投资者(zhě)除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工(gōng)智能主题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年(nián)股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资(zī)能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和(hé)算力的先进技(jì)术，英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司的股价在近期大(dà)涨。5月30日(rì)盘(pán)中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万(wàn)亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作(zuò)正在改变全球大型行(xíng)业，并(bìng)将为社会带来深远的(de)影响。”除(chú)了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面的投(tóu)资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对(duì)于AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票(piào)型ETF是(shì)游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内容生成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧(jǐn)随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大(dà)数据(jù)、人工(gōng)智(zhì)能主题E一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音TF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布(bù)局英伟达(dá)或相关概念(niàn)股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达(dá)概念(niàn)股，该软件信息显示(shì)，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季(jì)度末的数(shù)据来看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股(gǔ)票的公募(mù)基金主要集中在能投资海(hǎi)外市(shì)场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持(chí)有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一(yī)季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达且规(guī)模最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第(dì)二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金投研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟(wěi)达等美股科技股年(nián)初至今的(de)大(dà)涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在(zài)AI领域加大了(le)投资，先(xiān)是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模最大的一(yī)笔(bǐ一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音)投资。作为一站式解决方(fāng)案的提供商(shāng)，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在(zài)数(shù)据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软在内的众多美股科技(jì)股(gǔ)公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最(zuì)新的突破(pò)口。能够率先建(jiàn)立(lì)起良好商业(yè)模(mó)式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力(lì)的公司将会(huì)成(chéng)为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些特质(zhì)，他们的中长期基(jī)本(běn)面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美(měi)好(hǎo)，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上(shàng)升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上涨并未(wèi)得到(dào)业绩(jì)的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前(qián)全(quán)球(qiú)半导体产业整体(tǐ)仍(réng)处于主动去(qù)库存阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说(shuō)行业(yè)已(yǐ)经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产(chǎn)业(yè)的(de)大(dà)发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯片(piàn)业务快速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟达的(de)股价(jià)表现以及背(bèi)后(hòu)的产能扩张信息(xī)就是(shì)最好的例(lì)证。而从未来的(de)一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未反转，但在资(zī)金(jīn)情绪、政策扶(fú)持(chí)和半导体设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发(fā)展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验(yàn)来(lái)看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归(guī)的规律永不变色(sè)，所以投资(zī)与产业(yè)发(fā)展之间(jiān)存(cún)在着较(jiào)大差异。在(zài)操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低位(wèi)或调整一定(dìng)程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素(sù)。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核(hé)心(一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音xīn)技(jì)术(shù)、真正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的，确保产业(yè)景气能够反映在未来的业(yè)绩(jì)上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的投资标的也要(yào)以合适的价格买入，否则很可(kě)能(néng)会赚了(le)景气亏了(le)钱。最后，投资者(zhě)要(yào)做好分(fēn)散配(pèi)置，不(bù)要(yào)将资(zī)金全(quán)押一个(gè)赛道。

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