昨夜，据路透社最新报道，知情人士透露，美国总统(tǒng)拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)接近就美国债(zhài)务上限达(dá)成协议，双(shuāng)方在可自由支配(pèi)开(kāi)支方(fāng)面的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息人士和另一(yī)名了(le)解谈判(pàn)情况的人士称，最(zuì)终可能达成的(de)不会是一份(fèn)长达(dá)数(shù)百(bǎi)页、可能需要(yào)立法者花几天时间(jiān)撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而是一份(fèn)包含(hán)几个(gè)关键数字(zì)的精简(jiǎn)协(xié)议。另一位消息人士称，预计谈判(pàn)代表将(jiāng)敲定可自(zì)由支(zhī)配开支(zhī)的最高(gāo)限额，包括军费开支，但让议员们在未(wèi)来(lái)几个月通过正常的(de)拨款程序(xù)敲(qiāo)定住(zhù)房(fáng)和教育等类别的(de)细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的(de)可自由支配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其中大约一半用于(yú)国防，一些议(yì)员(yuán)表示不应该削减这(zhè)一领(lǐng)域的支(zhī)出。

　　俄(é)罗(luó)斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产(chǎn)决定(dìng)后，将于6月4日举行的(de)六(liù)个月来(lái)首次面对面会议不太可能采取新的措施。当前的任务(wù)是监控市场形势并及时(shí)作出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是(shì)推(tuī)动(dòng)油价上涨，而是平衡价(jià)格，以确保生产者和消(xiāo)费者的利(lì)益(yì)。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特(tè)原油价格到2023年底(dǐ)将(jiāng)略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目前(qián)的价格反(fǎn)映了市场(chǎng)对全球宏观(guān)经济形势的评估。美国加(jiā)息阻碍了(le)油(yóu)价进一步上(shàng)涨。

　　受此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原油期货盘(pán)中一(yī)度跌(diē)超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外(wài)，周(zhōu)四的最(zuì)新数据(jù)显示(shì)，交易员们完全押注美(měi)联储会在6月或7月(yuè)的某次会议上再度加息(xī)25个基点，最早在6月便加息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议(yì)挂钩的掉期合(hé)约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出(chū)超过25个基(jī)点，这代表市场认为接(jiē)下来两(liǎng)次会议中美(měi)联储肯定(dìng)会加(jiā)息(xī)25个(gè)基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期合约显示(shì)消化(huà)了约14个基点的(de)加息预期(qī)，由于美联储加息规模通常都是(shì)25个基(jī)点(diǎn)的倍(bèi)数，这代表6月加息25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月(yuè)原油期货收(shōu)跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘(pán)，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股(gǔ)中，表(biǎo)现最好的英(yīng)伟达(dá)早盘股(gǔ)价曾涨至(zhì)394.8美元(yuán)，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价(jià)略(lüè)低于380美(měi)元，创(chuàng)盘中和收(shōu)盘历史新(xīn)高，市值曾达(dá)到9550亿(yì)美元(yuán)，距1万(wàn)亿美元市值大(dà)关一(yī)步之遥，有(yǒu)望成为全球第九家市值突破1万(wàn)亿美元的(de)上市公司。盘中英(yīng)伟达市(shì)值(zhí)曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当于两个英特尔的市(shì)值。英伟达创美股史上最(zuì)大(dà)单日市(shì)值增长规模，一日(rì)的市(shì)值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成(chéng)份股各(gè)自的市(shì)值都高。

　　最新的(de)财(cái)报数据显示，英(yīng)伟达Q1营(yíng)收为71.9亿(yì)美元，同比(bǐ)下降13％，但(dàn)好于(yú)市场预期(qī)的65亿美元；调整后(hòu)每(měi)股收益为(wèi)1.09美元，市(shì)场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟(wěi)达数据(jù)中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英(yīng)伟达预计(jì)第(dì)二财季营收将(jiāng)达到110亿美元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一(yī)极(jí)度积极的展望表明(míng)，英伟达从全球企业(yè)布(bù)局AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英(yīng)伟达生产(chǎn)极度复杂的(de)人(rén)工(gōng)智能计算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如(rú)今在AI用途(tú)的芯片领域占据主导地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和运行机(jī)器(qì)学习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的(de)最关(guān)键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期(qī)价创近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石(shí)、钢材(cái)期货(huò)盘中(zhōng)明显下滑并(bìng)创下近半年或半年多以来新(xīn)低。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最(zu武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义ì)低下探674元/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘(pán)，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品在经历短暂反弹(dàn)后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑(hēi)色高级(jí)研究员黄(huáng)科在接受期货日报记(jì)者采访时表示(shì)，近期黑色系品种大幅下(xià)跌(diē)是宏(hóng)观和产业共振带来的(de)结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国两(liǎng)党(dǎng)对于政府债务上限问(wèn)题仍没有(yǒu)达成一(yī)致(zhì)，随着截止日期(qī)临近，市场各方的避(bì)险观望(wàng)情绪(xù)较为明显；而从(cóng)美(měi)联储5月会议纪要来(lái)看(k武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义àn)，不能排除接下来继续加息(xī)的(de)可能性，当前美联储6月加息概率上升到40％附近，近(jìn)期(qī)美元(yuán)指数走强对(duì)于大宗商品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的(de)社融和固定资产投资等经济数据略低于市场，市场担心经(jīng)济复苏的后劲(jìn)不足，也导致与国内经(jīng)济(jì)状况关联性较强的黑色系品种支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也并无利多因素。黄(huáng)科表示，从现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)表现来看，虽然(rán)目前铁(tiě)水(shuǐ)产量已经见顶，但随着成(chéng)本端原料价格的大幅回(huí)落(luò)，钢厂方面并(bìng)没有很强的减(jiǎn)产动力。在行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复(fù)产的情况下，本周钢(gāng)联(lián)螺纹(wén)、热轧(yà)产量甚至止跌回升，减产不及预期以及原料(liào)成(chéng)本持续(xù)下移(yí)导致钢价下方支撑走弱(ruò)；而(ér)当(dāng)前国内钢材需求(qiú)也已临(lín)近(jìn)淡季，在需求乏力的情况下，钢(gāng)材价(jià)格不(bù)断下探寻(xún)底。

