因市场需求减少，正在持(chí)续发(fā)力的存储芯片巨头(tóu)兆易创新(xīn)（603986），一季度归母净利润同比大降78.13％。

　　而从(cóng)2022年(niáln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式n)四(sì)季度至2023年一季度(dù)，蔡嵩松掌管的(de)诺安(ān)成长混(hùn)合(hé)基金，已累(lèi)计减持该公司股票(piào)约(yuē)603万股，混沌(dùn)投(tóu)资老板葛卫东则(zé)仅(jǐn)在2022年四季度小(xiǎo)幅减持44.8万(wàn)股。不(bù)过(guò)，实际控制人(rén)朱一明的一致行动人香港(gǎng)赢富得有(yǒu)限公司(sī)，将减(jiǎn)持不超过1190.5万股。

　　目(mù)前，兆易(yì)创新股价为112.48元，总市值为750亿(yì)元。

　　一季(jì)度净利突降78％

　　兆(zhào)易创新4月27日披露的2023年一季报显示，公司一季度归母净利润1.5亿元(yuán)，同比(bǐ)下降78.13％，其主(zhǔ)要原(yuán)因是芯片(piàn)产品(pǐn)市场需求(qiú)减少，公(gōng)司营业(yè)收(shōu)入(rù)同比下降(jiàng)，毛利率下降，导(dǎo)致毛利润(rùn)同比减少。

　　当(dāng)日同时发(fā)布的2022年年报显示，公司2022年营业收入81.3亿(yì)元，同比减少4.47％。

　　其(qí)中，存储(chǔ)器业务收入减少(shǎo)约6.25亿元，较2021年(nián)度减少11.46％；传感器业务收入减少约1.11亿元，较 2021年度(dù)减(jiǎn)少20.35％；微(wēi)控制器业务(wù)增加约3.73亿元(yuán)，较2021年度增加(jiā)约15.19％。

　　存储器(qì)业务、传感器业务收入减(jiǎn)少主要是受消(xiāo)费(fèi)市场需(xū)求疲软影(yǐng)响，而微控制(zhì)器业务收入增加得益于公司(sī)多元化产品(pǐn)布局，其(qí)来自工业、网通领(lǐng)域的收入(rù)增(zēng)加弥补了(le)消费领(lǐng)域的收入(rù)下滑(huln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式á)，并(bìng)带动微控(kòng)制器业(yè)务收入增长。

　　在(zài)净利(lì)润方面(miàn)，2022年兆易创(chuàng)新(xīn)为(wèi)20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这(zhè)主要受如下方面的影响，一方面，财(cái)务费用减少约2.22亿(yì)元(yuán)，主要是美元兑人民(mín)币汇率上(shàng)升，汇兑收益增(zēng)加。另一方面，收入减少，毛利同比减(jiǎn)少约0.86亿元；销(xiāo)售费用、管(guǎn)理(lǐ)费用和(hé)研发费用同比(bǐ)增加约1.73亿元，主要是人工、折(zhé)旧摊销等费用的(de)增加；资产减值(zhí)损(sǔn)失同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)约2.18亿(yì)元，其中存(cún)货计提减值同比增加1.32亿元、商誉减值(zhí)同比增加0.86亿(yì)元。

　　二(èr)级市场上，从2022年四季(jì)度至2023年一(yī)季度，蔡嵩松掌管的(de)诺安成(chéng)长混合基金，已累(lèi)计减持约603万股(gǔ)，混沌(dùn)投资(zī)老板(bǎn)葛(gé)卫东则仅在2022年四季度小幅(fú)减持44.8万股。

　　实控人的一致行动人(rén)

　　拟减持1190万股

　　兆易创新同(tóng)日还(hái)公告，实际控制(zhì)人朱一(yī)明的(de)一致行动人香(xiāng)港赢富得有限公司，拟自披露(lù)该减持计划(huà)公告日起15个交易日后的6个月(yuè)内，采取(qǔ)集中竞价交易方(fāng)式，减持不超过1190.5万股股(gǔ)份，约占(zhàn)公司股(gǔ)份总数(shù)1.78％。

　　目(mù)前，兆(zhào)易创新的业(yè)务主要有(yǒu)三块，分别是存储芯片、MCU（微控制器）、传感器，其(qí)中，存储芯片占比约为59％。

　　在存储器方(fāng)面，兆易创新的产品包(bāo)括NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产品上，兆易创新(xīn)目前市占率(lǜ)排名全球第三，竞争对手主要(yào)有旺宏、华邦等(děng)企业。

　　在(zài)SLC NAND Flash产品上，行业内供应商包括铠侠、华邦电子、旺宏电子等(děng)企业占据了较高的(de)市场(chǎng)份额。兆易创新通过差异化产品需求切入(rù)该细(xì)分(fēn)领域市场，以实现局部应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛(fàn)应用(yòng)于手机、机顶盒、数(shù)据(jù)卡、网(wǎng)通产品、通讯设备等消费类(lèi)产品(pǐn)，公(gōng)司(sī)在技术、产(chǎn)品以(yǐ)及市(shì)场应用方(fāng)面(miàn)都处于领先地位。随着公司(sī)车规级SLC NAND Flash 的量(liàng)产(chǎn)，将更一步(bù)拓展应用(yòng)领域(yù)至(zhì)汽车市场。

　　在DRAM领域，目前全球存储器(qì)产(chǎn)业(yè)处(chù)于高度垄断，主要的DRAM厂商包括(kuò)韩国的(de)三星电子、SK海力士和美(měi)国的(de)美光科技，占据全球(qiú)90％以(yǐ)上的市(shì)场份额，排名其后的(de)多为中国台湾地区的企(qǐ)业。兆易创新(xīn)主(zhǔ)要通过其(qí)兄弟公司(sī)长鑫存储参与竞争，从(cóng)趋势来看，其产业(yè)技(jì)术开(kāi)始起(qǐ)步发展，但占(zhàn)比依旧很低。

　　根据世(shì)界半导(dǎo)体贸易统计组织（WSTS）的数(shù)据，2022年(nián)全球半导体(tǐ)市场规(guī)模为5735亿美元，比2021年增长了3.2％，与2021年的26.2％增(zēng)幅(fú)相比显著放缓，而2023年全球半导体市场的销售(shòu)额预计则将(jiāng)小(xiǎo)幅下(xià)滑到5566亿美元。

　　在(zài)存储(chǔ)市(shì)场，CFM闪存(cún)市场数据显示，2022年全(quán)球存(cún)储(chǔ)市场(chǎng)规模(mó)为1391.87亿美元，同比下跌15％，结(jié)束连续两年的双(shuāng)位数增长，其(qí)中DRAM市场(chǎng)规模为790.61亿(yì)美元(yuán)，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗(qí)下基金减(jiǎn)仓

　　兆易创新是基金重仓股(gǔ)，截至一季末，多家基(jī)金公司旗下被动和主动型基金持有(yǒu)该股。

　　从前十大流通股东变化(huà)看，一季度(dù)银(yín)河创新成长和蔡嵩松管理的诺(nuò)安成(chéng)长是持有该股最多的主动(dòng)偏股基金，不(bù)过，两只基(jī)金均在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)减持了(le)兆易创新(xīn)，其中诺(nuò)安成长减(jiǎn)持近272万股，减持比例(lì)超25％。

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