为了让自(zì)己的(de)限(xiàn)售股解禁后能获得好的(de)回报，上市公司董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票价格(gé)，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监会网站(zhàn)披露(lù)了一则行政处(chù)罚(fá)决定(dìng)书，引发(fā)市场关注。时(shí)为新(xīn)美星(xīng)董事长何德平和其(qí)配(pèi)偶黄秀芳提(tí)供资金，委(wěi)托蒋维对新美星进行(xíng)“市(shì)值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用资金(jīn)优势、持(chí)股优势，连续集(jí)中(zhōng)交易新(xīn)美(měi)星，影响公司(sī)股价，合计(jì)盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息披(pī)露(lù)违(wéi)法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是(shì)怎(zěn)么(me)回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会行(xíng)政处罚决定书披露的信息，新(xīn)美星董(dǒng)事(shì)长、法(fǎ)定代表人(rén)、实际控制人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当(dāng)时向时(shí)任独墅湖(hú)文(wén)化传播有限公司董事长蒋维，提(tí)供(gōng)保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控(kòng)的(de)上海海(hǎi)得泽广投资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金(jīn)的目的(de)是，委托蒋维对“新美(měi)星”进(jìn)行“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价，以便(biàn)何德平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保(bǎo)证金后，即开始利用控制的证券账户并联合其(qí)他市场(chǎng)资金在二级市(shì)场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还(hái)找了两(liǎng)个(gè)帮手共同合谋(móu)。他经(jīng)人介绍认识并(bìng)联(lián)合毛明(míng)土、李传武(wǔ)共同操(cāo)纵(zòng)“新美(měi)星”；毛明(míng)土、李传武控制(zhì)各自筹(chóu)得的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递(dì)、沟通各自(zì)操盘情(qíng)况，以(yǐ)利于两方(fāng)交(jiāo)易决(jué)策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信(xìn)息(xī)，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户组(zǔ)），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业(yè)板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百分点。账(zhàng)户组累(lèi)计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武合谋，利(lì)用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户(hù)组），是(shì)怎(zěn)么拉高(gāo)“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法(fǎ)获(huò)利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交易(yì)“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市场(chǎng)申卖量比例(lì)超20％的交易(yì)日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总(zǒng)数占总股本(běn)比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流(liú)通股(gǔ)达到峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比(bǐ)例8.13％。账户组具备(bèi)资金优(yōu)势和持(chí)股优势。

　　具体来(lái)说(shuō)，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账(zhàng)户(hù)组持续(xù)大(dà)量(liàng)买(mǎi)入(rù)“新(xīn)美星(xīng)”，当日(rì)申买(mǎi)排名第一，竞价买入成(chéng)交排名第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日(rì)期末持股(gǔ)量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显(xiǎn)著增加。在(zài)此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较(jiào)期初增加(jiā)124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其(qí)中，账户组有两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月(yuè)1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日(rì)，以不低(dī)于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行业指数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新(xīn)美(měi)星(xīng)”。在此期(qī)间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期行业指数1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次实(shí)施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财(cái)、而非操纵股价

　　证监(jiān)会(huì)不予采纳，罚(fá)没近亿元(yuán)

　　关于操(cāo)纵股价，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及(jí)其(qí)代理人提出多点(diǎn)申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操(cāo)纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳(fāng)委托，联合(hé)他人(rén)操纵股价，一是“市(shì)值管理”不等同于(yú)“操(cāo)纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理(lǐ)财关系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维没(méi)有将(jiāng)其与毛明(míng)土(tǔ)、李传武等(děng)人讨论交易(yì)新美星的情况(kuàng)告知黄(huáng)秀芳或何德平(píng)，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋维(wéi)没有与毛明郑业成是否已婚 郑业成是几线演员土、李传武(wǔ)就(jiù)各自账户交(jiāo)易(yì)新美星的盈亏分配进行约(yuē)定；五(wǔ)是蒋维账(zhàng)户组利(lì)益(yì)与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债(zhài)务，部分用于非(fēi)法活动，属(shǔ)于欺(qī)诈(zhà)或(huò)诈骗。