今年以来基金代(dài)销机(jī)构被基金公(gōng)司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独(dú)立基金销售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机构(gòu)主(zhǔ)动(dòng)或被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，基金公(gōng)司与基(jī)金销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择(zé)，在高质量发展背景下，基(jī)金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机(jī)构也是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公司(sī)旗下基金的相关(guān)销售业务(wù)。值(zhí)得(dé)注意的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领(lǐng)基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公(gōng)告(gào)，经与北京(jīng)虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再(zài)代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方(fāng)德(dé)保险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上述公司不(bù)再办(bàn)理(lǐ)本公司旗下基金的开户(hù)、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份(fèn)额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银(yín)基金也终(zhōng)止了与民商基金的基(jī)金销(xiāo)售合(hé)作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终止与(yǔ)该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新(xīn)增(zēng)与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截(jié)至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计17家独(dú)立基(jī)金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月(yuè)，有5家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止了(le)合计6家独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作，这(zhè)其中包括独(dú)立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基(jī)金解除合作(zuò)关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金解除(chú)合作关系最为频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月都会和(hé)基(jī)金代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解(jiě)约的基(jī)金销售机构多为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随(suí)着(zhe)代销机(jī)构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋严(yán)，近几年公(gōng)募基(jī)金(jīn)公司(sī)对于(yú)代(dài)销(xiāo)机(jī)构的选择标(biāo)准也在提高(gāo)。在(zài)高质(zhì)量发(fā)展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一(yī)直得不(bù)到有效增长，对基金公司(sī)整(zhěng)体基(jī)金销售(shòu)贡(gòng)献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权(quán)益(yì)市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增中国一共有多少万亿钱后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也(yě)表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)代销机构(gòu)的合(hé)作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会(huì)很(hěn)果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是市(shì)场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力(lì)，基(jī)金(jīn)公司会依据自身的发(fā)展状况有选择的与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负(fù)责人(rén)透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法，比如(rú)基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构(gòu)成立时(shí)间、综合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基(jī)金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付出(chū)系(xì)统(tǒng)维护成本，很多销售公(gōng)司(sī)一年(nián)的保(bǎo)有量也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成本。”据该负(fù)责人透露，即便(biàn)是(shì)前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的(de)合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的机构合作，头部(bù)代销机构也会对基金公(gōng)司的投研(yán)能力，管理规(guī)模，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研(yán)究人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销(xiāo)售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产品(pǐn)的服(fú)务(wù)，第三(sān)方销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商是(shì)以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要还是在(zài)银行(xíng)渠道和头(tóu)部互联网公(gōng)司(sī)，券商(shāng)作为后起之秀，也是(shì)不(bù)容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是(shì)基(jī)金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公布(bù)的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一(yī)季(jì)度，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银(yín)行、三方、券(quàn)商(shāng)代销占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基金销售渠(qú)道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年(nián)一季(jì)度末，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中，21家独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募(mù)基(jī)金(jīn)保有规模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售机(jī)构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业(yè)大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募(mù)证券投资基金销中国一共有多少万亿钱(xiāo)售业务许可证的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机(jī)构监督管理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了(le)注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证的(de)公示(shì)。永鑫保险销售也是目(mù)前(qián)第一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代(dài)销(xiāo)机构由(yóu)于经营困难等(děng)原(yuán)因，主动注(zhù)销基金(jīn)中国一共有多少万亿钱销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机(jī)构(gòu)都选择主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由(yóu)于违(wéi)规等原因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月(yuè)，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基(jī)金(jīn)等(děng)第三方代销机构也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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