本(běn)轮(lún)新股(gǔ)中，有不少风口的(de)企(qǐ)业，但(dàn)基(jī)本面都非(fēi)常垃圾，虽然(rán)表面看看似(shì)乎都有亮点(diǎn)，但(dàn)仔细看看就发(fā)现大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶圆生(shēng)产代工(gōng)服务，为客户提供150-55nm不同制程(chéng)工(gōng)艺，成立5年就成(chéng)长为中国(guó)大陆收入第三大、12英寸晶圆代工产能第三(sān)大的(de)纯(chún)晶圆代工企业。2015年，合肥市政府根(gēn)据集成电路产业发展规划(huà)及“芯屏器合”的产(chǎn)业发(fā)展战略，拟引(yǐn)进(jìn)国际知名企业合作设(shè)立晶圆代工(gōng)厂，此后(hòu)，晶合集成正式(shì)筹划建设(shè)。成立(lì)至今，晶(jīng)合集成已(yǐ)成为国内面板显(xiǎn)示驱动芯片龙头(tóu)。

　　晶圆代工企业(yè)，疫情(qíng)后(hòu)业绩爆发(fā)，利润(rùn)此前一(yī)直(zhí)大幅亏(kuī)损，22年依靠收(shōu)入(rù)和产品价(jià)格上涨利(lì)润来到了31.6亿(yì)，但(dàn)23年开始(shǐ)下游面板行(xíng)业(yè)需求大幅(fú)下滑，公司(sī)选择了业绩最(zuì)好(hǎo)的时候上市，此后走下坡(pō)路是必然的(de)，23Q1公司首付(fù)大幅下(xià)滑(huá)60％，产(chǎn)能(néng)大幅闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为(wèi)龙头，强专科、小综合的发展模(mó)式，形成覆盖全国(guó)核(hé)心(xīn)区域的医疗服务网。服务病种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神(shén)经外科、脊髓脊柱、小儿(ér)颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科(kē)、外(wài)科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院(yuàn)，业绩(jì)一般般，民(mín)营医院(yuàn)里毛利率(lǜ)算比较低的那一档，未(wèi)来主要看扩张(zhāng)，也要(yào)小心政策的影响(xiǎng)，个(gè)人感(gǎn)觉比(bǐ)如几个国企医(yī)院（不(bù)论是收入(rù)增(zēng)速(sù)还是(shì)估值），不关(guān)注了(le)。

　　三、曼(màn)恩斯特(tè)（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一家拥有(yǒu)高精密狭(xiá)缝式涂布模头产品的设计、研发和生产及涂布技术产业(yè)化整体(tǐ)解决(jué)方案能力的(de)高新技术(shù)企(qǐ)业(yè)。高精(jīng)密(mì)狭(xiá)缝式涂布模头(tóu)为锂电池生产涂布机的核心部(bù)件，涂布是继(jì)制备正负极浆料(liào)完(wán)成后(hòu)的(de)下一道(dào)工(gōng)序，是锂电池生产前段工(gōng)序的核心环节，目(mù)的是将正负极浆料均匀地涂覆在(zài)铝(00后初中学历很丢人吗lǚ)铜箔上。目前，曼(màn)恩斯特产品广泛应(yīng)用于锂离子电池涂布、半导(dǎo)体(tǐ)先(xiān)进封(fēng)装涂布(bù)、钙钛矿(kuàng)太(tài)阳能电池涂布、氢(qīng)燃(rán)料电池电(diàn)极涂(tú)布、液(yè)晶显示中的薄膜晶体管涂(tú)布等。

　　锂电(diàn)池产(chǎn)业链公司，业绩在21年爆(bào)发，22年业绩更进(jìn)一步，但(dàn)行(xíng)业基本见顶，下(xià)游需求大(dà)幅放缓，上游(yóu)锂矿价格大幅下滑，且公司只是生产(chǎn)过程中很(hěn)小的一块市场，天花板非常低，公司(sī)未来业(yè)绩压力巨大(dà)。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成(chéng)成(chéng)立于2018年3月，总部(bù)位于浙江绍兴，是一家专注于功率(lǜ)、传感和传输应用领域，提供模拟(nǐ)芯片及(jí)模块封装的代工服(fú)务的制造商(shāng)。中芯(xīn)集(jí)成(chéng)以(yǐ)晶圆代工为起点，向下延伸到(dào)模组封装，为国内(nèi)外客(kè)户提供(gōng)一站(zhàn)式代工(gōng)解(jiě)决方案，为功(gōng)率、传(chuán)感和传输等领域的(de)半导(dǎo)体(tǐ)产品公(gōng)司提供完整(zhěng)生(shēng)产制(zhì)造平台，支持(chí)客户研发以及大规模量产。

