本轮新股中，有不少风(fēng)口的企业，但(dàn)基本面都非常垃(lā)圾，虽然表面看看似乎都有亮点，但仔细看看就发现大(dà)都是垃圾股。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合(hé)集(jí)成(chéng)主(zhǔ)要从事半导体晶(jīng)圆生产代工服(fú)务，为客户(hù)提供150-55nm不同制(zhì)程工艺，成立5年就(jiù)成长为(wèi)中国大陆收(shōu)入第三大、12英(yīng)寸晶圆代工产(chǎn)能(néng)第三大(dà)的纯晶圆代工(gōng)企业。2015年(nián)，合肥(féi)市(shì)政(zhèng)府根据集(jí)成电(diàn)路(lù)产业发(fā)展规划及“芯(xīn)屏器合”的产(chǎn)业发展战略，拟引(yǐn)进国际知名企业合作设(shè)立(lì)晶圆代工(gōng)厂，此后，晶(jīng)合(hé)集成(chéng)正式(shì)筹划(huà)建设。成立(lì)至今，晶合集成已(yǐ)成为国内面(miàn)板显示驱动芯片(piàn)龙头。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫情后业(yè)绩(jì)爆发，利润此前一直大幅亏损，22年依靠收入(rù)和产(chǎn)品价格上涨利润来到了31.6亿，但23年开始下(xià)游面板行业需求大幅下(xià)滑，公(gōng)司选(xuǎn)择了业绩最好(hǎo)的时候上市，此后走下(xià)坡路(lù)是必(bì)然的，23Q1公司(sī)首付大幅下(xià)滑(huá)60％，产能大幅闲置(zhì)后利润重(zhòng)回亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三(sān)博脑科以神经学科为龙头，强专科、小综合的发(fā)展模式，形成覆盖全国(guó)核心(xīn)区(qū)域的医疗服务网(wǎng)。服务(wù)病种(zhǒng)涵(hán)盖神经学科(kē)各类(lèi)脑(nǎo)肿瘤、脑血(xuè)管、功能神经(jīng)外科、脊髓脊柱、小儿(ér)颅脑等疾(jí)病，也包括妇科、儿科(kē)、内(nèi)科、外(wài)科(kē)、疼(téng)痛、全(quán)科(kē)等疾病(bìng)。

　　专科医(yī)院，业绩(jì)一般般(bān)，民营医院(yuàn)里毛(máo)利率算比较低的(de)那一档(dàng)，未(wèi)来主要看(kàn)扩张，也要(yào)小心政(zhèng)策的(de)影响，个人感觉比如几个国企(qǐ)医院（不(bù)论是收入增速(sù)还是估(gū)值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家(jiā)拥有高精密狭缝(fèng)式(shì)涂(tú)布模(mó)头产品的设计、研发和(hé)生产及涂布(bù)技(jì)术产业化整体(tǐ)解(jiě)决方案能力的高新技术(shù)企(qǐ)业。高(gāo)精密狭缝式(shì)涂(tú)布模头(tóu)为锂(lǐ)电池生产涂布机(jī)的核心部(bù)件，涂布(bù)是继制备(bèi)正负极浆料完成后的下一道工序，是锂电池生(shēng)产(chǎn)前段工序的核心环(huán)节，目(mù)的是将正负极(jí)浆(jiāng)料均(jūn)匀地涂覆在铝(lǚ)铜箔上(shàng)。目(mù)前，曼(màn)恩斯(sī)特产品广泛应用于锂离子(zi)电池涂布、半(bàn)导体先进封(fēng)装涂(tú)布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃料电池电极涂(tú)布、液晶显(xiǎn)示中的薄(báo)膜(mó)晶体管(guǎn)涂布等(děng)。

　　锂电池产业链(liàn)公(gōng)司，业绩在(zài)21年爆(bào)发(fā)，22年业绩更进一步，但(dàn)行业基本(běn)见顶，下游(yóu)需求大幅放缓，上游锂(lǐ)矿(kuàng)价格(gé)大幅下(xià)滑(huá)，且公司只是(shì)生(shēng)产过程中(zhōng)很小的(de)一块市场(chǎng)，天(tiān)花板非(fēi)常低，公司(sī)未来业绩压力巨大。

