燕京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来(lái)业绩(jì)大爆发。

　　4月20日(rì)，燕京啤酒发(fā)布2023年一季报，实现营(yíng)收35.26亿元，同比增长13.74％；实(shí)现净利润6456.38万元，同比增(zēng)长7373.28％。另据2022年年报，去年(nián)燕京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)的营收为(wèi)132.02亿元，同比(bǐ)增长10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大(dà)啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年(nián)实(shí)现(xiàn)营(yíng)收和净(jìng)利(lì)润的(de)双增长。

　　财报数(shù)据显示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元(yuán)，同比增长6.65％，实(shí)现净利润37.1亿元，同比增(zēng)长17.6％；华润啤酒实现营(yíng)收352.63亿(yì)元，同比增(zēng)长5.6％；实(shí)现净利润43.44亿元，同比下(xià)降5.3％，剔除一次性初始补偿收益影响后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩(jì)的(de)取(qǔ)得，是(shì)啤酒(jiǔ)企业调整产品结构、上调产品售价(jià)的结果。

　　相比于净利润的高增长，上述三家啤酒上市(shì)公司的(de)营收增长幅度并不大(dà)，销(xiāo)量增长也(yě)不(bù)如人意。不过(guò)，其高端(duān)产品的表现却非常亮眼。当然，业绩数字增长(zhǎng)的背后亦(yì)不乏关厂减员、出售土地等德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么(děng)降(jiàng)低经营成本、改善盈利的情况。

　　酒业分析师(shī)蔡学飞告诉时代财经，德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么啤酒企业关停部(bù)分(fēn)工(gōng)厂(chǎng)是为了(le)提高(gāo)运行效率，降低运营成本(běn)，同时淘汰低端落(luò)后(hòu)产能，而新增产能是为了利用自身品牌、品质和(hé)区位优势，扩大(dà)高端产品(pǐn)的占比，符合整个(gè)行业消费结构升(shēng)级的趋势。

　　动辄上千元，啤(pí)酒迎(yíng)来高价(jià)潮

　　随着啤酒(jiǔ)由增量市场(chǎng)转为存量市场，啤酒企业想依靠卖更(gèng)多的啤酒来(lái)拉动业绩(jì)增长变(biàn)得越来越难。

　　过去一年(nián)，上(shàng)述三家(jiā)啤酒上市公司的(de)产品销量增长幅(fú)度均在个(gè)位数。其中，华润(rùn)啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤酒实现产品销量(liàng)807.2万千升，同比(bǐ)增(zēng)长1.8％，其中(zhōng)主品(pǐn)牌销量(liàng)444万千升，同比增长2.6％；燕(yàn)京啤酒实现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量(liàng)增(zēng)长乏力的局(jú)面，啤(pí)酒(jiǔ)企业都(dōu)把(bǎ)目光锁定在高端化(huà)上(shàng)，啤酒(jiǔ)圈因(yīn)此迎(yíng)来一波“高(gāo)价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推(tuī)行多元品牌组合建设(shè)，并推(tuī)出多款(kuǎn)新品，其中，在“醴”的基础(chǔ)上推出(chū)首款超高端烈(liè)性啤酒(jiǔ)“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品黑狮果(guǒ)啤、雪花全麦纯生及碳(tàn)酸饮料雪(xuě)花小啤(pí)等产品也相继(jì)上市；青岛啤(pí)酒在(zài)保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤(pí)酒(jiǔ)第二品牌”战(zhàn)略的同(tóng)时，也加快布局高端和(hé)超(chāo)高端市场(chǎng)；燕京啤酒则持续实施(shī)大单品战(zhàn)略，形成(chéng)以燕京 U8、燕京 V10等产品为(wèi)代(dài)表的大单品与特色产品组合的产品矩(jǔ)阵(zhèn)。

　　你追我赶之(zhī)下，啤酒的售价也不断(duàn)上涨。2022年年初，青岛啤酒推(tuī)出了一款(kuǎn)名(míng)为“一世传奇”的高(gāo)端啤(pí)酒(jiǔ)，这款一(yī)瓶1.5升(shēng)装的啤酒(jiǔ)，每瓶(píng)售价高达1199元(yuán)，而此前华润雪(xuě)花(huā)啤酒最高端(duān)的啤酒“醴(lǐ)”，两瓶装(zhuāng)礼盒的售价也只售999元。

　　高端化(huà)路线对业绩的(de)提振效(xiào)应明(míng)显。华润啤酒表示，2022年，高档(dàng)及以上啤酒销量约(yuē)210.2万(wàn)千升，较2021年(nián)增长约12.6％，产品结构得到优(yōu)化；青(qīng)岛啤酒中高端以上产(chǎn)品实现销(xiāo)量(liàng)293万千升，约占全(quán)年总销量807.2万千升(shēng)的(de)36％，中高端(duān)以上(shàng)产(chǎn)品销量同比增长4.99％；燕京啤(pí)酒的核(hé)心大(dà)单品“燕京U8”的销量达39万千升，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)超50％。从(cóng)吨价看，中信(xìn)证券研报显示，燕京啤酒的吨价超(chāo)3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受(shòu)俄(é)乌关(guān)系(xì)等影响，全球啤(pí)酒原(yuán)材料及包(bāo)装物(wù)成本上升，燕(yàn)京啤(pí)酒(jiǔ)和华(huá)润啤酒的整体毛利率均有(yǒu)所下滑。

