近(jìn)期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三(sān)只旗舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资(zī)金开始行动。透(tòu)露什么(me)信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金(jīn)同(tóng)时(shí)行动

　　施罗德旗(qí)下(xià)“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，台积电、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿业(yè)、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐(lè)、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业(yè)、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际(jì)。4月(yuè)，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和(hé)施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的(de)基金材料中并未解释为何(hé)基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国新能源车产(chǎn)业链的看重是(shì)一以贯(guàn)之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志(zhì)中(zhōng)解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电动车(chē)供应链(liàn)；二是技术自主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设(shè)施。

　　为何看好电动(dòng)车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得(dé)越(yuè)来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车(chē)价值链的供应方面是全球的领导者，同(tóng)时中国(guó)对成品车(chē)辆的需求方面也占据重(zhòng)要地位。可(kě)能(néng)很多人不知(zhī)道的是(shì)，全(quán)球2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造(zào)之外(wài)，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施(shī)最(zuì)完善的(de)国(guó)家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均(jūn)一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多公司正在在各(gè)自的领域中建立(lì)主导地位，以某(mǒu)智能(néng)组件为例，它(tā)是电动(dòng)汽(qì)车中用于电池和电机温(wēn)控的关(guān)键组件的生产(chǎn)商(shāng)。该公司在空调阀行业(yè)全(quán)球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车(chē)阀门行业(yè)拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市场份(fèn)额。客(kè)户包括特(tè)斯拉等全球电动(dòng)汽(qì)车专(zhuān)家(jiā)以及福特、宝马等原始设备(bèi)制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在全球范围内继续(xù)占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下(xià)，该(gāi)公司的增长潜(qián)力是(shì)可(kě)预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联投资(zī)旗舰基金安联(lián)神州A股基金(jīn)也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加仓幅(fú)度最大的就是(shì)宁(níng)德时代(dài)，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基金对(duì)中国中免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽(qì)车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动(dòng)力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业集中度方面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管(guǎn)我国新能(néng)源汽车市(shì)场共计36家动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)企业实现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业(yè)排名来(lái)看，根据中国(guó)汽车动力电(diàn)池产业创新联盟(méng)数据显示(shì)，今年(nián)4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的(de)龙头企业(yè)，宁德时代于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流(liú)入较多的其它(tā)个股(gǔ)还包(bāo)括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金净(jìng)流(liú)出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光电(diàn)源(yuán)、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德时(shí)代所处的(de)位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有(yǒu)两大增长(zhǎng)机遇(yù)一是电(diàn)动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池(chí)，这方面它的市场份(fèn)额是领先的。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池因为安全性(xìng)、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动(dòng)力电池的(de)企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致(zhì)的(de)。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同(tóng)所有的投(tóu)资(zī)者(zhě)，他们的(de)判断也可能(néng)是错的。例(lì)如(rú)，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随着电池成本下(xià)降(jiàng)，宁德时(shí)代若不能保持(chí)利润率(lǜ)。宁德时代和电动(dòng)车厂商的(de)关系(xì)若(ruò)不能维系(xì)。这些因素都会(huì)影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于宁德时代(dài)的判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测(cè)、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联(lián)网(wǎng)或者(zhě)食品饮料也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿(yì)元(yuán)人民币，截至2023年一季(jì)度末，基(jī)金前十大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、金山软件、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基金加仓幅(fú)度最(zuì)大(dà)的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗(qí)下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基(jī)金(jīn)-中国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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