大家(jiā)好，简(jiǎn)单看一个基(jī)金经理，把新能源(yuán)全部(bù)砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基(jī)金经(jīng)理，海富(fù)通(tōng)的(de)吕(lǚ)越(yuè)超老师(shī)。

　　从其管理的海富通(tōng)股(gǔ)票混合来看，截(jié)至去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季(jì)度末，已经基(jī)本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他三只产(chǎn)品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度的操(cāo)作中，本基金总体把握住了市场的(de)节(jié)奏(zòu)变化和(hé)结构转换，降低了新能 源(yuán)板块(kuài)的配(pèi)置权(quán)重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整取得(dé)了(le)明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国(guó)特(tè)色(sè)估值体系所代表的(de)传统(tǒng)实体行业(yè)正在被市场一(yī)部分(fēn)“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成(chéng)为市场(chǎng)最(zuì)有持(chí)续性的(de)一(yī)条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今(jīn)年以(yǐ)来涨了14％，其(qí)他三只产品今(jīn)年以(yǐ)来均取得(dé)正(zhèng)收益(yì)。

　　至于(yú)Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题(tí)板(bǎn)块在短期高度依(yī)赖交易，阶段性失(shī)去靠配(pèi)置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重(zhòng)超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过(guò)4学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生0％的板块是2021年7月(yuè)底的(de)电力设备(bèi)及新能源，持续约(yuē)28个交易日，在此期(qī)间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过(guò)去两(liǎng)周，科(kē)创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关(guān)主题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情(qíng)，春季躁(zào)动后往往会(huì)有一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生低加仓(cāng)是最佳(jiā)策略，因(yīn)为往往(wǎng)后(hòu)续(xù)盛夏攻势大(dà)概率(lǜ)创新(xīn)高。如果今年在业绩披露期结(jié)束后，随着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自主(zhǔ)可控等大产业(yè)趋(qū)势以政府支持力度进一步加大、资本(běn)开(kāi)支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定(dìng)，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成本(běn)轮调整标志着(zhe)AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或(huò)基本(běn)形成。本次(cì)大(dà)幅调整主要(yào)还是因(yīn)为在AI相关板块市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪(xù)处于极(jí)值的情况下，叠加上述基本面风(fēng)险因(yīn)素逐(zhú)步发(fā)酵，市场内(nèi)生调整需求(qiú)出(chū)现(xiàn)集中释(shì)放。就资本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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