美(měi)东时间周三，美联储发布的最新(xīn)会议纪要显示，美联(lián)储官员在本月的会(huì)议上一致同意加息25个(gè)基点，但在是否有(yǒu)必要进(jìn)一(yī)步加(jiā)息的问题上(shàng)存在(zài)明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示(shì)：“几位与会者(zhě)指出，如(rú)果经(jīng)济发展与他们目前的预期(qī)一致，那么在这次(cì)会(huì)议之(zhī)后可能(néng)没(méi)有必要进一(yī)步收紧政策。”他们预(yù)期美(měi)国(guó)经(jīng)济增(zēng)长将(jiāng)放缓，这将消(xiāo)除(chú)进一步收(shōu)紧货币(bì)政策(cè)的必要(yào)性(xìng)。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未(wèi)来的会(huì)议上可能有必要进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策”，因为他们预计“将通(tōng)胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会继(jì)续缓(huǎn)慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委员们一致认为，相对(duì)于美联储(chǔ)2％的(de)目标(biāo)，目前的通胀水平(píng)仍然太高了。与会者指(zhǐ)出，物价压力可能比预期更持久，因为消费者支出强于预期(qī)，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是如果银(yín)行压力对(duì)经(jīng)济活动的(de)影(yǐng)响被证明是温和(hé)的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条(tiáo)件进一步收紧(jǐn)可能会减缓(huǎn)家庭(tíng)支(zhī)出(chū)，减(jiǎn)少(shǎo)企(qǐ)业投资(zī)和招聘，所有这些都将支持正(zhèng)在进行的产品和劳动力市(shì)场供需再(zài)平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未(wèi)来政策走(zǒu)向(xiàng)

　　过(guò)去两(liǎng)周(zhōu)，一些美联储(chǔ)官员(yuán)表示，通胀和(hé)经(jīng)济活动的(de)放缓(huǎn)程度还(hái)不足以证(zhèng)明结(jié)束加息(xī)是合理的。但包(bāo)括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其他人暗(àn)示，他们可能更倾向于不(bù)加息，以评估(gū)过(guò)去加(jiā)息的影响和银行业(yè)的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布(bù)连(lián)续(xù)第十(shí)次(cì)加息后，本轮紧缩(suō)周期已累计500个(gè)基点，为上世纪(jì)80年代以来最激进的政策(cè)路径(jìng)之一。

　　对于(yú)未来的(de)政策走向，由于全(quán)球经济前(qián)景的(de)不确定性和(hé)近期(qī)银行业的(de)压力，官员们透(tòu)露未来的决策将转向更加依赖数据的(de)方式。但麻烦(fán)在于，变数太(tài)多了，无数变量将决(jué)定加息周期是否(fǒu)会(huì)继续下去。

　　纪(jì)要(yào)指(zhǐ)出，与(yǔ)会者普遍对未来(lái)收紧政策的(de)程度(dù)表示(shì)不确定，在这(zhè)次利率(lǜ)决议之后(hòu)，美联储(chǔ)官员最关注的还是(shì)掌握政策的(de)主动权(quán)，因(yīn)此(cǐ)保(bǎo)留加息(xī)的选择是(shì)有必要的(de)，接下来该(gāi)央(yāng)行大概率不会给出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一些与会(huì)者强调，至(zhì)关重要的是不要传(chuán)达降息的(de)可能性，或(huò)者已(yǐ)经排除了进一步提高利率的(de)可(kě)能性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示(shì)，该行在6月会(huì)议上决定(dìng)继续调(diào)高利率(lǜ)或是维持(chí)利率不(bù)变都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持利(lì)率不变，美(měi)联(lián)储仍有可能需(xū)要在今(jīn)年(nián)晚些时候加息。直到(dào)有明确(què)证据(jù)表(biǎo)明通(tōng)胀正在降温之前，美联储都不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目(mù)前(qián)，市场普遍预(yù)计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一(yī)次，美(měi)联储极(jí)有可能在年底(dǐ)前(qián)降息25个基(jī)点。这(zhè)种预期是基(jī)于这样一种(zhǒng)假设，即经济增长将放缓，甚(shèn)至可能(néng)陷入衰退(tuì)，而通胀率将(jiāng)降至(zhì)接近美联储2％的目(mù)标。 拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线

