今年以来，港股走势可谓一波三折，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报披露渐落(luò)帷幕，整体来看，陆港通基金(jīn)整(zhěng)体港(gǎng)股(gǔ)仓位(wèi)略有(yǒu)提升(shēng)，大(dà)幅(fú)加仓AI、油(yóu)气、电(diàn)力(lì)等行业(yè)，腾讯(xùn)控股、美团(tuán)-W、中(zhōng)国移(yí)动(dòng)、中国海(hǎi)洋(yáng)石油、快手-W等(děng)为重仓股(gǔ)。

　　多位港股基金基金经理表示(shì)，预计港股(gǔ)市场已经进入了企业盈利的拐点且(qiě)即将(jiāng)迎来收入加速扩张，未来港股(gǔ)市场将在(zài)波动中(zhōng)上行，板块方面，看好政策优化下的消(xiāo)费和地产、预期反转修(xiū)复的互联网(wǎng)和医药、高景气的(de)制造业等。

　　一季(jì)度(dù)港(gǎng)股基金仓(cāng)位略有上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多(duō)只陆(lù)港通基金（不同(tóng)份(fèn)额分开统计，下同）中(zhōng)含“港”字的主动(dòng)权益基金近400只，这些都是“高纯度”以港股为投资方向的基金。截至一季(jì)度末，这些基金的港股平均仓(cāng)位为62.39％，较去年底微(wēi)升0.38个(gè)百分点，其中有83只基金港股持(chí)仓在90％以(yǐ)上。

　　今年(nián)以来，以恒生科技指数为代表的港股数字经(jīng)济(jì)呈现(xiàn)了上涨、调整(zhěng)、反弹的N型(xíng)走(zǒu)势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，不少知名基金经理在一季度(dù)加大了对港股的投(tóu)资力度，提升港股配(pèi)置(zhì)在10-40个百(bǎi)分点(diǎn)不等。比如，崔宸龙(lóng)管理的前(qián)海开(kāi)源沪(hù)港深新机遇A，港股仓(cāng)位由(yóu)去年底(dǐ)的1.18％提升至今年一季(jì)度末的39.13％；史博管理的(de)南方(fāng)港股创新视野一年持有A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年(nián)底(dǐ)的71.08％提升至今(jīn)年(nián)一季度末的(de)81.82％；赵宪成管理的博时港股通红(hóng)利精选(xuǎn)A，港股仓(cāng)位(wèi)由去年(nián)底的70.80％提升至今年一季(jì)度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股通价值发现A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年底(dǐ)的(de)78.83％提升(shēng)至今年(nián)一季度末(mò)的92.92％；曲径管理的中(zhōng)欧(ōu)港股数(shù)字经济A，港股仓位由去年底的83.22％提(tí)升至今年一季度末(mò)的(de)89.22％。

　　按照持有市值(zhí)统计(jì)，截至一季报(bào)，被陆港通基金重仓的前十大港(gǎng)股分别为腾讯控股、美(měi)团-W、中国移动(dòng)、中国海(hǎi)洋(yáng)石油、快(kuài)手(shǒu)-W、药(yào)明(míng)生(shēng)物、香(xiāng)港交易所、青岛啤酒股份(fèn)、李宁(níng)、华润啤酒(jiǔ)，涵盖通(tōng)信服务、油气开采、数字媒体、生物(wù)制品、多元金融、服装家纺、视(shì)频饮料等领域。其中，腾讯控股、中国移动、中(zhōng)国海洋(yáng)石油、快(kuài)手-W、青岛啤(pí)酒股份获不同程度(dù)增持。

　　按照增持情况排序(xù)，加(jiā)仓幅度最大的(de)前十只港股为中国海洋石(shí)油、新(xīn)天绿色能源、中远海能、商汤-W、中国旭(xù)阳(yáng)集团、中国石油化工股(gǔ)份(fèn)、中(zhōng)国南方航(háng)空股份、华电国际电力股份、越秀地(dì)产、中广核(hé)电力，分别涵盖(gài)油(yóu)气开(kāi)采、电力、航运(yùn)港口、IT服(fú)务、焦炭、炼化及(jí)贸易、航空机场(chǎng)、房(fáng)地产(chǎn)开发等领域(yù)。值得注意(yì)的是，商汤-W涉(shè)及AI概(gà说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用i)念，陆港通基金在(zài)一季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在(zài)波动(dòng)中上行，重(zhòng)仓港股优质(zhì)龙头

　　对于(yú)港股(gǔ)后市，南方港股创新(xīn)视野一年(nián)持有基金基金经理(lǐ)史博在一季度(dù)中表示，展望未来，仍然看(kàn)好港股市场投(tóu)资机会：中国经济方面，宏观经济仍在企(qǐ)稳回升，3月中国官方(fāng)制造业PMI为51.9％，制造业生(shēng)产活动和(hé)市(shì)场需求继续增加，非制造业恢复速度加快；海外无风(fēng)险利率方面，3月初非农和通胀数据(jù)以及突发(fā)的(de)银行风险事(shì)件已经(jīng)让美联储过于强硬的紧(jǐn)缩预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意(yì)味着(zhe)了加息进入(rù)尾(wěi)部区域(yù)；风险偏好方面(miàn)，欧美银(yín)行业风(fēng)险事件对市场冲击可控(kòng)，国内政策(cè)积极(jí)信号涌现。

