，未来几个季度AI技术和(hé)产(chǎn)品(pǐn)的(de)推(tuī)广能否为这(zhè)些公(gōng)司打开(kāi)新的增长曲线，并带动估(gū)值的(de)提升(shēng)，值(zhí)得(dé)重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注(zhù)。

　　博时(shí)基(jī)金万琼表(biǎo)示(shì)，科技板块代表人类未来发(fā)展的方向，看(kàn)好这个(gè)板块(kuài)长期(qī)增长。同时，美国(guó)科技公司又(yòu)是引领全球科技的发展(zhǎn)，美股科技板块还是具有很好的(de)长期投资价值。投资者可(kě)以考虑长期(qī)的配置一部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美(měi)股(gǔ)也(yě)有(yǒu)需(xū)要(yào)注意的风险，包括货(huò)币政策的走向(xiàng)、银(yín)行危机的后续等。投资(zī)者应根据自(zì)身的风险偏好，尽(jǐn)可(kě)能的做多(duō)资(zī)产(chǎn)的(de)配置。坚持(chí)长期(qī)投资、定(dìng)期定(dìng)投(tóu)。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发基金(jīn)刘杰认为，美(měi)国作为世(shì)界(jiè)上最大的金融(róng)市场(chǎng)，纳指与(yǔ)A股(gǔ)各类市场相关性低(dī)，从分散投资的角度来(lái)看，能够发挥(huī)资产(chǎn)配置的作用；同时，大(dà)部分投资者(zhě)看好美股科技股、生物制药(yào)公司，相(xiāng)比(bǐ)标普500而言，纳指100此类代表(biǎo)性更好，更符合(hé)美(měi)股的特(tè)征，历史收益率也更好(hǎo)。“鉴于市场风险(xiǎn)和投资机会(huì)，建(jiàn)议投(tóu)资者(zhě)结合自身(shēn)风险承受能力，可以考虑定投的方式参与，或许是(shì)一种体验更好(hǎo)的(de)方(fāng)式。”

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