就在全球为AI疯(fēng)狂(kuáng)的时候，百年(nián)欧洲(zhōu)金融巨(jù)头罗(luó)斯柴尔德(dé)家族却悄(qiāo)然(rán)减仓。

　　据6月2日彭博(bó)社报道，资管机构Edmond de Rothschild的全(quán)球首席投资官(guān)（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底以来一直超(chāo)配英伟达，但是目前已(yǐ)经部分(fēn)获利了结，现在所持头寸(cùn)“要(yào)远远小(xiǎo)得多”。

　　据了(le)解，这家总部位于瑞士(shì)日内(nèi)瓦的资(zī)管机(jī)构为拥有200多(duō)年历(lì)史的欧(ōu)洲(zhōu)老牌金融世(shì)家罗斯柴尔德(dé)（Rothschild）家(jiā)族所有，目(mù)前管理(lǐ)资产规模790亿瑞郎（约(yuē)合(hé)871亿(yì)美元）。

　　持有(yǒu)8年期间“踩准”节奏(zòu)增减持

　　根据Fintel整理的(de)Edmond de Rothschild的持(chí)仓显示(shì)，这家(jiā)老(lǎo)牌资管(guǎn)机(jī)构在2015年(nián)英伟(wěi)达业(yè)绩第一爆发之(zhī)际，就增(zēng)持了英伟达。当时的持仓股数一度高(gāo)达160多万股。

　　然(rán)而英伟达(dá)虽然(rán)业绩大爆发，股价却一直不怎么涨。这家资管机构(gòu)也(yě)不得(dé)不修(xiū)正自己(jǐ)的错误，在英伟达股价的(de)缓慢上涨中减持，终(zhōng)于在2018年一季度减持到不足1万股。不(bù)过(guò)这个(gè)时候，英伟达股价也(yě)从2015年4美元附(fù)近(jìn)涨到了60美元附近，估计(jì)翻了15倍。

　　2018年以后(hòu)，虚拟货(huò)币的上上下(xià)下，让英(yīng)伟达(dá)的股价如(rú)做(zuò)过山车一般。2021年底，虚拟货币(bì)的(de)崩(bēng)盘，让英伟达的股(gǔ)价也(yě)一度腰斩。

　　在这期(qī)间，Edmond de Rothschild似乎(hū)每次都“踩(cǎi)准”节(jié)奏进(jìn)行(xíng)增持和减仓。

　　数(shù)据(jù)显示，Edmond de Rothschild第(dì)二次大手笔增持是在2022年第二季(jì)度(dù)，虽然英伟(wěi)达股价此后仍然经历了三波下挫(cuò)，但是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年(nián)底(dǐ)，增(zēng)持超过20万股(gǔ)。

　　今年以来，受AI概念大爆发，英伟达(dá)作为底层算(suàn)力代表(biǎo)，股价一度涨超100％，并在(zài)5月30日创下419.38美元的新高，总市值一度(dù)超过1万亿(yì)美元，差点成为全球第9家市值超1万亿美元(yuán)的上市(shì)企业。

　　“估(gū)值教(jiào)父”清仓(cāng)

　　与Edmond de Rothschild一样选择高(gāo)位(wèi)套现的，还有被(bèi)誉为“估值教(jiào)父”的当代(dài)著名(míng)投(tóu)资估值专(zhuān)家阿(ā)斯沃斯(sī)？达摩达兰(lán)（Aswath Damodaran）。

　　据(jù)《巴伦周刊》报道(dào)，达摩(mó)达(dá)兰自(zì)2017年以来一直在投资(zī)英伟达(dá)，如(rú)今已经(jīng)卖掉了该(gāi)公(gōng)司(sī)的股(gǔ)票。

　　达摩达兰5月30日说：“直到(dào)今天早(zǎo)上英伟达还在我的投(tóu)资(zī)组合里(lǐ)，最后把(bǎ)它剔除出投资组合(hé)，因(yīn)为我无法承受(shòu)这样的上(shàng)涨，一周内(nèi)市值(zhí)就增加了3000亿美元(yuán)，这是(shì)在挑战可持(chí)续价值的(de)绝对极(jí)限(xiàn)。”

　　达摩达兰估计(jì)，英伟达目(mù)前在(zài)250亿美元的人工智(zhì)能芯(xīn)片市(shì)场(chǎng)占有80％的份额，最乐观的预测是，10年(nián)后该(gāi)市场规模将达到3500亿美元。即使假(jiǎ)设英(yīng)伟(wěi)达未来的市场份(fèn)额(é)达到100％，达(dá)摩达(dá)兰得出(chū)的(de)估值(zhí)也(yě)要(yào)比近(jìn)期股(gǔ)价瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢(jià)低20％，“我喜欢英伟达这家(jiā)公司，但如果作为(wèi)一项投资的(de)话，我怎(zěn)么(me)都得不出每(měi)股(gǔ)400多美元(yuán)的估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国(guó)时(shí)间2023年(nián)5月(yuè)30日(rì)持续(xù)出售公司股权。

　　Kress Colette一(yī)共出售6124股(gǔ)英伟达(dá)股(gǔ)权，减持均价在400.254美元(yuán)到417.79美(měi)元，一共(gòng)套现约(yuē)249万(wàn)美元。

　　华尔街吵(chǎo)翻了

　　有人(rén)觉得(dé)AI估值太高，减持(chí)了仓位，也有人认(rèn)为(wèi)英伟达现阶段股价仍偏(piān)低。

　　在(zài)FactSet调(diào)查的(de)49名分析师中，41名对(duì)英伟达(dá)给出买入评(píng)级，比(bǐ)去年10月给予(yǔ)这一评(píng)级的人数30人增加约(yuē)三分之一(yī)。这(zhè)些(xiē)分析师对(duì)英伟达给出的股价中间值约(yuē)为 450 美元。截(jié)至发稿，英伟达(dá)的(de)股价报收393.27美元。

　　纽约投资(zī)研究公司伯恩斯(sī)坦的(de)分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时表(biǎo)示(shì)，华尔街(jiē)近日纷(fēn)纷调高英伟达目标股(gǔ)价，是因为先前估测的获(huò)利预期太低。目前(qián)投资人(rén)仍(réng)存在不同(tóng)的(de)声(shēng)音，如方(fāng)舟投资 CEO Cathy Wood 等人(rén)则表(biǎo)示，英(yīng)伟达(dá)估值过高，目前已进(jìn)入泡沫阶段。

　　去年(nián)以来华尔街(jiē)预(yù)测最准确的(de)分析师(shī)、美国银(yín)行策略分析师Michael Hartnett在报(bào)告中(zhōng)表示，科(kē)技股和(hé)AI概念股的估值过(guò)高，建(jiàn)议投资(zī)者可以抛售(shòu)美股了。

　　Hartnett称，目前AI概念处(chù)于(yú)“婴儿(ér)期(qī)的泡沫(mò)”，而美(měi)联储的加息周期(qī)或许还(hái)未(wèi)结束(shù)。过去的泡沫形成(chéng)通常是(shì)因“宽松货币政策”而起，以加息(xī)结束。以史为鉴(jiàn)，他认为需(xū)要在标普500位(wèi)于4200点(diǎn)时开始抛(pāo)售(shòu)。

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