近期市场风向变动，北向资金(jīn)调仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金也(yě)纷纷(fēn)行动(dòng)。记者(zhě)梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍(réng)有距离，但部分资金(jīn)开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下(xià)“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为(wèi)中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业(yè)、宁德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果超媒(méi)、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德(dé)旗舰(jiàn)基金“施罗德(dé)国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金也(yě)加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、美(měi)团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿(ā)里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大(dà)旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金大中(zhōng)华和(hé)施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基(jī)金材料中并未解释为何基金在(zài)4月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。不过，记(jì)者梳(shū)理发现，施(shī)罗德对中国新能源车产业链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一份研究日(rì)志中解(jiě)释(shì)道：长期来看，关(guān)注三大主(zhǔ)题。一是(shì)电(diàn)动(dòng)车供(gōng)应链；二(èr)是技(jì)术自主可(kě)控(kòng)；三是医疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动(dòng)变得越(yuè)来(lái)越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动的一个方面。中国(guó)在这(zhè)方面为(wèi)投资者提供(gōng)了重要的机会。中国在(zài)电动汽车价(jià)值链的(de)供(gōng)应方面是全球的领导者，同时(shí)中国对成(chéng)品车(chē)辆的需(xū)求方面也占(zhàn)据重要地位(wèi)。可能很多人(rén)不(bù)知道的是，全(quán)球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车(chē)制造之外，中国也(yě)是全球电(diàn)动车基础设(shè)施最完善的国家之一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为例(lì)，中国平(píng)均一个公共充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车(chē)，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车(chē)供应链(liàn)中，有许(xǔ)多(duō)公司正在在各自的(de)领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能组件(jiàn)为例(lì)，它是(shì)电动汽车中(zhōng)用于电池和电机温控的关键组件(jiàn)的(de)生产(chǎn)商。该公司(sī)在空调(diào)阀行业全(quán)球市场占有约(yuē)60％的份(fèn)额，并在(zài)电(diàn)动汽车阀门行业拥有(yǒu)超(chāo)过90％的(de)市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福(fú)特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽车在全球范围内继续(xù)占据市(shì)场份(fèn)额(é)——在法规的支(zhī)持下，该(gāi)公司的增长潜(qián)力是(shì)可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安联投资(zī)旗(qí)舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新(xīn)规(guī)模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁(níng)德(dé)时(shí)代、中国中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、安井食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德(dé)时代，加仓幅(fú)度高达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对中(zhōng)国中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大(dà)重仓股中(zhōng)其余(yú)公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会(huì)）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动(dòng)力(lì)电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共充电(diàn)桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场(chǎng)共(gòng)计(jì)36家(jiā)动(dòng)力电池企(qǐ)业实现装车(chē)配套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力(lì)电(diàn)池企业(yè)动力电池(chí)装车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名(míng)来看，根(gēn)据中国汽车(chē)动力(lì)电池产业创(chuàng)新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头企业，宁(níng)德时代于(yú)2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创(chuàng)历(lì)史新高。

　　北向资(zī)金调(diào)仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据(jù)显示，截至5月14日(rì)，最近7天(tiān)北(běi)向资金净(jìng)流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)净流(liú)入较(jiào)多(duō)的其它个(gè)股(gǔ)还包(bāo)括宁(níng)护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、建设银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国(guó)石化。北向资金净流(liú)出(chū)较多的个股包(bāo)括格力电器、中国建筑(zhù)、东(dōng)方(fāng)财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代(dài)时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是令人(rén)羡慕的。它背后有两大(dà)增(zēng)长机(jī)遇一是电动(dòng)车(chē)二(èr)是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的(de)市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸(suān)铁锂电池因为安全性、生(shēng)命周期和不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而(ér)受到(dào)欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解释了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们(men)的(de)判断也(yě)可能是错的。例如，若(ruò)未来(lái)新(xīn)的(de)电池(chí)技(jì)术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势(shì)不复(fù)。随着电池(chí)成本下降，宁德时代(dài)若不能(néng)保持利润率。宁德时代(dài)和电(diàn)动车厂商的(de)关系若(ruò)不能(néng)维系。这(zhè)些因素(sù)都(dōu)会影响柏(bǎi)基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头(tóu)安本(běn)投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美(měi)的(de)集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大(dà)通(tōng)加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者(zhě)食品饮料(liào)也颇(pǒ)受关注。

　　例如(rú)，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国(guó)A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件、中国护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗(guó)平安(ān)、招商(shāng)银(yín)行、万华化学(xué)、恒(héng)生金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大(dà)的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、石药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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