　　基于此(cǐ)，预判港股市场将(jiāng)在波(bō)动中上(shàng)行，在板块配置方面(miàn)，我们将(jiāng)加大对(duì)政(zhèng)策优化下的消费和地产、预期反转修复的互联网和医药、高景气(qì)的制造业(yè)等(děng)板(bǎn)块的配置。

　　中欧(ōu)港股数字经济(jì)基(jī)金经理曲(qū)径表示，港股数字(zì)经济的代表行业为互联网和(hé)先进制造，在经历了(le)过去2年的合规整治(zhì)及业(yè)务梳理(lǐ)后，股(gǔ)价均处在价值投资区域，具有(yǒu)良(liáng)好(hǎo)的投资性价比(bǐ)。同时，互(hù)联网相关公(gōng)司(sī)，也更具(jù)有数据、平(píng)台和算法的整合能(néng)力，通过(guò)推出人工智能相关模型(xíng)及应(yīng)用，提升自(zì)身运营效率(lǜ)，以及对外输出(chū)算(suàn)法和算力。作为人工智能赋能(néng)各个行业的元年，我们中长期(qī)看好(hǎo)港股数字经(jīng)济(jì)板块的(de)前景。

　　华(huá)宝(bǎo)港(gǎng)股通香港(gǎng)基金经理周欣表示，港股市场方面，港股市场大部分的企业盈利来源于中国内(nèi)地(dì)说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用，中国内地经(jīng)济的环(huán)比上行(xíng)将会支(zhī)撑港股公司盈利的环比(bǐ)增(zēng)长，从而支撑(chēng)下港股公司(sī)下半年的市场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)。然而，虽然公司(sī)盈(yíng)利(lì)环比仍有一(yī)定的增长(zhǎng)，但是(shì)由于基数效应(yīng)，下(xià)半年港股(gǔ)盈利同比增速会较上半年有(yǒu)所回落。对于(yú)估值相对较高的行(xíng)业将有(yǒu)一定的压力。

　　行业方面，受(shòu)行业(yè)反垄断的影响(xiǎng)，TMT行业龙(lóng)头(tóu)公司的估值仍将受到一(yī)定程度(dù)的(de)压制，但是当(dāng)行业龙头公司受(shòu)情绪影响(xiǎng)出现超跌时，将会(huì)有(yǒu)较好的买(mǎi)入机会出现。生物医药行业仍将(jiāng)处在行业快速(sù)增长的红(hóng)利中，但是随(suí)着(zhe)中报业绩的释放和四(sì)季度集采(cǎi)的预期(qī)，生物行业前期涨(zhǎng)幅较(jiào)多的龙(lóng)头公司可能会出现一定(dìng)的调整，但是通过自下而(ér)上的方式(shì)生物医药(yào)行业仍将有(yǒu)机(jī)会选出有较好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金经理(lǐ)付倍佳表示(shì)，展望未来(lái)，我(wǒ)们(men)预(yù)计港股市(shì)场(chǎng)已经(jīng)进入了企业盈利的(de)拐点且即将迎来收(shōu)入加(jiā)速扩(kuò)张(zhāng)，并且A股(gǔ)市场也即将进入企(qǐ)业(yè)盈利的拐点，这是推(tuī)动两地市场向上(shàng)的决定(dìng)性因素。

　　在盈(yíng)利周(zhōu)期“内强外弱”及加息周(zhōu)期临(lín)近尾声流(liú)动性逐步宽松背景下，中国资产(chǎn)的吸引(yǐn)力有(yǒu)望进(jìn)一(yī)步凸显。在A股及港股估(gū)值均(jūn)在低位、风险溢价均在(zài)高位的背景(jǐng)下，有望开启盈利与估值修复的戴维斯(sī)双击行情。

　　主(zhǔ)要关注三(sān)条(tiáo)投资主(zhǔ)线：1.关注盈利增长高弹性的机会：由于中(zhōng)国经济修复有望成为全球投资的主线，因此经营杠杆弹性(xìng)大、前期降本增效优的(de)行业和(hé)板块更有望(wàng)受益于经济复(fù)苏(sū)，盈利预(yù)测(cè)有(yǒu)较大(dà)上(shàng)修空(kōng)间(jiān)；同(tóng)时部分龙(lóng)头(tóu)公司有(yǒu)长期的前沿技(jì)术/产品储备以迎(yíng)接下一轮的收(shōu)入扩张(zhāng)机会(huì)，有(yǒu)望开启二次增长曲(qū)线，如互联网、部分可选消费、部分医药(yào)等(děng)。

　　2.关(guān)注收益风(fēng)险比(bǐ)显著右偏的机会(huì)：关注在未来经济周(zhōu)期中(zhōng)上(shàng)行风险显著大于(yú)下(xià)行(xíng)风险的行业。市场预(yù)期在(zài)低(dī)位、景(jǐng)气度有拐点或持续性超预期的行业。供需格局佳，价格(gé)弹性贡(gòng)献盈利超预期(qī)的行(xíng)业，如电子(zi)、新能源、有色(sè)金属等。

　　3.关注高股息资产的机会：关(guān)注基本面夯实，整(zhěng)体ROE水平稳(wěn)中有升，以及分红意愿提升的高(gāo)股息资产的投资机会，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用