今年1月，美国政府债务余额(é)又(yòu)一次触及法定(dìng)上(shàng)限，这标志着(zhe)美国再度陷(xiàn)入债务违约(yuē)的风险(xiǎn)之中。

　　美国财政部长耶伦已(yǐ)经多次警告称，如果国会不尽早采取行动暂停或提高债务上限，美国(guó)政府最早可能6月1日出现债(zhài)务违(wéi)约——而这将对全球经济和金融产(chǎn)生(shēng)“灾(zāi)难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提高债务(wù)上限进行争(zhēng)斗，这些(xiē)画(huà)面在近些年似乎(hū)频频上演。那么，引发这一危机(jī)的根本——美国债务和债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)究(jiū)竟(jìng)是怎么回(huí)事？美(měi)国(guó)债务为何不断滚雪球般扩大？美国又为何要人为地给债(zhài)务设定上(shàng)限(xiàn)？

　　美国债(zhài)务为(wèi)何(hé)不(bù)断逼近上限？

　　要讨(tǎo)论债务上(shàng)限，我(wǒ)们需要(yào)先了解美国政府的债务从(cóng)何而来，以及其为何频频(pín)逼近上限。

　　自(zì)18世(shì)纪以来，美国政府在绝大部分时期都处于财(cái)政赤(chì)字状(zhuàng)态，即(jí)政府支出(chū)在多数总统(tǒng)任(rèn)期内都(dōu)高(gāo)于其(qí)财政收入。因此，美(měi)国(guó)政(zhèng)府举(jǔ)债(zhài)成了惯例，而政府债务规模(mó)也一(yī)直随着政(zhèng)府赤字的规(guī)模而增长。

　　美国政府债务(wù)在近年疯狂飙升

　　近年(nián)来(lái)，美国(guó)债务规模更是大幅增长。这一方(fāng)面是(shì)由于(yú)新冠疫(yì)情以及阿富汗、伊拉(lā)克战争使得美国(guó)政(zhèng)府背(bèi)负了庞大(dà)支出(chū)压力，另一方(fāng)面，还因为美国人口老龄化导致政府(fǔ)医(yī)疗支(zhī)出(chū)不断上(shàng)升，拜登(dēng)政(zhèng)府推(tuī)出(chū)的大规模基建(jiàn)政策导(dǎo)致(zhì)财政支出大增等。

　　与此同(tóng)时，美国政府的(de)税收收入并没有(yǒu)跟上(shàng)支出的步伐，尤其是在小布什政(zhèng)府和特朗普(pǔ)政(zhèng)府批准了减(jiǎn)税政策(cè)之(zhī)后，税(shuì)收压(yā)力更是与日俱增(zēng)。

　　在收入和支(zhī)出此消彼长的(de)双重压力下，美国(guó)的赤字(zì)规(guī)模近年来如滚雪球一般(bān)扩(kuò)大，债(zhài)务规模也(yě)就因此不断攀升，在近年来(lái)频频逼近(jìn)债务上限也(yě)就不足为(wèi)奇(qí)了。

　　美国(guó)政府(fǔ)债务(wù)占GDP的比重

　　美(měi)国债务为(wèi)何会有上限？

　　而(ér)美国政(zhèng)府(fǔ)债务上限的出现，则最早可以追溯到上世(shì)纪初的第一次世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明(míng)确的“债(zhài)务上限”，那时候只(zhǐ)要白宫要发债借钱，美国国会基(jī)本(běn)照单(dān)全(quán)批(pī)。

　　但在1917年(nián)，由于一战使得美国政府开支愈繁(fán)，债(zhài)务规模越来越大，引发(fā)部(bù)分美国议员提出的反对（也有一些议(yì)员(yuán)是为了(le)反对美(měi)国(guó)参战），美国(guó)国会便通过《第二自(zì)由债(zhài)券法案》，首次(cì)对(duì)联邦债务进行(xíng)限额规(guī)定，以(yǐ)此(cǐ)来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将加入(rù)第二(èr)次世界大战，美国(guó)国会通过《公共债务法(fǎ)案(àn)》，实质上正(zhèng)式(shì)确(què)立了对美国(guó)政府(fǔ)债务(wù)总额的限制。随后，美国(guó)国会又对其进行了(le)修订，以更改上限金额(é)。从此(cǐ)，提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)就或多或少地成(chéng)为了国会的惯例(lì)。