　　四、中芯集(jí)成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于2018年3月，总(zǒng)部(bù)位于(yú)浙江绍兴，是一(yī)家专注于(yú)功率、传(chuán)感(gǎn)和传输应用领域(yù)，提供模(mó)拟芯片及模块封(fēng)装的代工(gōng)服务的(de)制造商。中芯集成以晶圆代工为起点，向(xiàng)下延(yán)伸到模组封装，为国内外客户(hù)提供(gōng)一(yī)站(zhàn)式代(dài)工(gōng)解决方案，为功率、传感和传输等领域的半(bàn)导(dǎo)体产品公司提供(gōng)完整生产制造(zào)平(píng)台，支持客户研发以及大(dà)规模量产。

　　晶圆(yuán)代(dài)工企业(yè)，中芯国际关联企业，处于(yú)规模(mó)扩张阶段，但由于规(guī)模(mó)扩(kuò)大太快，折(zhé)旧研发投入初期非常高，因此利润(rùn)大(dà)幅(fú)亏损，好不容易快熬出(chū)头了（资本支出高峰(fēng)在22年结束(shù)），公司也预期23年底会转为(wèi)盈利(lì)，但下游需求(qiú)在23年(nián)大幅(fú)放缓，公司面对的压力显然是要比那些已经规模化完成有(yǒu)利润的公司(sī)大得多，且公司过于依赖中芯国际，未来还有可能(néng)面临(lín)同业竞(jìng)争而收回许(xǔ)可的风(fēng)险。IPO募(mù)资(zī)高达219亿，非常大(dà)的(de)IPO了，不(bù)太乐观未来(lái)的走势。

　　西安市城六区是哪几个g>五(wǔ)、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰(fēng)股份主要从事分散(sàn)染料及其滤饼的研发、生产及销(xiāo)售，产(chǎn)品(pǐn)以中高(gāo)端分散(sàn)染料(liào)为主，主(zhǔ)要用于(yú)涤纶及(jí)其(qí)混纺织物的染色和印(yìn)花，经分散(sàn)染料印染加(jiā)工(gōng)的(de)化纤(xiān)纺织品，色(sè)泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度优良，用途(tú)广(guǎng)泛。其中部分终端应用品牌包括：安(ān)踏、李(lǐ)宁、西安市城六区是哪几个阿迪达斯、耐(nài)克、优衣库、迪(dí)卡侬等(děng)。

　　传统(tǒng)染料(liào)公司，毫无亮点，业绩(jì)在19年(nián)后一路下滑，22年利润只有(yǒu)19年的(de)一半都不到(dào)，下游服装(zhuāng)行业景气度(dù)也一般，不关注了。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用友汽(qì)车(chē)成立于2003年，自设立以来，公司主营业务一直聚焦(jiāo)于(yú)汽车行业(yè)营(yíng)销与后市场服务(wù)领域(yù)，为客(kè)户提供相关软件(jiàn)产品及服(fú)务。2010年被(bèi)用友网络收购(gòu)后，公司继续独(dú)立经营上述业务。用友汽车(chē)主(zhǔ)要面向汽(qì)车行业的整车厂(chǎng)、经(jīng)销商、服务站等客户，提供营销与后(hòu)市场(chǎng)服务领(lǐng)域(yù)的数智化解决(jué)方(fāng)案(àn)、云(yún)服务、软件(jiàn)及专业服务。

　　用友集(jí)团旗下子公(gōng)司分拆上市，汽车软件服务，汽(qì)车数字化是趋势，且随着人(rén)均(jūn)保(bǎo)有量的增长，公司行业(yè)前景(jǐng)不算很(hěn)差，但公司(sī)自身技(jì)术含量较(jiào)低(dī)，产品以车企(qǐ)营销系统为主(zhǔ)，基本没(méi)什么研发(fā)，都(dōu)靠(kào)销售(shòu)，且汽车(chē)行业有(yǒu)明(míng)显周期(qī)性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立(lì)于2003年(nián)3月的经纬(wěi)股份主要从事(shì)电力工程技术服(fú)务及地(dì)理信息(xī)技术(shù)服务。电力工程技术服务占主营业务(wù)收入比(bǐ)重(zhòng)超(chāo)过80％，是公(gōng)司(sī)主(zhǔ)要收入和利润来源。电力工(gōng)程技术(shù)服务(wù)主要系为电(diàn)网(wǎng)企(qǐ)业、工商业企业电力相关工(gōng)程提(tí)供规划咨询、设计、工(gōng)程(chéng)建设等(děng)服务。

