近日，广发、招商(shāng)、汇(huì)添富3家基金公(gōng)司旗下(xià)的中(zhōng)证国新(xīn特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任)央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF同时公告(gào)，基金将于5月15日至19日(rì)正式发售，募集规模(mó)上(shàng)限均为20亿元(yuán)，合计(jì)募(mù)集上限为60亿元。目前，作为(wèi)时下热门主线(xiàn)的中特(tè)估行情持续发酵(jiào)，市场也(yě)预期此次央(yāng)企主题(tí)的ETF发售或将从情(qíng)绪面(miàn)和资金面助推中特估。

　　国(guó)企年内涨幅居前，领涨(zhǎng)板块(kuài)方向(xiàng)一览

　　复盘(pán)今年以来(lái)行情，中特(tè)估行情带(dài)动央国企上市公(gōng)司(sī)价值重(zhòng)估(gū)，同(tóng)时，其也催化多个相关板(bǎn)块和个股迎来(lái)上(shàng)涨行情。截至5月(yuè)12日收盘，不计算(suàn)年内上市新股，A股整体平(píng)均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨幅(fú)近(jìn)2.39％，而国有企业个(gè)股平(píng)均(jūn)上涨近9.61％（中(zhōng)位数(shù)涨幅近5.45％），非国(guó)有企业个(gè)股(gǔ)平(píng)均涨幅则(zé)近4.83％（中(zhōng)位数涨幅(fú)近1.27％），其中，外(wài)资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级）来看，年内涨幅(fú)居前的国企股(gǔ)中，传(chuán)媒、计算机、通信、家用电器、建筑装饰板块个股均值涨幅(fú)相对居前(qián)，而基(jī)础化工(gōng)、食品饮料、商贸(mào)零售(shòu)、轻工制(zhì)造(zào)、美容护(hù)理(lǐ)板块个股则(zé)表现不佳。若分细分板块（申万二级）统计，平均涨幅居前(qián)的方向为出版、影(yǐng)视(shì)院(yuàn)线、计算(suàn)机设备(bèi)、养殖业、数字媒(méi)体板块，而旅游(yóu)零售(shòu)、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能源金属、电(diàn)池(chí)板块个股平(píng)均跌幅居(jū)前。

注：分板块统计(jì)国(guó)企股(gǔ)年内涨(zhǎng)跌(diē)幅均值

　　行情内部轮动(dòng)分化(huà)，关注景(jǐng)气低估(gū)方向(xiàng)

　　随(suí)着中特估行情发酵(jiào)月余，部分高位人气(qì)股近(jìn)期(qī)也有所调整，仅以本周（5月(yuè)8日至12日）行情统计(jì)，上海电影、新华文轩、中铝国际等多股回调近20％。从(cóng)资金面来看，作(zuò)为(wèi)市场(chǎng)“聪明钱”的北向(xiàng)资金(jīn)近两日（5月11日至12日）也一别此前连(lián)续(xù)6日加仓而减持(chí)，不过，具体个股(gǔ)方面(miàn)，仍(réng)有不(bù)少个股(gǔ)获逆市加仓，其中，中国中(zhōng)铁、中国(guó)石化(huà)、片仔癀、中国石油、设计总院本周累计加仓(cāng)均在3亿元以上(shàng)。

　　山西证券近日(rì)研(yán)报指出，现有的“中(zhōng)特(tè)估”概念引(yǐn)发(fā)的(de)估值修复仍在(zài)演绎(yì)。短期行情(qíng)在热点题(tí)材上体现出较高(gāo)的(de)赚钱效应。长期在国企(qǐ)改(gǎi)革的深(shēn)度(dù)价值挖(wā)掘方面仍有较大增长空(kōng)间。结(jié)合政策方向来看，未(wèi)来(lái)的投资机会主要围(wéi)绕以(yǐ)下(xià)方(fāng)向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重组和专(zhuān)业化整合，以及存在优质资产注入(rù)上市平台或(huò)重组预(yù)期的板块和标的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面(miàn)改(gǎi)善型：此前基本(běn)面较弱(ruò)，但因(yīn)行(xíng)业景(jǐng)气、周期上行等原因，近期有所(suǒ)改善，并有望持(chí)续向好(hǎo)，如建筑和(hé)船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前(qián)估值明(míng)显偏低，但是受益业(yè)务预期与估值逻辑变化，催生重估行情(qíng)，如公共事业领域与三大通信(xìn)运营商等。重点关注行业(yè)：船舶、建筑(zhù)、军工(gōng)、公共事(shì)业(yè)、交运和通信(xìn)。

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