公募基金一季报募集(jí)披露。张(zhāng)坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管理(lǐ)规(guī)模(mó)，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动权(quán)益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露(lù)期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)调仓路径和投资思(sī)路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超880亿(yì)元(yuán)，再度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季(jì)度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团(tuán)，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三(sān)年持有、易方达优(yōu)质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度(dù)末(mò)，张坤的管理(lǐ)规(guī)模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基金(jīn)管(guǎn)理规(guī)模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的(de)权益资产仓(cāng)位均(jūn)超过了(le)92％。一(yī)季(jì)度张坤(kūn)所持(chí)基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增(zēng)加了(le)消费等行业的配置(zhì)，降(jiàng)低(dī)了金融等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金(jīn)收(shōu)益(yì)来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在2023年(nián)一季度均实现了(le)正收益，基金净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的(de)基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基(jī)金份(fèn)额净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度(dù)还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模(mó)式出色、行业格局(jú)清(qīng)晰(xī)、竞(jìng)争(zhēng)力强的(de)优质(zhì)公司(sī)。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用很长(zhǎng)一段时(shí)间来(lái)充分观察公司的发展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力(lì)之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优势(shì)之(zhī)一在于可(kě)积累性(xìng)。如果只是针对(duì)某一次投资(zī)，积累的(de)重要性(xìng)可(kě)能并不显著。但如果将投资(zī)贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长期复(fù)合回(huí)报(bào)作为终级目标，可积累(lèi)性就是(shì)这一目标的(de)最重要(yào)保(bǎo)障，选择(zé)一条可(kě)积累的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理的(de)规模最大的基金，一(yī)季度(dù)末(mò)规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩(jì)来(lái)看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额(é)净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持(chí)高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓(cāng)古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金(jīn)一季报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是(shì)今年主(zhǔ)要(yào)宏(hóng)观背景。经济运行正常(cháng)化需(xū)要一个(gè)过程，特(tè)别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件(jiàn)，消费今年(nián)大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析(xī)，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上。除(chú)了(le)继续关注整个经济(jì)体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可(kě)以(yǐ)将目光更(gèng)多(duō)放(fàng)在微观企业层面。可以看到很多公(gōng)司(sī)在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大(dà)。不(bù)必总是关注宏观数据(jù)，多看看(kàn)微观(guān)企业变(biàn)化可(kě)以让内心(xīn)更(gèng)加(jiā)平静(jìng)。我(wǒ)们对全年(nián)股票市(shì)场有信心(xīn)，未(wèi)来(lái)将继续(xù)保(bǎo)持合(hé)同(tóng)约(yuē)定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内(nèi)均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度(dù)末保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技(jì)、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合(hé)润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前(qián)十大(dà)持(chí)仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季(jì)度疫情(qíng)对经济的(de)影响基本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落(luò)实与全球范围内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶段性鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别(xìng)危(wēi)机(jī)，但各国政府较为迅速地采取了对(duì)应措施(shī)，接(jiē)管相(xiāng)关银(yín)行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化(huà)更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工智(zhì)能(néng)、中字头的‘中特(tè)估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对(duì)人工智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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