　　分析师表示，在是(shì)否进(jìn)一步加息(xī)问题上的(de)分歧，以及官员(yuán)们采取的是依赖(lài)数据(jù)的做法——这并不意(yì)味着(zhe)他们不会(huì)再次加息，但(dàn)这肯定会支(zhī)持这样的观点(diǎn)，即他们现在对进(jìn)一(yī)步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重(zhòng)冲击市场(chǎng)的(de)银行业(yè)危(wēi)机，美联储官员们对此专门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使(shǐ)用他们的(de)工具，以确保金(jīn)融体(tǐ)系有足够的流动性来满足其(qí)需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经济(jì)学(xué)家曾指出，银行业(yè)压(yā)力导致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美联储(chǔ)重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信(xìn)贷(dài)条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外(wài)流(liú)在3月(yuè)底和4月基本停止。尽管地区性(xìng)银行的(de)股价(jià)在(zài)此(cǐ)期间进一步下(xià)跌，但对绝大多数银行来(lái)说(shuō)，这些下跌(diē)似(shì)乎主(zhǔ)要(yào)反映了对(duì)盈利能力下(xià)降的预期，而不是对偿付能力的担(dān)忧。市场参与者仍对银行业压力(lì)再次加(jiā)剧(jù)的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突(tū)出的(de)主题是，围绕(rào)地区(qū)性(xìng)银行业危机带来的信贷(dài)紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为(wèi)存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受(shòu)到全球(qiú)高度(dù)关注(zhù)的债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局，纪(jì)要指出，许多与会(huì)者提到，必(bì)须及时提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，以(yǐ)避(bì)免金融体(tǐ)系(xì)和整体经济出现严重(zhòng)混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者(zhě)指出了美(měi)国国债市场有(yǒu)序(xù)运(yùn)作的重(zhòng)要性，或强调了有关当局(jú)继(jì)续解(jiě)决与市场韧性(xìng)相关问题的重要性(xìng)。一些与会者(zhě)强调，美联储应(yīng)随(suí)时准备使(shǐ)用其流(liú)动性工具，以及微(wēi)观审慎和宏观审慎监(jiān)管和监督工具，以减(jiǎn)轻未来(lái)的金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国会谈判(pàn)代表(biǎo)继续举行债(zhài)务上限谈判。共和(hé)党(dǎng)谈(tán)判(pàn)代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有取得(dé)任何(hé)进(jìn)展(zhǎn)。美(měi)国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦重申她的(de)部门(mén)最早(zǎo)可(kě)能在6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否(fǒu)会在未来几周(zhōu)内耗尽(jǐn)资金的不确定性而言，美联储(ch拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线ǔ)会议纪要只(zhǐ)是次(cì)要的。很难想象，在这(zhè)样的背(bèi)景下美(měi)联储(chǔ)会倾向于采取鹰派立(lì)场，因(yīn)此该行现在可(kě)能松了(le)一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢(màn)采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续(xù)拖累(lèi)市场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发(fā)临近，美股(gǔ)市场(chǎng)周三仍(réng)处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈判的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共和党这(zhè)边(biān)要求(qiú)白宫(gōng)接受10年的开支限制，双方正在为这件(jiàn)事进(jìn)行讨论。在被(bèi)问及是否有可能在(zài)未来(lái)24-48小时(shí)内达成协议时，麦卡锡表示，达成协(xié)议其实可以非常快，但民(mín)主党需要意识到他们花(huā)了太多的钱。

　　根据(jù)美国财政(zhèng)部周(zhōu)三发布的数据，截至5月23日的账上(shàng)现(xiàn)金(jīn)为765亿美元，较(jiào)之前一(yī)天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股原本将在国(guó)会扯皮的过(guò)程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达(dá)突然爆(bào)发，令市(shì)场重(zhòng)新(xīn)看(kàn)到炒作(zuò)题材的勃(bó)勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟达在(zài)本财年第(dì)一财季总共实现营收(shōu)71.9亿(yì)美(měi)元(yuán)，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美(měi)元。其(qí)中受惠(huì)于云(yún)计(jì)算平(píng)台和大型科技公(gōng)司(sī)对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业务实现创纪(jì)录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市(shì)场震惊的是，英伟达对二季度的(de)营收指引(yǐn)为1拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线10亿(yì)美元，远远(yuǎn)超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英(yīng)伟达股价在盘(pán)后涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望引发全球资本市场的连(lián)锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数(shù)11个(gè)板块依然只有能(néng)源(yuán)板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅(fú)靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌(diē)，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特(tè)斯拉(lā)跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯(sī)达克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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