公募基金(jīn)一(yī)季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规(guī)模，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一季报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调仓(cāng)路径(jìng)和投资(zī)思(sī)路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘彦(yàn)春(chūn)一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集团，减持(chí)中国(guó)中免、药明(míng)康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达优质企(qǐ)业三年持有、易方达(dá)优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金(jīn)管(guǎn)理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基金的(de)权(quán)益(yì)资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构进行了调(diào)整，增(zēng)加(jiā)了消费等行业(yè)的配置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金在2023年(nián)一季度(dù)均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交(jiāo)易(yì)所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤(kūn)对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度还减持(chí)了香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持有(yǒu)商业模(mó)式出色、行业格局(jú)清晰、竞争(zhēng)力(lì)强(qiáng)的优质(zhì)公司。基(jī)本(běn)面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投(tóu)资(zī)者可(kě)以(yǐ)用(yòng)很长一段时间来充分观察(chá光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米)公(gōng)司的(de)发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力(lì)之(zhī)后，再(zài)买入也(yě)不迟。基(jī)本面价(jià)值投资的优势之(zhī)一在于可积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积(jī)累的(de)重要性可能并不显著(zhù)。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作为终级(jí)目标，可(kě)积累性就是这一目标的最重要保障，选择(zé)一条可积累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一(yī)季度末，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所管基(jī)金(jīn)净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一季(jì)度(dù)末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免(m光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米iǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是(shì)今年主要宏(hóng)观(guān)背(bèi)景。经济运行正常化需(xū)要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步(bù)正(zhèng)常化(huà)，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预(yù)期回升。就近期(qī)公(gōng)布的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望进入上(shàng)行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可(kě)以(yǐ)将目光更多放(fàng)在微观企(qǐ)业(yè)层面。可(kě)以看到很多公(gōng)司在过去(qù)几年始终(zhōng)做(zuò)正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业(yè)变化可以(yǐ)让内(nèi)心更加平静。我们对全年(nián)股票市场有(yǒu)信(xìn)心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘(liú)彦春进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额(é)净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别(bié)为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜(lán)起(qǐ)科技(jì)、韵达股份(fèn)、万华化(huà)学(xué)、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全(quán)合润前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)前(qián)十大(dà)持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全合(hé)润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情(qíng)对经(jīng)济的影响基本(běn)消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏(sū)加上预期改善推动资(zī)本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机(jī)，但(dàn)各国政(zhèng)府较为迅(xùn)速地(dì)采取了(le)对应措施，接(jiē)管相关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一(yī)季度(dù)A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人(rén)工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和(hé)软件公司(sī)进(jìn)行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示。

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