关注国(guó)际方面(miàn)消(xiāo)息。

　　克里(lǐ)米(mǐ)亚突发，无人机袭击(jī)！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站(zhàn)消息，4月29日(rì)清晨，俄罗斯海军(jūn)黑海舰队所在地，克里(lǐ)米亚半岛(dǎo)的(de)塞瓦斯托波尔(ěr)市(shì)的一个(gè)储油设施(shī)遭到无(wú)人机袭击。从网络上曝光的照片可(kě)以(yǐ)看到，袭击导(dǎo)致储油设(shè)施燃(rán)起大火。

　　报道(dào)称，俄罗斯任命的塞瓦斯托(tuō)波(bō)尔(ěr)市市长米哈伊尔·拉兹沃(wò)扎耶夫(fū)在社(shè)交媒体(tǐ)上称：“由无人机(jī)袭击造成的火灾影响面积约为1000平方米，所有安全和救(jiù)援(yuán)人员都已抵(dǐ)达现场。火灾所在地和民用(yòng)区(qū)域间(jiān)隔很(hěn)远。”

　　现场目击者(zhě)分(fēn)享的多段视频(pín)显示，一(yī)场大火照亮了整(zhěng)个夜空(kōng)，浓烟(yān)直冲云(yún)霄。RT称，目(mù)前还没(méi)有(yǒu)任何(hé)伤亡(wáng)报告(gào)，地方政府敦促(cù)人们在(zài)消防员(yuán)努力扑灭(miè)大火时保持冷静。

　　报道称，本周早些(xiē)时候(hòu)，塞瓦斯托波尔也曾遭到两(liǎng)架无(wú)人机的袭击(jī)，其中(zhōng)一架无人机被俄军摧毁，另一(yī)架(jià)无人机(jī)在(zài)港口外(wài)爆(bào)炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反(fǎn)转(zhuǎn)

　　4月28日(rì)晚(wǎn)间，“油茅”金龙鱼发布2023年一(yī)季报。报告期内，公司实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)610亿(yì)元，同比增长7.97％；归属于(yú)上市公司股东(dōng)的(de)净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告(gào)期(qī)内(nèi)，随着(zhe)国(guó)内餐饮行业的(de)逐步回暖，厨房食品的销量较去年同期(qī)有(yǒu)所(suǒ)上涨。另外，去(qù)年一季度(dù)受南(nán)美干旱天气等因素影(yǐng)响，大豆、大豆油及棕榈油等公司主(zhǔ)要(yào)原材料的价格快速上涨，今(jīn)年(nián)一季度公司主要原材(cái)料成本低于去年同期(qī)。销量上(shàng)涨和毛利(lì)率(lǜ)提升共(gòng)同(tóng)推动了厨房(fáng)食品的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经(jīng)销商数(shù)量(liàng)合计7768家，较上年增加1647家。金(jīn)龙鱼在投资者关系活动(dòng)上(shàng)表示，新增渠(qú)道主(zhǔ)要来源于网络下沉(chén)、细(xì)分产品的(de)专业经销(xiāo)商，以及餐饮渠道的快速发(fā)展(zhǎn)带(dài)来的经销商增(zēng)长。

　　产能方面(miàn)，金龙鱼目(mù)前(qián)有(yǒu)70多个已(yǐ)投产生(shēng)产基地，央厨杭(háng)州、周口、重庆、兴(xīng)平基地已投(tóu)产，沈阳和廊(láng)坊的央厨项(xiàng)目也将(jiāng)于年内建成投产。目(mù)前，河南(nán)周口和陕西(xī)兴平央厨(chú)开始供应(yīng)学生餐业务，多款预制菜在(zài)线下及电商平(píng)台开展销售(shòu)。

　　不过，期货日报记者还注意到，金龙鱼归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的扣除非经常性损益的净(jìng)利润为(wèi)2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司的套期保值操作未完全(quán)满(mǎn)足套期会计要求(qiú)的衍生金融工具损(sǔn)益的(de)影响，因(yīn)此将套期保值业务(wù)划定为(wèi)非(fēi)经常性损益(yì)，排除(chú)在净利润(rùn)外。