　　建信(xìn)期货黑色产业研(yán)究主(zhǔ)管翟贺攀(pān)对记者(zhě)表示，自今年3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品市场整(zhěng)体陷入“供应增、需求(qiú)底部(bù)徘徊、成本塌陷”的负向循环，期(qī)现货价格呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需(xū)求(qiú)恢复距离此前预期有(yǒu)较(jiào)大(dà)差距，叠(dié)加今(jīn)年(nián)年初以(yǐ)来市场对下游需求的(de)乐观预(yù)期，导致钢厂产(chǎn)量增(zēng)幅较大。而在市场(chǎng)供需阶段(duàn)性错(cuò)配的情况下，钢铁(tiě)原(yuán)燃料进(jìn)口规模又出(chū)现明显增(zēng)长，同时(shí)预期(qī)中的(de)下半(bàn)年的粗钢产量平控政策也(yě)进一步压低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品种周(zhōu)度(dù)表观消费量均值为1000万(wàn)吨(dūn)，仅(jǐn)比去年同(tóng)期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分(fēn)别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱(ruò)势(shì)，中(zhōng)期(qī)有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材市场(chǎng)面临的(de)问题来看，方正中期期货研(yán)究院黑色组长(zhǎng)汤(tāng)冰华告诉记者，主要有以下三个方面(miàn)的(de)问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会(huì)大幅下(xià)滑；三是国(guó)内(nèi)政策(cè)刺(cì)激(jī)还比较有限，当(dāng)前内(nèi)需虽(suī)然未见好转，但今年(nián)以来表现一(yī)直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价格(gé)底部是否(fǒu)已现(xiàn)，汤冰华表(biǎo)示(shì)，由于二(èr)季度以(yǐ)来国内政(zhèng)策利多有限，导致“买(mǎi)预(yù)期(qī)”交(jiāo)易未能如期出现(xiàn)，但(dàn)国内市场利空在价格中已有(yǒu)体现(xiàn)，从后期市场表(biǎo)现来看，钢(gāng)材需求端(duān)利(lì)空(kōng)可能来自海外，6月出口一旦(dàn)转差，则板材供应(yīng)压力会(huì)明显增加，产量也面临(lín)继续压(yā)减。因(yīn)此，在(zài)经(jīng)历4-5月份的政策不(bù)及预(yù)期后(hòu)，国内下一个相对重要的政策(cè)时(shí)点可(kě)能在7月的半(bàn)年度经济数据公布后，在(zài)此之前，钢矿品种价格底部的确立(lì)需要黑色商品整体(tǐ)供应(yīng)回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流(liú)矿发货均出(chū)现下降。不过目前焦煤(méi)进口通关及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈(kuì)还在(zài)持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢矿品种止跌需(xū)要具(jù)备两个条(tiáo)件：一是煤炭(tàn)价格止跌(diē)，从成本端(duān)对(duì)钢价(jià)形成一定支撑；二是(shì)钢厂方面有实质(zhì)性的(de)减产行(xíng)动，从而改善市场对(duì)于后期(qī)供需平衡的预期(qī)。不过，从目前情(qíng)况来(lái)看(kàn)，在进口(kǒu)煤冲(chōng)击之(zhī)下，近期国内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观，动(dòng)力煤价(jià)格有加速下跌迹象；此外(wài)国内粗钢产(chǎn)量(liàng)平控(kòng)政策(cè)尚未执行，钢厂(chǎng)主动减产意愿不强。因此，预计短期内(nèi)黑色系品种或延续(xù)弱势，整体易跌难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返的(de)市场(chǎng)供需(xū)格(gé)局，与成本塌陷叠加(jiā)造成的(de)负向循(xún)环，或将令(lìng)铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品价(jià)格(gé)惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得(dé)注意的是，在(zài)期(qī)货价(jià)格大幅(fú)下探(tàn)之际，螺纹(wén)钢现货(huò)价(jià)格已跌(diē)回至2020年(nián)5月之前(qián)的水平(píng)。对此(cǐ)，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货目前回归(guī)2020年疫情初(chū)期(qī)的价格区间有利(lì)于(yú)行(xíng)业供需加快调整(zhěng)，且目前距(jù)离2020年(nián)底部不远。

　　“因(yīn)此，基于(yú)钢厂铁矿石库(kù)存和(hé)钢材社(shè)会库存较近年(nián)同期偏低(dī)、6月份(fèn)之后来自政策面(miàn)和市(shì)场力(lì)量(liàng)的(de)供(gōng)应压减速度加快、稳经济政(zhèng)策效果或将(jiāng)在下半年显(xiǎn)现、国际局(jú)势缓和以及(jí)国内外价差有利于钢材出口(kǒu)再上台阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色(sè)系商品价格保持谨慎乐观，尽管难(nán)以(yǐ)恢(huī)复至今年4月中旬(xún)之前(qián)的偏高水(shuǐ)平，但中期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当(dāng)前钢铁产业链库存整体较(jiào)低，因此在后续进入减产期间(jiān)后(hòu)，钢(gāng)材价格下跌一(yī)旦(dàn)出现企稳(wěn)，那么低价可能会刺激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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