　　在历史(shǐ)上(shàng)，美国债(zhài)务上限总共提高了100多次。尤其是自1960年以来，美(měi)国两党(dǎng)已(yǐ)经提高(gāo)了(le)78次债务上限，平(píng)均每9个月(yuè)就会提高一次(cì)——其中(zhōng)共和党总统执政(zhèng)期间曾提高49次，民主(zhǔ)党总统(tǒng)执政期间共提高(gāo)29次。螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭

　　进入21世纪(jì)以来(lái)，美国债务上(shàng)限的上(shàng)调幅度进一(yī)步加大，在(zài)最(zuì)近几届(jiè)总统任期内更是如此：在奥巴马任期内，美(měi)国最(zuì)新(xīn)债(zhài)务上限为18万亿美(měi)元(yuán)（2015年(nián)），到了特朗普任内，这(zhè)个数字提(tí)高(gāo)至22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此后在新冠疫情(qíng)期间，美国(guó)国会暂停了债务上限(xiàn)，以暂时(shí)取消美国政府(fǔ)的(de)支出(chū)限制，这导致美国政府债务疯(fēng)狂飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美国近几(jǐ)届政府大幅(fú)上调债务(wù)上限

　　直到(dào)2021年(nián)，美国国会最新一(yī)次提高债(zhài)务上限(xiàn)，美国债务(wù)上限已经提高至现在的31.4万亿美元(yuán)，相较于1917年最(zuì)初的债务上限115亿美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美(měi)国不(bù)能取消债务上限(xiàn)？

　　本质上来(lái)说(shuō)，“债务(wù)上(shàng)限(xiàn)”是美国(guó)国(guó)会(huì)为(wèi)联邦政(zhèng)府(fǔ)设定(dìng)的举债的最高额(é)度(dù)，一旦触及(jí)这条(tiáo)“红线”，意味着美(měi)国财政部借款授权(quán)用(yòng)尽，除非国会调高债(zhài)务上(shàng)限，否(fǒu)则白宫无权继(jì)续(xù)举债。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑，美国政(zhèng)府为什么要“自我(wǒ)限(xiàn)制(zhì)”，不(bù)能直接取消掉债务上限呢(ne)？

　　的确，债(zhài)务上限会对美国政府造成限制，使其不(bù)能随(suí)心所以的举债，但从理论上来说，这一限制也(yě)同时对(duì)其美国(guó)政府的债务信用提供了(le)保证。

　　这是(shì)因(yīn)为，美国作为(wèi)手握美元霸(bà)权的超级大国，本身并不受到发行美钞的外在约束。如果美(měi)国政(zhèng)府开支无度、过度举债，将会导致美元贬(biǎn)值、通(tōng)胀失控，那么(me)其债权(quán)信用(yòng)将受(shòu)到损害，原有债(zhài)权人权(quán)益也(yě)会遭受稀释。

　　因(yīn)此，只有通过“债(zhài)务上(shàng)限”这(zhè)一内(nèi)控举措(cuò)，才能(néng)维(wéi)持美国政(zhèng)府(fǔ)的偿付信用，保(bǎo)证美元霸权地位。换(huàn)句话来(lái)说，“债务(wù)上限”理论上也相当于是美方对(duì)债权人的一种(zhǒng)信用宣示。

　　中国和日本是(shì)美国(guó)债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为什么这次债务上限(xiàn)难以(yǐ)提高(gāo)了？

　　那么，在过去(qù)被(bèi)频频(pín)上调的美国债务(wù)上限(xiàn)，为什(shén)么在现在会陷入无法上调的僵局呢(ne)？

　　按照规(guī)定(dìng)，美国政府想要提高美国(guó)债务(wù)上限，往往需要(yào)美国(guó)国会两院的(de)通过。在此前的历史中，提(tí)高债务上限在国会中(zhōng)绝大多(duō)数时候类似于一个“走过(guò)场(chǎng)”的周期性任(rèn)务(wù)，两(liǎng)党并(bìng)不会对此进行过(guò)于(yú)激烈的博弈。

　　但(dàn)近年来，随(suí)着美国党派分(fēn)歧不(bù)断扩大，债务上限问题逐步沦(lún)为(wèi)两党的(de)政治武(wǔ)器，被在野党用作了与执政(zhèng)党(dǎng)讨(tǎo)价还价的砝码(mǎ)。尤其是在当(dāng)下美国两党分别占(zhàn)据两院多数(shù)席位的分(fēn)裂背景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前(qián)，美国民(mín)主党占据参议院多数，而共和党占据众议院多(duō)数。拜登要想提(tí)高债务上限，就(jiù)需(xū)要和国会共和党人达成一致。