　　晶圆(yuán)代工(gōng)企业，中芯国际关联企业，处于规模(mó)扩张阶(jiē)段，但由于规模扩大太(tài)快，折旧研发投(tóu)入初期非常高，因此利润大(dà)幅亏损，好(hǎo)不容易(yì)快熬出头(tóu)了（资(zī)本(běn)支(zhī)出高峰在22年结(jié)束），公司也预期23年底会转为盈利(lì)，但下(xià)游需(xū)求在23年大幅(fú)放缓，公司(sī)面对的压(yā)力显然是要比那些已(yǐ)经规(guī)模化(huà)完成有利(lì)润的公(gōng)司大得多，且公(gōng)司过于(yú)依赖中芯(xīn)国际，未(wèi)来还有可(kě)能面临同业竞争而收(shōu)回许可的风(fēng)险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐(lè)观(guān)未来(lái)的走势。

　　五、万丰股份（603172）00后初中学历很丢人吗>

　　万(wàn)丰股份主要从事分散染料及其(qí)滤饼(bǐng)的(de)研发、生产及销售，产(chǎn)品以中(zhōng)高(gāo)端分散染料(liào)为主，主要(yào)用于涤纶及(jí)其混纺(fǎng)织物的染色(sè)和印(yìn)花，经分散染料印(yìn)染(rǎn)加工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度优良(liáng)，用途广泛(fàn)。其中部分终端(duān)应用品牌包括：安踏(tà)、李(lǐ)宁、阿(ā)迪达斯、耐克(kè)、优(yōu)衣(yī)库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染料公司，毫无亮点(diǎn)，业绩(jì)在19年后一路下滑(huá)，22年利(lì)润只有19年的一(yī)半都(dōu)不到，下(xià)游服装行业景气度(dù)也一(yī)般，不关注了(le)。

　　六、友(yǒu)车(chē)科技(jì)（688479）

　　用(yòng)友汽车成立于2003年，自设立(lì)以来，公司主营业(yè)务一(yī)直聚焦于(yú)汽车(chē)行(xíng)业营销与后市(shì)场服(fú)务领(lǐng)域，为客户(hù)提(tí)供相(xiāng)关软件产品(pǐn)及(jí)服务。2010年(nián)被(bèi)用友网络收(shōu)购后，公司继续独立经(jīng)营上述业务。用友(yǒu)汽(qì)车(chē)主(zhǔ)要面向汽车行业的(de)整车(chē)厂(chǎng)、经销商、服务站等客户，提供营销与后(hòu)市场服务(wù)领域的数(shù)智化解决方案、云(yún)服务、软件及(jí)专业服务(wù)。

　　用友(yǒu)集团旗下子公司分拆(chāi)上市，汽(qì)车(chē)软件(jiàn)服务(wù)，汽车数字化是趋势，且随(suí)着人均(jūn)保(bǎo)有量的增长，公司行业前景不(bù)算(suàn)很差，但公司(sī)自身技(jì)术含量较低，产品以车企营(yíng)销系(xì)统为(wèi)主(zhǔ)，基(jī)本没什(shén)么(me)研(yán)发，都靠销售，且汽车行(xíng)业有明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月的经纬股(gǔ)份主要从事(shì)电力(lì)工程技术服务及地理信(xìn)息(xī)技术(shù)服(fú)务。电力工程(chéng)技(jì)术服务占主营业(yè)务收入(rù)比(bǐ)重超过80％，是公(gōng)司主要收入和利润来源。电(diàn)力工程技术服务主要系为电(diàn)网企业、工商业企业电力相关工程提供(gōng)规划咨询、设计、工(gōng)程建(jiàn)设(shè)等服(fú)务。

