海(hǎi)通策略认为，全A盈利拐(guǎi)点(diǎn)已现，23Q1全A归(guī)母净(jìng)利(lì)润累(lèi)计(jì)同(tóng)比(bǐ)为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计(jì)23年增速为10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上(shàng)游盈利增(zēng)速持续下滑，利润向下游(yóu)转移；中游制(zhì)造盈利增速走弱，TMT降幅收窄，计算机和(hé)传媒表现(xiàn)亮眼；下游消费盈利(lì)改善幅度放(fàng)缓，券商和保(bǎo)险盈利大增。 数字经济归母净(jìng)利单(dān)季同比已经开始回(huí)升，AI和半导体(tǐ)产业盈利有待改善，其中受益于国产替代的半导体材(cái)料(liào)和半导(dǎo)体(tǐ)设备维持(chí)较(jiào)高增速，其中设备(bèi)盈利(lì)加(jiā)速增(zēng)长；低碳经(jīng)济景气度高位回落，新(xīn)型电(diàn)网盈利增速(sù)持续作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么提升，主(zhǔ)要受(shòu)益于储能的快(kuài)速(sù)发展。

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