财联(lián)社4月21日讯(xùn)（记(jì)者(zhě) 王(wáng)宏(hóng)）财联社记者从业内(nèi)获悉，近期监管部门正陆续召集相关保(bǎo)险公司开会，主要内容是(shì)进行(xíng)窗口指导，要求寿险公司调整新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率，控制(zhì)利差损，要求新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市(shì)场有效，监管有为，主体调(diào)节在先，控(kòng)制(zhì)节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定价利率(lǜ)或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日监管部门陆续召集(jí)了多家寿(shòu)险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司调(dià1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗o)整产品利率，控(kòng)制(zhì)利差损(sǔn)。

　　据悉，监(jiān)管要(yào)求险企新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是(shì)市场有效，监(jiān)管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆。

　　这(zhè)次(cì)调整是不久前监管召(zhào)集险企(qǐ)进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报(bào)道，为引导人身险业降低负(fù)债成本，加强行业负(fù)债质量管理，银保监会人身险部(bù)组织保(bǎo)险行业协会以及多(duō)家保险公司开展调研(yán)。将重点调研普通险(xiǎn)预(yù)定(dìng)利率(lǜ)分布、分红险预定利(lì)率(lǜ)和分红水(shuǐ)平等公司负债成本情况，以(yǐ)及降低责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率对(duì)公司和行业(yè)的影响，包括对新产品定(dìng)价、存量业务退保(bǎo)、销(xiāo)售(shòu)行为(wèi)、市场竞争分析变(biàn)化(huà)等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中，北(běi)京参会的保险(xiǎn)公司包括中国人(rén)寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮(yóu)人寿等；南京(jīng)参会的(de)保险公司有太保(bǎo)寿(shòu)险(xiǎn)、工银安(ān)盛人(rén)寿(shòu)、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的(de)保险(xiǎn)公司有合众人(rén)寿(shòu)、国富人寿、国(guó)华人(rén)寿等(děng)。

　　据当时参会(huì)的(de)一位总精算师表(biǎo)示，各险企基本就降低责任准备金评(píng)估(gū)利率达(dá)成共识，有(yǒu)公司(sī)建议(yì)分阶(jiē)段(duàn)调整，比(bǐ)如普通型长期年金的(de)责任准备(bèi)金评(píng)估(gū)利(lì)率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动态调(diào)整。具(jù)体的调(diào)整方案还有待监(jiān)管(guǎn)研究后出台。

　　有保险公(gōng)司业(yè)内人士(shì)对(duì)财联社(shè)记者表示：“已经准备好利(lì)率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人士对(duì)财联社记者表示，此(cǐ)次主要涉及新开发(fā)产品的(de)定价利率，以(yǐ)往(wǎng)的产品不受(shòu)影(yǐng)响(xiǎng)，行业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银团(tuán)队表示，我国险企(qǐ)资(zī)产(chǎn)配置风格稳健，债券投资比例稳步提升(shēng)，其他资产以非标资产为主、投资比例持续(xù)回(huí)落，股票和基金投资比例基(jī)本稳定(dìng)。2018年以来，主(zhǔ)要券(quàn)种长端利率(lǜ)中枢下行，长久期债券(quàn)和优质非标资产供给有限，保险固收类资产配(pèi)置面临挑(tiāo)战。同时，权(quán)益市场波(bō)动(dòng)率较大(dà)、对投资(zī)收益率影响较大(dà)。近年监管按产品类型(xíng)调整评(píng)估利率、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银(yín)保(bǎo)监(jiān)会召(zhào)开座谈会，各险1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗企已就降(jiàng)低责任(rèn)准备金评估利(lì)率达(dá)成共识。

　　东吴(wú)证券非银团队此前曾表示(shì)，短期来看，引导降低(dī)负债(zhài)成本(běn)将(jiāng)大幅刺激(jī)产品(pǐn)销售，老产(chǎn)品停售炒作难以避免(miǎn)。中期(qī)来看，预定利率跟(gēn)随评估利率下(xià)行(xíng)，保险公司分红险占比提升，有(yǒu)望缓解人身险公司刚性负债成本压(yā)力，寿险产品本身保(bǎo)本属性有望进一步强化。

　　实(shí)际上(shàng)，监管历史上有过(guò)多次调(diào)整评估利率(lǜ)的行动。据(jù)悉，1992年到1996年(nián)间(jiān)，保(bǎo)险公(gōng)司为(wèi)了和银行竞(jìng)争(zhēng)，长期(qī)保险的预定利率(lǜ)均在8％以上。考虑到(dào)利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单(dān)预定利率的紧(jǐn)急(jí)通(tōng)知(zhī)》，全面叫(jiào)停高(gāo)预(yù)定利率产品，强制寿险(xiǎn)公司(sī)将寿险保单的预(yù)定(dìng)利率调整(zhěng)为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激(jī)烈，为提(tí)高竞争力，险企销售(shòu)大量(liàng)高(gāo)负(fù)债成本(běn)、低利润(rùn)产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投资(zī)承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人(rén)寿(shòu)和健康(kāng)保险(xiǎn)公司破产，其中(zhōng)80％发生(shēng)在1982年以后，主要系(xì)险企销售大量(liàng)对利率敏感的低利润产品；同时市场压力致使(shǐ)投资端面临(lín)亏损(sǔn)。

　　平(píng)安(ān)非银团队(duì)表示(shì)，参(cān)考(kǎo)海外，低利率环境下，负债端(duān)主要通过调整(zhěng)寿险(xiǎn)产品(pǐn)结构、下调(diào)预定利率的方式来避免利差损风(fēng)险。近(jìn)年来，我国长端利率地位震(zhèn)荡、权益市场(chǎng)波动加(jiā)剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利差损风(fēng)险(xiǎn)、险企利润承压。保险(xiǎn)监(jiān)管趋严，通(tōng)过发(fā)布产品(pǐn)负面清单、下调演示利率、分(fēn)产品(pǐn)调(diào)整(zhěng)评(píng)估利(lì)率等降低负债端成本。

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