金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特(tè)估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅(bàng)消息，再次点(diǎn)燃了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表(biǎo)示，由上海证券交(jiāo)易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈(tán)会”将在本周(zhōu)三召开。此(cǐ)次(cì)会议讨论的重(zhòng)要(yào)内容(róng)为“在服务中(zhōng)国式现代化中促进金融业估值(zhí)提升(shēng)和(hé)高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券商(shāng)人(rén)士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是(shì)“中(zhōng)特估”概念的(de)升(shēng)级版本，资金疯(fēng)抢金融(róng)股，大金(jīn)融(róng)板块开启加速键，券商、保险、银(yín)行股等(děng)都有出色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方(fāng)面，光大证券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈(hā)投股份(fèn)等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶段新高(gāo)，中(zhōng)国平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方面，国有四大行(xíng)午后集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融(róng)板(bǎn)块的集体(tǐ)发(fā)威下，上证(zhèng)综指(zhǐ)午后(hòu)迅速翻红，深(shēn)成指和(hé)创业(yè)板(bǎn)一(yī)路(lù)高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后(hòu)续走势，机(jī)构之间的看法(fǎ)并(bìng)不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高(gāo)分红国企(qǐ)标的近期显著(zhù)盘整是对短期交易扩散过快过多(duō)，股息支付能力相对较弱(ruò)板块(kuài)（如部分(fēn)金融）做出的正常(cháng)反应，而并非意味着整体高(gāo)分红国企投(tóu)资(zī)主题的结(j夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物ié)束。

　　光大证券也指出，当前“中特估(gū)”主题(tí)的(de)安全边际(jì)和性价比仍相对较高，未来随(suí)着(zhe)经济(jì)的逐步复苏(sū)，“中(zhōng)特估”主题(tí)行情或(huò)仍(réng)具(jù)有较强的持续(xù)性。从估值和(hé)交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特(tè)估”主题的安(ān)全边(biān)际和性价比(bǐ)仍(réng)相(xiāng)对较(jiào)高。

　　但是(shì)中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券则看(kàn)法(fǎ)相对偏空。中(zhōng)信证券(quàn)夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物研(yán)报表(biǎo)示，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月中旬以来先后步入(rù)了(le)热度很高、波动很(hěn)大但是区间回报不明(míng)显的阶(jiē)段，表现(xiàn)出典型的板块内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续(xù)低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日(rì)新(xīn)发(fā)规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好转。配置型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次单(dān)月净流(liú)出，5月(yuè)截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个(gè)月的平均水平(píng)仍有较大(dà)差距。在缺乏持续增量(liàng)机(jī)构资金(jīn)的(de)情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持(chí)仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济(jì)全面系统性恢(huī)复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需(xū)要时间和耐心(xīn)，主题交易是过(guò)高的经济预(yù)期下修过程中的(de)阶段性产(chǎn)物，过度博弈降(jiàng)低了市(shì)场定价的有效性，但也提高了业绩驱动策略的(de)潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理：中(zhōng)特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有买方更加激进。据券商中国报(bào)道，有基金经理直言，中特估龙头(tóu夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物)在连续(xù)涨(zhǎng)停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股在当前位置(zhì)对他而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值(zhí)的(de)角度而言许(xǔ)多(duō)市场参(cān)与(yǔ)者可以给出许多个(gè)继续买(mǎi)入中(zhōng)特估的(de)理由，但当一只中特估(gū)龙头(tóu)股在两三个交(jiāo)易(yì)日(rì)内(nèi)涨幅(fú)就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意味着资金(jīn)已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从股票市场交易的直(zhí)观判断，这代表着资金参与(yǔ)方(fāng)的短期(qī)泡(pào)沫化，过高(gāo)的交(jiāo)易拥(yōng)挤度意味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传(chuán)来(lái)。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易(yì)日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企红(hóng)利(lì)ETF发布公告称(chēng)，该基金累(lèi)计有(yǒu)效认购申请份额总(zǒng)额超(chāo)过20亿份(fèn)发行上限(xiàn)，基金管(guǎn)理(lǐ)人将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF——广发中证国(guó)新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添(tiān)富中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF于(yú)今日开售，每只产品(pǐn)的首(shǒu)募规模(mó)上限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止新(xīn)发(fā)基金，今年(nián)以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持(chí)续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资(zī)金净(jìng)流(liú)入(rù)超(chāo)过12亿(yì)元，规(guī)模增幅超过15倍(bèi)。南方(fāng)中(zhōng)国国(guó)企ETF年内资(zī)金净流(liú)入也逼(bī)近10亿元，规模增幅(fú)更(gèng)是(shì)高达24.75倍，成为今(jīn)年全市(shì)场(chǎng)规模(mó)增长倍数最高(gāo)的ETF。

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