看看周(zhōu)末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别(bié)创(chuàng)半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中(zhōng)的分(fēn)项(xiàng)指(zhǐ)数释放价格压力(lì)再(zài)度升温(wēn)的警报信号：4月购(gòu)进价格(gé)创去(qù)年(nián)11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂价格创去(qù)年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告(gào)，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压(yā)下行，主要(yào)美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债收益率一度(dù)较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四(sì)所(suǒ)创(chuàng)一年来低(dī)谷的(de)美元指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员(yuán)最近一再表态支持(chí)继(jì)续加息(xī)后，黄金大(dà)幅回(huí)落，本(běn)月内首(shǒu)次收(shōu)盘失(shī)守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周(zhōu)五回(huí)落而全周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业金属(shǔ)总体(tǐ)继(jì)续下挫，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜产量(liàng)同(tóng)比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位后，市场开始担心中(zhōng)国(guó)的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续一个月来累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更大，其(qí)受到美国能源部公布(bù)上周(zhōu)库存不(bù)降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅(fú)度达300个(gè)基(jī)点(diǎn)，高(gāo)于此前市场预(yù)期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今(jīn)年第二(èr)次(cì)大幅(fú)加息，今年3月，该(gāi)行(xíng)也(yě)同(tóng)样(yàng)加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主要是由于(yú)3月该国(guó)通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测(cè)物价水平(píng)、外汇(huì)市场(chǎng)和货(huò)币总量变(biàn)化，以对利率政(zhèng)策做出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显示，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面价(jià)格波动相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布(bù)当天(tiān)，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原(yuán)因包括国际大宗商品价(jià)格(gé)受俄(é)乌(wū)冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及今年(nián)初阿根廷发生严(yán)重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市场预期调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根(gēn乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020)大通认为这(zhè)一数(shù)字(zì)可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美(měi)国得克(kè)萨斯州在内的多个(gè)地区(qū)持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万人(rén)面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气(qì)状况(kuàng)，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大(dà)湖(hú)地区(qū)将受(shòu)到影响，部分地区(qū)的洪水威(wēi)胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚(wǎn)上(shàng)因(yīn)天气状况而临(lín)时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分(fēn)地区进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美(měi)国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有(yǒu)线(xiàn)电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的几(jǐ)十(shí)年(nián)里，埃尔德一(yī)直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场预(yù)期(qī)经济衰退，另外5月可(kě)能再(zài)度加(jiā)息。另一(yī)方(fāng)面(miàn)，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实(shí)际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工(gōng)作(zuò)日(rì)少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万(wàn)吨。其(qí)中，生物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的(de)81万吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端(duān)的(de)需(xū)求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产地(dì)报价(jià)相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内持续(xù)去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利(lì)盘压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区降(jià乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020ng)雨略偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果价(jià)格下(xià)跌也侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的出(chū)现助于(yú)提高产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差跌(diē)入负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和(hé)毛(máo)葵油各(gè)200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度，斋月后通(tōng)常是(shì)需求(qiú)淡季，最近(jìn)印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地(dì)累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货(huò)油(yóu)脂(zhī)油料分析(xī)师陈(chén)界正告诉(sù)期货日报记者(zhě)，虽(suī)然近(jìn)端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近(jìn)月价格，但(dàn)是(shì)2月印尼产量(liàng)位于历史(shǐ)同期最高位，且(qiě)未来产(chǎn)区(qū)产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑(yì)制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国(guó)际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费(fèi)以及印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续(xù)维持逢高空配思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当(dāng)前国(guó)内库存较高，产区(qū)库(kù)存较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明(míng)显大于国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给(gěi)出了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但(dàn)未来(lái)产区压力逐步体(乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020tǐ)现(xiàn)，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会(huì)不断买(mǎi)船(chuán)，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去(qù)库(kù)存(cún)加快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上(shàng)周(zhōu)港口库存(cún)继(jì)续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续(xù)去库(kù)。后续需继续关注实际消(xiāo)费以及买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格(gé)再度开(kāi)启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食(shí)，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜(cài)豆油(yóu)2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆油(yóu)现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货(huò)农产品分析师傅博表示(shì)，目前来(lái)看(kàn)，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目(mù)前(qián)菜(cài)油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶段性算(suàn)是(shì)交易充(chōng)分了。但是，菜油的(de)基本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执(zhí)行不及预期(qī)，对于(yú)植物(wù)油消费增速不(bù)会像之前那么(me)高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格(gé)产生冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析称(chēng)，从国内(nèi)的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预(yù)计后续继续维(wéi)持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继(jì)续(xù)大幅(fú)累(lèi)积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进(jìn)口(kǒu)量(liàng)要比(bǐ)3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维持在(zài)24万(wàn)吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍然是个(gè)未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的预期(qī)。同(tóng)时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等(děng)其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正认为(wèi)，前期(qī)菜油的进口盘面利润(rùn)打开(kāi)，未来(lái)菜油将不(bù)断到(dào)港。欧洲受到菜(cài)油(yóu)供应压力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进(jìn)口端(duān)带动国(guó)内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期(qī)国内的(de)供应也会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜(cài)油继续维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要(yào)重点关(guān)注(zhù)加(jiā)拿大(dà)新一季菜籽播(bō)种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际市(shì)场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜油供应(yīng)情(qíng)况，关注是否会有新增供(gōng)应(yīng)或者上游成本端的变化因素(sù)的影响；另一方面(miàn)，要关注国内(nèi)菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压(yā)榨偏(piān)低，4月19日(rì)华南油厂(chǎng)恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复(fù)，下周开始(shǐ)周度压(yā)榨量明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期最(zuì)高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅(fú)回升至180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应(yīng)的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续(xù)2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分(fēn)工厂(chǎng)预计逐步恢复(fù)开机(jī)。当(dāng)前已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上(shàng)周提升较多(duō)。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期(qī)开机继续(xù)位(wèi)于(yú)低(dī)位，下周开机预计(jì)将会继续(xù)恢复提升(shēng)。上(shàng)周库(kù)存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续累库(kù)。现货市场(chǎng)乏善可(kě)陈，预(yù)计本(běn)周全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆油的(de)需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的消费替代增(zēng)加，西(xī)南(nán)地区菜油(yóu)对豆油的替代(dài)正在发生(shēng)。一些(xiē)食品加工、饲料(liào)等领域的(de)豆(dòu)油需(xū)求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备(bèi)货不(bù)积(jī)极，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬(xún)供(gōng)应将(jiāng)会(huì)逐步(bù)转向宽松转变。后期(qī)需要重(zhòng)点关注南国内大豆到(dào)港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加(jiā)而需(xū)求偏(piān)弱(ruò)，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油(yóu)基本面(miàn)从(cóng)目(mù)前的低库存(cún)、高(gāo)基差，转变为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面(miàn)转差(chà)。而(ér)同时(shí)，4—6月份的(de)棕榈(lǘ)油是(shì)降库预(yù)期(qī)，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自身的供应压力(lì)进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来(lái)看，供应的边际变化和需求预期都预(yù)示豆油可(kě)能(néng)是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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