金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)12日消息(xī) 国内期(qī)货市场(chǎng)收盘，商品期货多数下跌，沪(hù)银大跌超5％，沪锡、液(yè)化石油(yóu)气跌超4％，SC原(yuán)油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超(chā中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西o)2％。豆系品种大幅(fú)反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属(shǔ)做多逻(luó)辑变了？

　　白银跟随大宗商品(pǐn)跌势，价格(gé)深跌5％以上。根(gēn)据昨夜公(gōng)布(bù)的数(shù)据，美(měi)国4月生产者价格(gé)指数(shù)PPI同比上(shàng)涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出生产物资通(tōng)胀压(yā)力进(jìn)一步趋(qū)缓。结合此(cǐ)前发布的美(měi)国(guó)4月(yuè)CPI数中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西据，6月美联储大概率暂(zàn)停加息(xī)。

　　背后(hòu)逻辑(jí)来(lái)看，一(yī)方(fāng)面，此前加息(xī)结束乃(nǎi)至降息已然成为一种共(gòng)识，因此本(běn)周在美联(lián)储越(yuè)来越多官(guān)员(yuán)为鹰派站台(tái)的(de)情况下(xià)，预(yù)计从(cóng)加(jiā)息结束到(dào)降息周(zhōu)期开启(qǐ)，仍有(yǒu)近一个季(jì)度的时间，在此期间将面(miàn)临经(jīng)济和政策的不确定性(xìng)，贵金属(shǔ)部分(fēn)回吐前(qián)期超涨的幅度。另一方面，上(shàng)周初请失业(yè)金人(rén)数(shù)升至2021年以来的最高水平，劳动力市(shì)场正(zhèng)在降温。同时(shí)国内社融超预期下(xià)滑，白银因工业属(shǔ)性偏强大幅下(xià)跌(diē)，在情绪修(xiū)复之前难言企(qǐ)稳，后续(xù)还需关注海外衰(shuāi)退预期的发(fā)酵情况。

　　方正中期(qī)期货：经(jīng)济衰退(tuì)预期与有(yǒu)色金属走势拖累 白银如期大幅调整

　　前期强调(diào)从宏观经济衰(shuāi)退预期角度(dù)出发，有(yǒu)色金属将(jiāng)会(huì)走弱，白银连(lián)续(xù)上涨后会(huì)面临调整行(xíng)情(qíng)，当前逐步兑(duì)现；宏观经济衰退预期(qī)将会继续影响有色金属与贵金属行情。

　　尽管美(měi)国经济(jì)数据疲(pí)软增加美联储政策(cè)转向宽松预期(qī)以及(jí)经(jīng)济(jì)风(fēng)险依然利(lì)好贵金属，但(dàn)是美元指数大(dà)幅(fú)上升使得贵(guì)金属承压回落(luò)，而铜铝等有色金属大幅下(xià)行，拖累工业(yè)属中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西(shǔ)性较强的白银走势(shì)，白银表现弱于黄金。

　　经(jīng)济衰(shuāi)退预期与有色金属大幅回落等因素综合影响下，白银高位(wèi)回落，下方(fāng)仍有一定的(de)空间，首先关注24美(měi)元/盎司(sī)整数(shù)关口（5400元/千克）支撑(chēng)；若有效跌破该位置将会测试(shì)23美元/盎司(sī)（5250元/千克）关键支撑；上(shàng)方关注继续26美元/盎(àng)司(sī)（5800元/千克(kè)）阻力位。当(dāng)前偏弱行情仍未走完，建议继续等白(bái)银行情企稳再低(dī)位做多。美(měi)欧(ōu)银行业危机引发(fā)避险需(xū)求，美联储(chǔ)政策(cè)收紧(jǐn)预期迅速转向，美元(yuán)美(měi)债走势(shì)偏(piān)弱，贵金属持续走强，当前继续关注调整行情；后续政策宽松(sōng)转向、经(jīng)济(jì)下行风险(xiǎn)、银(yín)行业风(fēng)险与债务(wù)上限(xiàn)风险、央行购金持续等宏(hóng)观(guān)因素(sù)下，黄金(jīn)将会不(bù)断刷新历(lì)史新高，贵金(jīn)属逢低做多配置(zhì)依然是核心建(jiàn)议。

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