5月9日晚间(jiān)，A股上市公(gōng)司金证股份(fèn)发(fā)布的一则公告，在(zài)期货(huò)圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹划发行股份及支付(fù)现金购买上海(hǎi)文华财经资讯股份有限公(gōng)司（下(xià)称(chēng)文华财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事项，同时(shí)募集配套资金。公司(sī)股票(piào)将于2023年5月(yuè)10日（星期(qī)三）开市(shì)起开始停牌，预计停牌时(shí)间不超过10个(gè)交易(yì)日。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经(jīng)系头(tóu)部期货(huò)软件(jiàn)商(shāng)。公开(kāi)资料显示，截至2021年年(nián)末，文(wén)华财经与国内(nèi)139家期货公司(sī)合作，占(zhàn)国内期货公司总(zǒng)数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来(lái)，文华财(cái)经曾两次(cì)冲(chōng)击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请(qǐng)资(zī)料。不过(guò)，在(zài)经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审查，文华(huá)财经此(cǐ)次(cì)创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次(cì)递交招股书(shū)，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请(qǐng)撤回(huí)发行上市申请文件，深交所决定终止(zhǐ)对(duì)其首次公开(kāi)发行股票(piào)并在创业板上市的审(shěn)核。文华(huá)财经第二次(cì)IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚(shàng)处(chù)于(yú)筹划阶段，公司目前(qián)正(zhèng)与交易意向方接洽，初步确定的交易对方(fāng)包(bāo)括尚守哲、大连经一卓远管理咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴(xīng)富创业投(tóu)资(zī)管(guǎn)理(lǐ)中心（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称兴(xīng)富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方(fāng)合计持分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市(shì)公司(sī)重大资产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交易对方与公司不存在关联关系。本次交易完成后(hòu)，交(jiāo)易对(duì)方尚守(shǒu)哲持有(yǒu)公司的股份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成(chéng)关联交易。本次(cì)交易前，公司无控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东、实(shí)际控(kòng)制人；本次交易完成后，公司(sī)第一大(dà)股东(dōng)不会发生变化，且不存(cún)在(zài)实际支配公司股(gǔ)份表决(jué)权(quán)超过30％的股东，公司仍(réng)将无(wú)控股股东、实际(jì)控(kòng)制人，预计(jì)不(bù)构成(chéng)公司重大资(zī)产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华财(cái)经注册资本4000万(wàn)元，实(shí)际控(kòng)制人为该公司董事长兼(jiān)总经(jīng)理(lǐ)尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披(pī)露的招股(gǔ)书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的(de)直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一(yī)和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经的(de)持股(gǔ)比例(lì)分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有(yǒu)望提升

　　作(zuò)为金(jīn)融(róng)科技全领域服(fú)务商，金证股份为(wèi)证(zhèng)券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行业客户提(tí)供全技术栈、全产品线(xiàn)解(jiě)决(jué)方案(àn)，同(tóng)时与政(zhèng)府机(jī)关、互(hù)联网公司合(hé)作(zuò)开(kāi)展(zhǎn)包括智(zhì)慧(huì)城市在内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证券经纪业务软件收入较(jiào)上年同期略有(yǒu)增长(zhǎng)，资管机构软(ruǎn)件收入(rù)基本(běn)持(chí)平。报告期内，数字经济业务因验(yàn)收的大型政(zhèng)务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务(wù)毛利率及利润下降。报(bào)告期(qī)内公司确认投资(zī)收益-1748万(wàn)元，较上年(nián)同期减少2035万元，主要是联(lián)营(yíng)企业投资(zī)收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报(bào)显示，报告期内(nèi)，公司(sī)实现(xiàn)营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于(yú)上市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来看，金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份(fèn)认(rèn)为，公(gōng)司金融行(xíng)业(yè)的增长主要得益于(yú)两方面的因素：一是公(gōng)司在(zài)证券市场行业占有率(lǜ)基础(chǔ)稳定，核心产品需(xū)求刚性，公司加快产品新一(yī)代产品布(bù)局、积极推进项目上线验收。二是(shì)在资管领(lǐng)域加强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在(zài)多个核心产(chǎn)品(pǐn)和技术(shù)上形成领先优(yōu)势(shì)，开始(shǐ)进入(rù)收(shōu)获期(qī)。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包(bāo)括数(shù)字经济业务(wù)、IT设备分销业务及(jí)科(kē)技园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业(yè)的收入下降，主要(yào)由(yóu)于(yú)公司(sī)在数字(zì)经济业务上，不同程度受到需求(qiú)端的影响，项目跟进(jìn)、工(gōng)程(chéng)实施、验(yàn)收结(jié)算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份综(zōng)合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个(gè)百分点；非金融(róng)科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标(biāo)的业绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业(yè)收入(rù)分别(bié)为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利(lì)分别为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年(nián)底，文(wén)华财经总资(zī)产为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者权(quán)益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规(guī)模和(hé)盈利能力来看，金证(zhèng)股份均(jūn)远高于文华财经，但(dàn)文华财(cái)经的毛利率显著(zhù)高(gāo)于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次交(jiāo)易(yì)得(dé)以顺利实施，对于金证股(gǔ)份而言，文华财经(jīng)的优质资产注入后，其盈利能力将进一步(bù)提(tí)升；对于文(wén)华财经而(ér)言，多年谋求上市(shì)无果后，可以实(shí)现“曲(qū)线上市”。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，在昨晚发布的公告(gào)中(zhōng)，金证股(gǔ)份并未披(pī)露(lù)具体的交(jiāo)易(yì)细节，例如交易对价等。公告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要(yào)交易对方就(jiù)本次(cì)交易签署了(le)《意(yì)向(xiàng)协议书》，公司拟向主要交易对方发行股份及(jí)支付(fù)现(xiàn)金的方式购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议(yì)书》仅为交易各方关于(yú)本次交(jiāo)易的初步合作意向，交易各方在本次交易中的(de)具体权(quán)利义务以及(jí)各项安排(pái)以交易各(gè)方最终签署的正式交(jiāo)易(yì)协(xié)议(yì)为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风(fēng)险提示：截至目前，本次交(jiāo)易(yì)仍处于筹划阶段，交(jiāo)易(yì)双方(fāng)尚未签署正式的交易协议，本(běn)次交易(yì)尚需履行(xíng)必要的内部决策(cè)程序，并经有权监管机(jī)构批准后(hòu)方可正式实施(shī)，本次交易最终能否实施尚(shàng)存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年(nián)的下(xià)跌之(zhī)后，今年以来，金证股(gǔ)份股(gǔ)价步入上升(shēng)通(tōng)道。截(jié)至5月9日收(shōu)盘，金证股(gǔ)份股价(jià)报18.94元(yuán)/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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