财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出市场(chǎng)观(guān)点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明(míng)确主线，今年接下(xià)来(lái)的市(shì)场大概(gài)率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社(shè)记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披(pī)露(lù)，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北(běi)向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续(xù)7个交易(yì)日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受(shòu)难(nán)日，纪(jì)念人(rén)类第四次工业革(gé)命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三(sān)国(guó)对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期(qī)引(yǐn)领市场(chǎng)的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策(cè)的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预(yù)计将继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特估(gū)等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的(de)相对(duì)收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中(zhōng)的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持(chí)续关(guān)注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的(de)影响下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低估值高股息(xī)为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易日，热(rè)门(mén)个股批量跳水让追高(gāo)的投资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人(rén)做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回(huí涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗)撤，距离(lí)最高收益率已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在(zài)动(dòng)漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周一的(de)强势。涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗从多家公(gōng)募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间(jiān)，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回(huí)报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率首尾(wěi)基(jī)金来看(kàn)，华(huá)夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基金交流的(de)纪要(yào)在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市(shì)场很难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当(dāng)下(xià)A股同样如(rú)此。创金合信(xìn)首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是(shì)大(dà)概率市(shì)场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和中特估与(yǔ)其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个(gè)板块(kuài)短期可能的风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者需要高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带(dài)来(lái)的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时(shí)基金表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月份国内服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态(tài)势。当(dāng)前市(shì)场(chǎng)对(duì)央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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