　　在此情(qíng)况下，部分啤酒企业开始(shǐ)筹(chóu)划拓展非啤酒业务，寻找(zhǎo)新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资(zī)子公司向山东景芝白酒注资13亿元，收购(gòu)其40％股权。2022年，华(huá)润(rùn)啤(pí)酒又(yòu)相继收购金种子(zi)酒（600199.SH）和贵(guì)州金沙(shā)酒业股权(quán)，成为这两家白(bái)酒企(qǐ)业的实控方。

　　业(yè)内普遍认(rèn)为，华润啤酒(jiǔ)跨入(rù)白酒行业的目的是希望(wàng)借(jiè)助白酒来实现(xiàn)高端化发展。

　　一边(biān)关厂卖地，一(yī)边扩建产(chǎn)能

　　过去(qù)一年，众多啤酒企业的营收增速(sù)放缓，但净(jìng)利(lì)润大多实现了可观的(de)增长，除(chú)了高端(duān)化战略(lüè)带来(lái)的(de)拉(lā)动效(xiào)应外(wài)，也与其关(guān)厂裁(cái)员、变卖资(zī)产(chǎn)以缩减成(chéng)本(běn)的策略有关。

　　华润(rùn)啤酒在年(nián)报中透露(lù)，截至2022年年底，公司在中国内地24个省、市、区营运63间啤酒厂，目(mù)前正持续(xù)推动优化产能布局，已停止(zhǐ)营运两间啤酒(jiǔ)厂。财(cái)报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次(cì)性确认员工补偿及安置(zhì)费用(yòng)和关厂(chǎng)相关的固定资产(chǎn)减值亏损合共(gòng)约2.35亿元。

　　近年来，“关(guān)厂”已经成为(wèi)国内(nèi)啤酒企业德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么优(yōu)化(huà)经营的常用手(shǒu)段。燕京啤酒(jiǔ)在近(jìn)期的投资者交流会上(shàng)就(jiù)透露(lù)，已(yǐ)着手(shǒu)开始进(jìn)行关厂动作，同(tóng)时调(diào)整和精简总(zǒng)部和(hé)工厂员工架构，压缩管(guǎn)理(lǐ)层级(jí)，未来公司销售、管理费用率(lǜ)有望持续收(shōu)缩。

　　伴随着关厂(chǎng)“瘦身”，啤酒企(qǐ)业也出现较大规模(mó)的减员(yuán)。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人员减少的趋(qū)势仍(réng)在延续，全年共聘用约(yuē)2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数合计为31707人，较(jiào)2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职员工数合计(jì)为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出(chū)售空置(zhì)的土地也为啤酒(jiǔ)上市公司增厚了利润(rùn)。

　　今年3月2日，青岛啤酒发(fā)布(bù)公(gōng)告称，董事会同(tóng)意政(zhèng)府对公(gōng)司所属杨家群货场土地进行(xíng)收储。今(jīn)年3月1日，公司(sī)收到(dào)上述目标土地的征收(shōu)补偿总(zǒng)价款5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾(céng)通(tōng)过资产处置的方式(shì)获得(dé)4.81亿元的收益，较上一年(nián)增加(jiā)4.86亿(yì)元。青(qīng)岛啤酒(jiǔ)表示(shì)，这(zhè)部分(fēn)收益(yì)主要系(xì)公司取得处(chù)置土地使用权等长期资产的(de)收(shōu)益同(tóng)比增加(jiā)所(suǒ)致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有(yǒu)限公司、华(huá)润雪花啤(pí)酒(jiǔ)（中国）投资有限公司及(jí)本公(gōng)司(sī)间接(jiē)全资(zī)附(fù)属公司华(huá)润(rùn)雪花啤酒（中国）有(yǒu)限公司(sī)签(qiān)订搬迁补偿协议，华(huá)润啤酒就出让其拥有的地块收取初始(shǐ)补偿收(shōu)益约17.55亿元，对应税(shuì)后收益13.16亿元。仅(jǐn)此一项，就为华润啤酒带来(lái)了(le)当年约三成的(de)利润。

　　而在关厂(chǎng)裁员的同时，啤酒企(qǐ)业(yè)也在筹划新增产能(néng)。

　　根据(jù)官方资料，2022年，华(huá)润啤酒共(gòng)有7个搬迁新建项目启(qǐ)动，包(bāo)括蚌埠80万千升(shēng)/年搬迁新建项目、喜(xǐ)力厦门40万(wàn)千升/年新建项目等(děng)，同(tóng)时还有8个项目正式投产运营，包(bāo)括(kuò)杭州(zhōu)工(gōng)厂20万千升/年喜力啤酒升级改造项(xiàng)目(mù)、黔南工(gōng)厂新增(zēng)12万(wàn)罐/小时罐装生产线项目等。此(cǐ)外，燕京啤酒(jiǔ)与青岛(dǎo)啤酒也(yě)在年度报告(gào)中(zhōng)披露了(le)多项新(xīn)建、搬迁(qiān)和改造工(gōng)程。

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