今年(nián)以来(lái)基金(jīn)代销机构被基金(jīn)公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代(dài)销机构解约的公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。而从机(jī)构(gòu)类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或(huò)违规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)销售机构(gòu)之间的合作(zuò)本(běn)就是双向选(xuǎn)择(zé)，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本(běn)增效的主流选择。未来(lái)，基(jī)金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得(dé)基(jī)金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年(nián)以来(lái)，还(hái)有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止了(le)与浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再代(dài)理公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办理本(běn)公司(sī)旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基(jī)金(jīn)买入(rù)的相关(guān)业务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售合作，上银基金则(zé)于(yú)2月(yuè)终止与该(gāi)机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新增(zēng)与民商基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计(jì)17家独立(lì)基金销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些(xiē)代(dài)销机构中，正融基金(jīn)解除合作关系(xì)的基金公司(sī)最多(duō)，年内已有5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除(chú)合作关(guān)系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基(jī)金代销机构解除合(hé)作关系，目前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富通(tōng)基金今年(nián)2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机(jī)构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量(liàng)增多及监(jiān)管趋(qū)严，近(jìn)几(jǐ)年公募基(jī)金公司对于(yú)代销机构的选(xuǎn)择(zé)标准也在提高。在高(gāo)质量发展背(bèi)景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金代销机(jī)构，也是(shì)实(shí)现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司(sī)内部人员(yuán)表示，基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一(yī)是(shì)基金(jīn)销量(liàng)一(yī)直得(dé)不到(dào)有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受(shòu)到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与代销机(jī)构的合作，通常是基金代(dài)销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司(sī)与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是市(shì)场化的(de)，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金公司会(huì)依(yī)据(jù)自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择(zé)的与基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公司渠道(dào)负责人透(tòu)露，其所在公司选择基(jī)金销售公(gōng)司，有(yǒu)一套完(wán)整的基金销售(shòu)评估办法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求其(qí)公募基(jī)金销售保(bǎo)有规(guī)模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年(nián)要(yào)付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一(yī)年的(de)保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当一部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)是双(shuāng)向选择，基(jī)金公司(sī)希望能(néng)有销售(shòu)能(néng)力(lì)强的机构(gòu)合(hé)作(zuò)，头部代销机(jī)构也会对基(jī)金公司的(de)投研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基(jī)金研究人士称，目前(qián)过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子基金代(dài)销的机构主要分(fēn)为银行(xíng)、第三方(fāng)基(jī)金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品(pǐn)服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的(de)基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道(dào)和头部互联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依然是基金销售行业(yè)所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新(xīn)公布(bù)的公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三(sān)方机构销售(shòu)增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货(huò)币(bì)市场公募(mù)基金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾(téng)安(ān)基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这2过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子1家中排在末位(wèi)的泛华(huá)普益基(jī)金销(xiāo)售有限公司，其非货(huò)币市(shì)场公(gōng)募(mù)基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差(chà)距(jù)十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的代销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售(shòu)机构代(dài)销数(shù)量不足(zú)百只。而在(zài)115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司(sī)合(hé)作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基金(jīn)销售行业分(fēn)化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司向中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会(huì)提交了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券投资基金(jīn)销售机构监督(dū)管(guǎn)理办法》等(děng)有关规定(dìng)，中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在(zài)4月，上海证监(jiān)局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第(dì)一家主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机(jī)构都(dōu)选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金(jīn)石基金等第(dì)三方代销(xiāo)机构也(yě)被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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