美国(guó)债务(wù)违约的风险比以往任(rèn)何时候(hòu)都要大，并(bìng)有可能将全(quán)球市场推入一个全新的痛苦深渊。而(ér)在(zài)此背景(jǐng)下，投资者应(yīng)如何保护自(zì)身的财富呢(ne)？对此，一份业内机构的(de)最(zuì)新(xīn)调查揭(jiē)露出了业内人士眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全(quán)球637名受访者进行的调查，对于(yú)那些寻求避风港(gǎng)的(de)人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿(dùn)在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最(zuì)终(zhōng)以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业(yè)人士表示，如果美国政(zhèng)府未能履行其义务，他们(men)将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目的(de)，或许是其他(tā)替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份(fèn)最新业内调查，在美国(guó)债务违约情(qíng)况下，第二大(dà)受欢迎的资(zī)产(chǎn)仍然是(shì)美国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽(fěng)刺——因为这正是美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)可能(néng)拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些相(xiāng)对悲(bēi)观的分析师也认为，债券持有者最(zuì)终会(huì)得到偿付——只是要晚一(yī)些(xiē)。事实上，即便(biàn)在上一次(cì)最为令人担忧的(de)2011年债(zhài)务上限危机中，当时标准普尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信(xìn)用评级(jí)，美(měi)国长期(qī)国(guó)债(zhài)也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传(chuán)统避险货(huò)币也有一些(xiē)拥趸，但(dàn)它(tā)们都(dōu)不如(rú)美元。或者说，更受欢迎(yíng)的(de)是比特币——被一(yī)些投(tóu)资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资者(zhě)在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金(jīn)融(róng)界的大佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如果(guǒ)债务上限(xiàn)僵局在大限前得(dé)不(bù)到解决，可能会发生(shēng)什么。美国总统拜(bài)登提醒称，“整(zhěng)个世界都将面(miàn)临麻烦”，3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人而摩根(gēn)大通首(shǒu)席执行(xíng)官杰米(mǐ)·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性(xìng)的。”

　　这一次债务上(shàng)限(xiàn)危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经(jīng)历(lì)的最严重的债务上限危(wēi)机(jī)。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险(xiǎn)成(chéng)本(běn)已飙升(shēng)至了远超之(zhī)前(qián)几次(cì)债(zhài)限危机时的水(shuǐ)平(píng)，尽管这仍表(biǎo)明实际违约(yuē)的可能性相对(duì)较小(xiǎo)。

　　景顺固定收(shōu)益、另类(lèi)投资(zī)和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选(xuǎn)民(mín)和国会的两(liǎng)极分化，风险比(bǐ)以前(qián)更高。双方(fāng)都(dōu)如此顽固(gù)且不愿妥协，意(yì)味(wèi)着他们有可能无法(fǎ)及(jí)时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金进行对(duì)冲并(bìng)不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现(xiàn)非常好——先是受到中国买家不断(duàn)增长(zhǎng)的需求的提振，然后是银行业危(wēi)机和(hé)美国债务违约引(yǐn)发的避(bì)险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低(dī)于本月早些时(shí)候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资(zī)者都认(rèn)为，如果债务上限(xiàn)之争僵持到最后(hòu)关头，但美国政府最终(zhōng)侥幸没(méi)有(yǒu)违(wéi)约，10年(nián)期美国(guó)国债将上涨。然而(ér)，对(duì)于(yú)如果美(měi)国政府(fǔ)真的跌落债(zhài)务悬(xuán)崖会发生什(shén)么(me)，专业人士(shì)意(yì)见不一。约60％的散户投(tóu)资者3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人(zhě)预计(jì)，如果(guǒ)发(fā)生违约，10年期美国国债将走软。基准(zhǔn)美国国债收(shōu)益率上周收(shōu)于(yú)3.46％，较今(jīn)年高点低63个(gè)基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务(wù)上限僵局推高了一些期限(xiàn)非常(cháng)短(duǎn)的国库券收(shōu)益率，这些短期国库券被认(rèn)为最(zuì)有可能(néng)被延(yán)期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月(yuè)初左右到(dào)期(qī)的国库券，因为这(zhè)批票据(jù)最为接近美国(guó)财(cái)政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在(zài)6月1日触(chù)发(fā)的(de)违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其(qí)可(kě)能会从(cóng)预期(qī)的(de)纳税和其(qí)他(tā)收入措施中获得一(yī)点(diǎn)的喘息空间，从而能(néng)够继续“苟延残(cán)喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库券的市场定价也(yě)表明了一定程度的压(yā)力(lì)和担忧。

　　在2011年的(de)债务上(shàng)限僵(jiāng)局中，美国长期国债购买量曾(céng)激(jī)增，将10年期(qī)国债收益(yì)率(lǜ)推至了当时(shí)的创纪录低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数(shù)万亿美元的全球股票(piào)市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次(cì)专业投资(zī)者对标普500指数的前景预测，没有散户交(jiāo)易员(yuán)那么悲(bēi)观。道(dào)明证(zhèng)券利率策(cè)略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看(kàn)到(dào)短期违约(yuē)，市场反应将给国会带来提高(gāo)债务上限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不少(shǎo)受访者还(hái)认为，债务上限闹(nào)剧已经对(duì)美元造成了一(yī)些(xiē)伤害(hài)，41％的人(rén)表示，如果美国政(zhèng)府违(wéi)约(yuē)，美元作为全球主要储备货(huò)币的地位(wèi)将面(miàn)临风险(xiǎn)。

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