财联社5月6日(rì)讯(编辑 若宇)黄金现货价格(gé)本周四一度冲上(shàng)2080美元/盎司一线,创历史(shǐ)新高。A股方(fāng)面(miàn),珠宝首饰品(pǐn)牌(pái)老(lǎo)凤祥及潮(cháo)宏基(jī)自(zì)去年10月(yuè)低点以来股(gǔ)价均接近翻倍。
黄金价(jià)格(gé)的持(chí)续(xù)攀升,引来(lái)众多投(tóu)资者(zhě)的目光(guāng)。国泰君安刘越男等(děng)人在4月(yuè)23日研报中表示(shì),黄金(jīn)珠宝复(fù)苏节奏(zòu)与(yǔ)弹(dàn)性优(yōu)于预期(qī),根据行(xíng)业数据(jù),1-2月同期(qī)高基数(shù)下黄(huáng)金珠宝销(xiāo)售表现亮眼(yǎn);3月后逐步进入Q2同期低基数,金银夜游鸟可以吃吗,夜游鸟吃了有什么好处珠宝类2023年3月社零同比+37.4%。
提(tí)及黄金珠宝亮眼的逻辑,刘越男等(děng)人(rén)拆解,其一,金(jīn)价稳步(bù)上行预(yù)期提振长期需求,存货增值(zhí)提振(zhèn)毛利率,C端(duān)消费者黄(huáng)金投资保值需(xū)求及加盟商补货需(xū)求有望(wàng)释放(fàng);其二(èr),Q2开始婚庆需求(qiú)显著回补(bǔ),同店开店(diàn)有望匹配释放,长三角地区(qū)表现(xiàn)尤其值得期待;其三,古法金中流砥柱,金(jīn)镶(xiāng)钻打(dǎ)开利润(rùn)弹(dàn)性。
关于黄金珠(zhū)宝(bǎo)板块行(xíng)情的可持(chí)续(xù)性,德邦证券郑澄怀在5月5日研报中分析,从国际金价来看,全(quán)球地缘(yuán)政治(zhì)的不确定性、美国经济衰退的不确(què)定性(xìng)等(děng)因素均有望(wàng)对金价形成长期支撑(chēng)。从国内(nèi)消(xiāo)费(fèi)复苏(sū)的节奏(zòu)来(lái)看,预计今年三四季度婚庆旺季将(jiāng)持续释放消(xiāo)费需(xū)求。
长期来(lái)看,龙头公司(sī)有望凭(píng)借精准的产品定位,创新性的(de)产品(pǐn)设计(jì),以及(jí)积极的渠道扩张策(cè)略下,持(chí)续提升市场(chǎng)占有率(lǜ),平(píng)稳兑(duì)现业绩增长。当前黄(huáng)金珠宝板(bǎn)块估(gū)值基本处于(yú)历史中(zhōng)枢水平(píng),仍具有较大的(de)投(tóu)资吸(xī)引力。
中国银河证(zhèng)券研究(jiū)院(yuàn)甄(zhēn)唯萱(xuān)在研报(bào)中(zhōng)指出,预期国内金银珠宝(bǎo)市场规模(mó)未来将稳步上(shàng)升,将在(zài)2024年超过90万亿元,年复合增长率约(yuē)为5%,奢(shē)侈金银珠宝(bǎo)的市(shì)场(chǎng)规模增长(zhǎng)速度(dù)更快,年(nián)复合(hé)增(zēng)长率约为17%。
头(tóu)豹研究院预(yù)测,中(zhōng)国金银(yín)珠宝行业中(zhōng)黄金市场的增速最快,2018-2021年间的复合增长率(lǜ)为5.9%,预计未来5年也(yě)将保持6%的增(zēng)速。
从黄金珠宝(bǎo)行业的产业(yè)链来看,主(zhǔ)要包(bāo)括上游黄金(jīn)、钻石等原材料供应(yīng),中游的制造设计及下(xià)游的终端零售(shòu)环(huán)节,其中下游环节的附加值较高,盈利(lì)能力较强。
国信证(zhèng)券研报中指(zhǐ)出,下游零(líng)售环节同(tóng)样拥有较高的毛利率水(shuǐ)平,黄金品(pǐn)类零(líng)售(shòu)毛利率10%-20%不等,钻石(shí)镶嵌类(lèi)可达到60%左右的高毛利率(lǜ)水平,产业链(liàn)附加值高,相关企业通(tōng)过强势的渠道(dào)建设以提高市场份额(é),可以获(huò)得更加优化(huà)的(de)盈利(lì)表现。
从竞争格局的角度来看,截至2022年,中(zhōng)国金银珠宝(bǎo)行业市占率前十的集团中,除了瑞士历峰(fēng)集团、路易·威登集团外其余(yú)8个(gè)均为(wèi)国(guó)产品牌集(jí)团。中国金(jīn)银珠宝行业头(tóu)部公司周大福、老凤祥(xiáng)、豫园(yuán)股份在2022年的市占(zhàn)率分别达到了9.3%、7.9%和(hé)3.7%,2017年(nián)以来行业内的CR10不断提升,于2021年超过(guò)了30%。
据财联社不(bù)完(wán)全统(tǒng)计(jì),相关(guān)上(shàng)市公司包括萃(cuì)华珠宝、曼(màn)卡(kǎ)龙(lóng)、菜百股份、潮宏基(jī)、老(lǎo)凤祥和周大生等(děng),具(jù)体情况如下:
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是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了