　　电网和地理(lǐ)信(xìn)息设计咨询公(gōng)司，主要是电力工(gōng)程技术服(fú)务(wù)收入(rù)为主，比较依(yī)赖内蒙和浙江地区的国家电网，本质上是工程类企业(yè)，设备(bèi)施工(gōng)业务，所以应收款高，坏账多，现金流(liú)差，不(bù)关注了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智(zhì)微是一家为(wèi)智(zhì)能手机、物(wù)联网等领域提供射(shè)频前端的芯(xīn)片设计(jì)公司(sī)，主营业务为射(shè)频前端芯片及模(mó)组的(de)研发、设计和销售。慧(huì)智微具备全套射频前端芯片设计能力和集(jí)成化模组研发能力，技术(shù)体系以(yǐ)功率放(fàng)大(dà)器（PA）的设计能力为(wèi)核心(xīn)，兼具低噪(zào)声放大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器件的设(shè)计(jì)能(néng)力，产品系列覆(fù)盖(gài)的通信频(pín)段(duàn)需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频(pín)段、3GHz~6GHz的(de)5G新频(pín)段等，可为客(kè)户提(tí)供(gōng)无线通信射频前端(duān)发射模组、接收模组等。

　　射(shè)频(pín)前(qián)端芯(xīn)片模组公司，下游主(zhǔ)要是消费(fèi)电子，22年(nián)业绩大幅放缓(huǎn)，下游砍单存货大幅增(zēng)长(zhǎng)，亏损(sǔn)不(bù)断扩大，主要是大量研(00后初中学历很丢人吗yán)发投入，但高研(yán)发下，公(gōng)司毛利率极低，远低于(yú)同行业(yè)公司(sī)，但即便(biàn)这样，估值却(què)一路(lù)上(shàng)升到150亿(yì)，在IPO之前大量机构（近40家）参股(gǔ)（未来解禁后都(dōu)会成(chéng)为抛售的(de)主力）。搞(gǎo)不懂(dǒng)这公司(sī)的(de)价值在(zài)哪里，但现(xiàn)在(zài)风(fēng)口，很可(kě)能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主(zhǔ)要从事防空预警雷达研发、生产、销售和服务的国家级高新技术和专(zhuān)精特新(xīn)“小巨人”企业(yè)。公(gōng)司产(chǎn)品主要包括雷达及配(pèi)套(tào)装备，重点供应国内军方(fāng)客户和军工集团。成立至今，航天南(nán)湖已成为(wèi)我国(guó)防(fáng)空预警(jǐng)雷(léi)达主要生产单位之(zhī)一(yī)。

　　军工雷达(dá)企业，21年后业绩大(dà)幅下滑，22年虽然收入增长较快，但利(lì)润远没有回(huí)到20年，且关联交易占比越来越高，对于这种客(kè)户不(bù)透(tòu)明度极高的军(jūn)工企业，实(shí)在无法判断未来的价值(zhí)。

　　十、蜂(fēng)助(zhù)手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数(shù)字化虚拟(nǐ)商(shāng)品(pǐn)综合服务提(tí)供商，主要为移动互(hù)联网相关(guān)场景客户(hù)提(tí)供移动互联(lián)网数字化虚拟(nǐ)商品聚合运营(yíng)、融(róng)合运(yùn)营、分发运营等综合运营服务(wù)，为(wèi)物(wù)联网(wǎng)相(xiāng)关场(chǎng)景提供物联网流量接入、硬件方案、场(chǎng)景应用等综(zōng)合解决方案及云终端解决方案，并根据(jù)客户需求提供定制化的运营(yíng)支撑(chēng)服务及技(jì)术服务(wù)。一家售卖移动(dòng)流量(liàng)、话费、爱优芒会员卡(kǎ)等数字化虚拟商品(pǐn)的综合型(xíng)中(zhōng)间商(shāng)，其(qí)主(zhǔ)要盈利模式是获得购(gòu)销差(chà)价(jià)或(huò)服务(wù)佣(yōng)金，占公司总收(shōu)入(rù)超过(guò)9成(chéng)。

　　流量中间(jiān)商，互联网卖流量的公司，主要是卖(mài)视频会员和(hé)其他通用流量，业绩过(guò)去几年看起来不错，但公司现金流(liú)越来越差，且互联网流量已经见顶，大互联(lián)网公司越来越(yuè)不依赖(lài)买量(liàng)来拓广业(yè)务(wù)，感觉上(shàng)市就是业绩顶(dǐng)峰。