　　电网和地理信息设计(jì)咨(zī)询公司，主要(yào)是(shì)电力(lì)工程(chéng)技术服务(wù)收(shōu)入(rù)为主，比较依赖内(nèi)蒙和(hé)浙江地区(qū)的国家(jiā)电网，本(běn)质上是工程类企业，设备施工业务(wù)，所(suǒ)以应(yīng)收款高，坏账多，现金(jīn)流差，不关注(zhù)了。

　　八(bā)、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是(shì)一家为智能手机、物联网等(děng)领域提供射频前(qián)端的芯片设计公司(sī)，主营业务(wù)为射频前端芯(xīn)片及模组的(de)研发(fā)、设计(jì)和销售。慧(huì)智微具备全套射频前端芯片设(shè)计能(néng)力(lì)和(hé)集成化模组研(yán)发(fā)能力(lì)，技术(shù)体系以功(gōng)率放大(dà)器(qì)（PA）的设计能力为核心，兼(jiān)具低噪声放大(dà)器（LNA）、射频开(kāi)关(guān)（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计(jì)能力，产品系列覆(fù)盖的(de)通(tōng)信频段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重(zhòng)耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频(pín)段等(děng)，可(kě)为(wèi)客户(hù)提供(gōng)无线通信射频前端发射(shè)模组、接收模组等。

　　射频前(qián)端(duān)芯片模组公司，下游(yóu)主要(yào)是消费电子(zi)，22年业绩大幅(fú)放缓，下游砍单(dān)存(cún)货大幅增长，亏损不断扩大(dà)，主要(yào)是大量(liàng)研发投入(rù)，但高研发下，公司毛利率(lǜ)极低(dī)，远低于同行(xíng)业公司，但(dàn)即便这样，估(gū)值却一路(lù)上升到150亿，在(zài)IPO之前(qián)大量机构（近40家(jiā)）参股（未(wèi)来解禁(jìn)后都(dōu)会成为(wèi)抛售(shòu)的主力）。搞(gǎo)不懂这(zhè)公司(sī)的价值在哪(nǎ)里，但(dàn)现在风口(kǒu)，很(hěn)可(kě)能被(bèi)炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖(hú)是一(yī)家主(zhǔ)要从事防空预警雷达研发、生产、销(xiāo)售和服务的(de)国家级高(gāo)新技术和(hé)专(zhuān)精(jīng)特新“小巨人”企(qǐ)业。公(gōng)司(sī)产(chǎn)品(pǐn)主要包括雷达及配套装备，重(zhòng)点供应国内军(jūn)方客户(hù)和军工集(jí)团。成(chéng)立至今，航天南湖已成为我国防空预(yù)警雷(léi)达主要生产单位(wèi)之(zhī)一。

　　军工雷(léi)达企(qǐ)业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入增长较快，但利润远没有回到20年(nián)，且(qiě)关联交易占(zhàn)比越来(lái)越(yuè)高，对于这种(zhǒng)客户不透明(míng)度极高的军工企业，实在无法判断(duàn)未来的价值。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂(fēng)助手(shǒu)是一家互联网数字(zì)化(huà)虚拟商品综合服(fú)务(wù)提供商，主要为移(yí)动互联网相关场(chǎng)景客户提(tí)供移(yí)动互联网数字化虚拟商品聚合运营、融(róng)合运营(yíng)、分发(fā)运营等(děng)综(zōng)合运营(yíng)服务，为物联网相(xiāng)关场景提(tí)供物联网流量接(jiē)入(rù)、硬件方(fāng)案、场景应(yīng)用等综合解决方案及云终端解(jiě)决方案，并(bìng)根据客(kè)户需求提供定制化的运营支撑服务及技术(shù)服务。一(yī)家(jiā)售卖移(yí)动流量、话费、爱优芒会员卡等数字化虚拟商(shāng)品(pǐn)的综合型中(zhōng)间商(shāng)，其主要盈利(lì)模式是(shì)获得(dé)购销(xiāo)差价或服(fú)务佣金(jīn)，占公司总收(shōu)入(rù)超过9成(chéng)。

　　流量中间商，互(hù)联(lián)网卖流量的公司，主要是卖视频会员和其他(tā)通用流量，业绩过去几年看起来不错，但公司现金(jīn)流越来越差，且互联网(wǎng)流量已经(jīng)见顶，大互联网(wǎng)公司越(yuè)来(lái)越不依赖买量(liàng)来拓广业务(wù)，感觉上市就(jiù)是业绩顶峰(fēng)。

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