今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金(jīn)公(gōng)司发布与基(jī)金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看(kàn)，中小型独立(lì)基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是(shì)，近年(nián)来(lái)由于(yú)经营不善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就(jiù)是双向选择，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基(jī)金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了(le)与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理销售公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年(孙悟空真实存在过吗nián)5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售机构将不(bù)再代理公(gōng)司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。自(zì)公(gōng)告(gào)之(zhī)日起(qǐ)，上述公司(sī)不再办理本公(gōng)司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基(jī)金(jīn)买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金(jīn)也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报(bào)记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构的代(dài)销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月(yuè)，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布(bù)终止了(le)合计12家(jiā)基金代销机构的(de)合作，这其中包(bāo)括独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而(ér)基(jī)金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作关系(xì)最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代(dài)销机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目前(qián)已累计(jì)解约11家，海富通基(jī)金今(jīn)年2月和3月分别(bié)解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代(dài)销机(jī)构(gòu)数量增(zēng)多及监管趋(qū)严(yán)，近几年公募基金公司对于(yú)代销机构(gòu)的选择标准也(yě)在(zài)提高。在高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是(shì)实(shí)现降本增(zēng)孙悟空真实存在过吗效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人(rén)员表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)销售机(jī)构的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是(shì)基金销量一(yī)直得不到有效增长，对基金公司(sī)整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到(dào)监管处罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就(jiù)这样终止(zhǐ)过一轮，理由无(wú)非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了(le)对(duì)尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机构，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合作，通常是基(jī)金代销机(jī)构销售能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚(fá)，就会很果断(duàn)地解除合作(zuò)关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募公司渠道负(fù)责人(rén)透露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模(mó)、机(jī)构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公(gōng)募基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作(zuò)后(hòu)，需要(yào)对接系统(tǒng)，每年(nián)要付(fù)出系统维(wéi)护(hù)成本(běn)，很多销售公(gōng)司一年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成(chéng)本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一(yī)部(bù)分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是(shì)双向选择，基(jī)金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金公司(sī)的(de)投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为(wèi)银行、第三方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道(dào)方面基(jī)础较(jiào)强，更擅长固收(shōu)类产品的服务(wù)，第三(sān)方销售渠道线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对权(quán)益(yì)类产品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主(zhǔ)要还是(shì)在银行渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马太效应依(yī)然是(shì)基金(jīn)销(xiāo)售行业(yè)所面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最(zuì)新(xīn)公布的公孙悟空真实存在过吗募基金销(xiāo)售(shòu)保有量(liàng)数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联网流(liú)量优势(shì)继(jì)续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突(tū)出。截至今年一季(jì)度末，公募(mù)基金销售保有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益(yì)基(jī)金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金(jīn)销售机构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机(jī)构的代(dài)销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司向中国证券(quàn)监督(dū)管理(lǐ)委员会提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证的(de)申(shēn)请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会决定(dìng)注(zhù)销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公司(sī)公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少(shǎo)基(jī)金代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等第三(sān)方代销机构(gòu)也(yě)被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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