　　然(rán)而(ér)，共(gòng)和党(dǎng)人正试图利用(yòng)债务上限的最后期限，向拜登总统施压，要求他先(xiān)同意削减开支(zhī)，再谈(tán)提高债务(wù)上限。而民主(zhǔ)党人坚持不愿让(ràng)步，认(rèn)为应(yīng)无(wú)条件提高债务上限，这(zhè)就(jiù)导致了当(dāng)下(xià)的(de)僵局。

　　拜登已经预(yù)定于(yú)美(měi)东时间周(zhōu)二（5月16日）再度与国会领导人(rén)会面，讨论提高美国债务(wù)上(shàng)限的计(jì)划。

　　但值得注意的是(shì)，如果拜登和国会领(lǐng)袖们在(zài)周二仍无(wú)法取得突(tū)破性进展，这场(chǎng)危机(jī)恐怕真就(jiù)要无限逼(bī)近(jìn)债务(wù)违(wéi)约的(de)“X日”了——因为拜登已(yǐ)经计划于本周(zhōu)三前往日(rì)本参加G7领导人峰会，并将(jiāng)在周末访(fǎng)问巴布(bù)亚新几内亚，并(bìng)举(jǔ)行美(měi)国-大洋洲(zhōu)国家峰会，这意味(wèi)着接下来留给拜登和(hé)两党(dǎng)领袖谈判的时间将(jiāng)所(suǒ)剩无(wú)几(jǐ) 。

　　2011年(nián)的(de)危机将再次上(shàng)演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过类(lèi)似(shì)局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似严峻(jùn)的违约风险：时任美国总统奥巴马和(hé)众议院(yuàn)共和党人在谈判(pàn)最后一刻，才就(jiù)债务上(shàng)限达成协议，勉强避免了一场债务违约灾难。奥(ào)巴马(mǎ)及民(mín)主党在(zài)最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的财(cái)政(zhèng)支出。螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭

　　但(dàn)在当时，即便没(méi)有(y螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭ǒu)真正违(wéi)约而仅仅是逼近违约，这一紧张局势(shì)也引(yǐn)发(fā)了全(quán)球资本市(shì)场(chǎng)剧烈(liè)波动(dòng)，美股一度大跌，并(bìng)直接导致标准普尔首次下调(diào)美国的主权信用评级。这使(shǐ)得美国面临更高的借贷成本——美(měi)国第二年的借贷成(chéng)本上升了(le)13亿(yì)美(měi)元(yuán)，并(bìng)在之后(hòu)数年继续上涨，基本上抵消了当时两党谈判中(zhōng)的一些成本削减措施。

　　对一些经济学家来(lái)说(shuō)，上(shàng)述的市场动(dòng)荡也只是短期影响。而(ér)更重要(yào)的是(shì)，从(cóng)长期来看，财政支出削减意(yì)味(wèi)着美国多年的预算紧缩(suō)，这可能会产(chǎn)生更严重(zhòng)的(de)长期(qī)影(yǐng)响——比如拖累美(měi)国的经济复苏。

　　美国(guó)左(zuǒ)翼智库经济政策研究所首席经济学(xué)家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施(shī)这(zhè)些削减措(cuò)施(shī)时，我们仍处于相(xiāng)当(dāng)低迷的经(jīng)济(jì)中，并且(qiě)正处于从(cóng)大衰(shuāi)退中复(fù)苏(sū)的阶段。他们(men)只是让(ràng)复苏持续(xù)的时间(jiān)远远超过了(le)应有(yǒu)的时间……在接(jiē)下来的六七(qī)年里，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)没有提(tí)供(gōng)真正(zhèng)有价值的公共(gòng)产品(pǐn)和服务(wù)，因为它们（财政支(zhī)出）被(bèi)大幅削减。”

　　而(ér)如(rú)今这场债务上(shàng)限危机，也被许多人看作(zuò)2011 年债务上限危机的(de)翻版：美国(guó)国会面临类似(shì)的分(fēn)裂局面，美国经济也正处于类似的衰退环境之中。即便美国(guó)两党能够(gòu)重演2011年的戏(xì)码，在最(zuì)后(hòu)关头提(tí)高债务上限，由此带来的短期市场动荡和长期经济损害，恐怕(pà)也将再次重演。

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