金融(róng)界5月(yuè)18日消(xiāo)息(xī) 国内期货(huò)市场收盘，商品(pǐn)期货多数上涨，低硫(liú)燃(rán)料油涨超(chāo)5％，沥青、燃料油涨超4％，SC原油、PTA、国际(jì)铜、沪铜、苯乙烯(xī)涨超2％；跌幅方面，工业硅跌超(chāo)2％，尿素、纯碱(jiǎn)、菜油跌超1％。

　　中信期货：原油在金融(róng)压(yā)力和地缘支撑作用下呈(chéng)现多空轮动的跷跷板效应

　　五月油价(jià)在(zài)70美元处仍有(yǒu)强力支撑，六月有上行动(dòng)力。年初以(yǐ)来原油(yóu)价格(gé)在金(jīn)融压力和地缘支(zhī)撑作用下呈现多空轮动的跷跷(qiāo)板效应。短期来(lái)看，在月初金(jīn)融事件冲击(jī)下，五月(yuè)可能处泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文(chù)于震(zhèn)荡周期中的偏弱阶段。但在下方70美(měi)元处，仍(réng)有强力(lì)支撑。仍以短期波(bō)段操作思路(lù)为主(zhǔ)。中期来看，六月进入地缘和金融(róng)事件交(jiāo)易阶(jiē)段。如果欧佩克(kè)减产或美联(lián)储停止加息，均(jūn)有可能给油价(jià)提供阶段上行动(dòng)力。长期(qī)来看，支(zhī)撑(chēng)和(hé)压力共(gòng)存局(jú)面或(huò)将维持。今年(nián)可能(néng)整体处于周期末端的底部震荡期(qī)，全年暂时维持(chí)70-100区(qū)间预期(qī)。

　　南华期(qī)货：纯(chún)碱(jiǎn)逢高做空 持仓至成本以(yǐ)下

　　纯碱行情驱动(dòng)依旧在现货，目前(qián)来看(kàn)现货降价的趋(qū)势并(bìng)未企稳的迹象。从(cóng)平衡表(biǎo)推(tuī)演，后续纯碱库存预期开(kāi)启去库，但是本周的(de)库(kù)存呈现(xiàn)双累(lèi)，可见当下持货意愿已经在低谷，现货价格预计持(chí)续(xù)松动(dòng)。除此(cǐ)之外，丰成17日开车(chē)，湘(xiāng)渝14日开车，可(kě)见当下(xià)的(de)检修周(zhōu)期(qī)都不长，开工高位(wèi)可(kě)维持(chí)。

　　除此之外，华南上周(zhōu)到港(gǎng)了5万吨纯碱，也是预(yù)期外，导致后(hòu)续(xù)存在(zài)进一(yī)步累(lèi)库的空间。因此(cǐ)当下(xià)纯碱累库(kù)趋势进一步延(yán)续，后续需要检修(xiū)的(de)集中兑现(xiàn)才能扭转供需，而(ér)去库(kù)对价格的传导也不是一蹴而就。从更(gèng)大(dà)的角(jiǎo)度来看，纯碱投产(chǎn)预期(qī)下，现货偏松，预(yù)期过剩，从(cóng)利润角度就(jiù)是(shì)要走(zǒu)向成本以下，何时投产只是节奏上的(de)扰(rǎo)动，不影响方(fāng)向。目前原盐价格下滑，纯碱成本(běn)出(chū)现(xiàn)进一步坍塌，纯碱边际在1600。策略上，逢高做空，持仓至(zhì)成本以(yǐ)下。

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