踩上AI风(fēng)口的三(sān)六零，年内一(yī)度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被(bèi)市(shì)场质(zhì)疑成为减持(chí)铺(pù)路。但与暴涨的股价和市值相比，公司的基(jī)本面(miàn)较(jiào)为糟糕，交出了回A上(shàng)市后最差年报(bào)和一季(jì)报。

　　4月(yuè)21日晚，三六(liù)零发布2022年财(cái)报，公(gōng)司实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年(nián)回A后年报(bào)首(shǒu)次亏损。三(sān)六(liù)零同时发布了2023年一季报，实现营业收入(rù)19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股(gǔ)吧等(děng)平台投资者(zhě)炸开了锅，不少网友担心公司(sī)下周一(yī)股价走势(shì)，尤(yóu)其周五Ai概念显现退潮(cháo)迹(jì)象。一(yī)季报显示(shì)，三(sān)六零截至3月31日(rì)的(de)股东数达到近(jìn)33万，而截至去年底为20万不到，也(yě)就(jiù)是股价暴(bào)涨的一季(jì)度股东户(hù)数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同(一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元tóng)时曝光了其(qí)重要投资企(qǐ)业哪(nǎ)吒汽(qì)车2022年的(de)财务数据，后者(zhě)录得133亿的(de)营业收(shōu)入，净(jìng)利润则巨(jù)亏69亿元(yuán)，为此持股(gǔ)10.72％的三六零(líng)新增9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年(nián)报显示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大业(yè)务板块有三个出现不同程度下滑(huá)，其(qí)中贡(gòng)献(xiàn)营收半壁江(jiāng)山(shān)的(de)互联网(wǎng)广告及(jí)服(fú)务收入为47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降8.5％；互(hù)联网增(zēng)值(zhí)服(fú)务收入(rù)为10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅(jǐn)安全(quán)及其(qí)他业(yè)务收入(rù)增长，收入(rù)为17.91亿(yì)元(yuán)。

　　公司(sī)实现归属于上(shàng)市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润则为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年(nián)从纳(nà)斯达(dá)克私有化退(tuì)市回A后首(shǒu)次亏(kuī)损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六(liù)个年度，三(sān)六零营业(yè)收入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营(yíng)业(yè)收入从徘(pái)徊(huái)到(dào)下(xià)滑。净利润(rùn)的表现则(zé)更差，除了2019年靠着非经常性(xìng)损(sǔn)益撑到60亿元外，其(qí)他年(nián)份(fèn)均在30亿元(yuán)附近徘徊(huái)，但到了2021年(nián)净利润直接(jiē)下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转(zhuǎn)为亏损(sǔn)22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三(sān)六零(líng)延续亏(kuī)损，首季公(gōng)司营业收入19.66亿元，下(xià)滑(huá)22％，净利润则为亏损1.86亿元，去(qù)年同期(qī)为盈利2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司称(chēng)主要系(xì)营业(yè)收入(rù)下降(jiàng)及对联营企(qǐ)业投资(zī)损(sǔn)失所(suǒ)致(zhì)。

　　一(yī)季(jì)度大增13万(wàn)股东(dōng)

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成(chéng)、市(shì)值(zhí)蒸发4000多亿的三(sān)六零(líng)进入2023年突然(rán)迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六零有搜索引擎，被市场(chǎng)认(rèn)为在训练AI大模(mó)型(xíng)上有天然优势，公司及创始人周鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表达对大模型的看好，传递公司的(de)优(yōu)势，公(gōng)司在AI方面曝(pù)光度甚至远超百度。

　　借着(zhe)这一(yī)风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不(bù)可(kě)收拾，短短不到(dào)两个月涨幅接近两倍(bèi)。如果从年初算起，涨(zhǎng)幅则达(dá)到了218％，市值一度从400多亿飙涨到(dào)近(jìn)1500亿，增加超千亿市值。尽管近期(qī)股价有所回调，公(gōng)司(sī)股价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零(líng)年报和一(yī)季报出炉后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多数(shù)投资者(zhě)表示大跌眼镜，开(kāi)始担心(xīn)下周一股价表现。

　　中国基(jī)金报记者注意(yì)到，随着今年以(yǐ)来股价的暴(bào)涨，三六零(líng)的投(tóu)资者人(rén)数(shù)大幅增加。截至到去年底，公司有股东(dōng)户数19.92万(wàn)户，几乎连续六个季度保持基(jī)本不变，但(dàn)到(dào)了今年一季(jì)度末股东数(shù)来到(dào)32.88万，净增约13万(wàn)户(hù)，增幅高达65％。

　　与大(dà)量投资者涌入相反，一季(jì)度(dù)以股权投资机(jī)构为(wèi)代表的十大股东却在逢(féng)高(gāo)大幅减(jiǎn)持。十大股东名单(dān)显示，一季度“北京中关(guān)村资本基金管(guǎn)理(lǐ)有限(xiàn)公司-北(běi)京(jīng)中发助(zhù)力壹号投资基(jī)金（有限(xiàn)合伙(huǒ)）”减(jiǎn)持3009万(wàn)股，减幅(fú)近40％；金砖丝路（银川）股权(quán)投资(zī)合(hé)伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）减持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股(gǔ)权(quán)投资合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述(shù)三大股东合计减持(chí)超约8500万股，即便按一季度均价(jià)计套现(xiàn)金(jīn)额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿(yì)投资损失(shī)

　　此(cǐ)次(cì)三六零的2022年财报，也(yě)首(shǒu)次把(bǎ)其投(tóu)资企业(yè)、造车新势力之一的哪吒汽(qì)车去(qù)年财务(wù)数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经(jīng)营实体为(wèi)“合(hé)纵汽车”）营(yíng)业收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿(yì)元。根据三六零此前公告(gào)披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净(jìng)亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收(shōu)57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元(yuán)。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏(kuī)损进(jìn)一(yī)步扩大(dà)，而三年累计亏损已经超过百亿，达到(dào)超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾公告，放弃对哪吒汽车的(de)增(zēng)资权。具(jù)体来看(kàn)，三(sān)六零全资(zī)子公司三六零私(sī)募基(jī)金(jīn)拟将其持有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股权(quán)的出资权转让(ràng)给两家有限合伙企(qǐ)业，对应的(de)增资(zī)额(é)为(wèi)10亿(yì)元。据此估(gū)算(suàn)，哪吒汽车估值(zhí)为282亿元(yuán)。放(fàng)弃上述增资权后，三六(liù)零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而(ér)到(dào)了2022年12月28日(rì)，三六(liù)零又发布对外(wài)投资进展公告称，已与哪吒汽车(chē)各(gè)股东方签署有(yǒu)关协议，以支持(chí)哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展(zhǎn)》公(gōng)告显示，为了配合(hé一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元)哪吒汽车股改，三六(liù)零(líng)的持(chí)股比例降至10.72％，对(duì)应账面价(jià)值为11.53亿元。此时，半年(nián)多一(yī)点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了(le)一半不止。

　　此次2022年财务数据(jù)出炉后，哪吒汽车(chē)估值会(huì)否进一步下调不(bù)得而知(zhī)。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏损(sǔn)，三(sān)六零持有股(gǔ)权的账(zhàng)面值出现较大投资损失。2022年公(gōng)司的投(tóu)资收益(yì)为亏(kuī)损12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器(qì)确认的(de)投资亏损5.14亿元(yuán)，意(yì)味着哪吒汽车带(dài)来的投资亏损约(yuē)9.4亿元(yuán)。

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