公募基金一(yī)季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和(hé)投(tóu)资思(sī)路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张坤掌舵的(de)易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选、易(yì)方达优质企业(yè)三年(nián)持有、易方(fāng)达优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度末勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？，张(zhāng)坤的(de)基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末保持了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持基金股(gǔ)票仓位基(jī)本(běn)稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益(yì)，基(jī)金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓(cāng)，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对(duì)重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒股进(jìn)行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)还(hái)减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍(réng)然(rán)持(chí)有(yǒu)商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的优质公司(sī)。基本面价值投(tóu)资(zī)很吸引人的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可(kě)以用(yòng)很长(zhǎng)一段时间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们用(yòng)事实证明自己(jǐ)的成功和巨大(dà)的成(chéng)长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再(zài)买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对某一(yī)次投(tóu)资，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的(de)最(zuì)重要(yào)保障，选择(zé)一条可积累(lèi)的“很(hěn)长的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春(chūn)：在顺周期行(xíng)业(勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？yè)中寻找投资机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的(de)规模(mó)最大(dà)的(de)基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台等股票(piào)，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在(zài)基(jī)金一(yī)季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需(xū)要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民(mín)消费信(xìn)心回升、超额(é)储(chǔ)蓄下降是(shì)必(bì)然事件，消费今年(nián)大概率超预(yù)期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二(èr)季(jì)度A股盈利增速有(yǒu)望进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在(zài)重回正轨(guǐ)的路上。除了(le)继续关注整个(gè)经(jīng)济体发展状况之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业(yè)层面。可以看到很多公(gōng)司在(zài)过去几年(nián)始终做正确(què)的事(shì)，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更(gèng)加优秀、更加强大(dà)。不必总是关注(zhù)宏(hóng)观数据，多(duō)看看微观企业(yè)变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一(yī)季(jì)度末保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别(bié)为三安光(guāng)电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵(yùn)达(dá)股份、万华化(huà)学、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全(quán)合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进(jìn)入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)、健友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中指出(chū)，今年一季度疫情(qíng)对经(jīng)济的影响基本(běn)消除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策(cè)落实与全球范围内的(de)通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善(shàn)推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽然(rán)海外(wài)银行(xíng)出(chū)现(xiàn)了阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政府较为迅速(sù)地采取(qǔ)了(le)对应措施，接管相关(guān)银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度(dù)A股(gǔ)板(bǎn)块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的(de)人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公(gōng)司长期(qī)成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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