　　金龙鱼在(zài)《关(guān)于开(kāi)展2023年度商品期(qī)货套期保值业(yè)务的公告》中披露(lù)，将在2023年对在场内市(shì)场交易的(de)与公司及下属子(zi)公(gōng)司(sī)的生(shēng)产经(jīng)营(yíng)有直接(jiē)关系的原料、产品、油脂等(děng)期(qī)货品种，主(zhǔ)要包括(kuò)：棕榈油、豆油、菜(cài)油、菜粕、大豆、玉米、花生等(děng)品种(zhǒng)。第(dì)一季度，饲料原料(liào)和油脂科(kē)技产品(pǐn)的销量有所增长，营业收入同(tóng)比(bǐ)上涨，但是在行情下跌的过(guò)程中，公(gōng)司油脂科技相关产品(pǐn)的(de)利(lì)润(rùn)受到(dào)挤压，导致利(lì)润同比有所减少。从合(hé)并资(zī)产负债表中可以看(kàn)出，衍生金(jīn)融资产从(cóng)年初余额的5.8亿(yì)元增长到了期(qī)末的8.3亿元，实现了对现货(huò)市场(chǎng)的对冲作用，弥补了一定(dìng)的利润损(sǔn)失。

　　记者还注意到，油脂加工企业道道全一季度扭亏为盈。4月26日晚间(jiān)，道(dào)道全(quán)发布2023年一(yī)季度报(bào)，公司实现营业收入(rù)17.48亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)41.34％，实现扣非后净利润7093万元(yuán)，实现(xiàn)经营(yíng)活动产生的现金流量(liàng)净额3.31亿元(yuán)，亦(yì)跟随同步转正。由于产能释放、原(yuán)料回(huí)落、消费复苏(sū)、推出新品等利好(hǎo)因素(sù)影响，道道(dào)全迎来业绩修复(fù)时刻。分析人士表示，道道(dà花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了o)全业绩修复有持续性，预计(jì)二(èr)季度(dù)还有增(zēng)长。

　　“原材料价格下降”是道道全业(yè)绩出现大反转的主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历史(shǐ)高(gāo)位(wèi)，这大大抬(tái)升了企业的加工(gōng)成本。然(rán)而(ér)零(líng)售(shòu)终端的(de)包装油(yóu)价格上涨(zhǎng)幅(fú)度却不(bù)及成本上涨幅度，甚至出现卖得(dé)越(yuè)多(duō)、亏得越多的情况，这(zhè)导致油(yóu)脂加工企(qǐ)业的盈利能(néng)力大幅(fú)下降(jiàng)，道(dào)道全也(yě)不例外(wài)。自2022年下半年以来，道道全新(xīn)建产能陆续释(shì)放(fàng)，海外到港原(yuán)料(liào)陆续增长，带(dài)动(dòng)道道全的包装(zhuāng)油毛利率逐(zhú)步(bù)回升。

　　道道全近年(nián)来主推旗下茂(mào)名工厂建设，并(bìng)于今年一季度(dù)取得阶段性成(chéng)绩。2022年7月(yuè)份，道道全(quán)茂名工厂建(jiàn)成(chéng)投(tóu)产，此(cǐ)后产能处于(yú)爬坡释放期。今(jīn)年以来，广东大力发展(zhǎn)预制菜产业，一季度广东地区餐饮消费回暖势头(tóu)良(liáng)好，为道道全茂(mào)名工(gōng)厂的(de)投产及产能释放带来正面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　道(dào)道全(quán)还(hái)表示，今年一季度扭亏为盈的另一主要原(yuán)因是(shì)主要原料价格出现下降(jiàng)趋势(shì)，缓解公司的采(cǎi)购及成本压力。自2022年下(xià)半(bàn)年开始，道道全所用主(zhǔ)要原料的国际交(jiāo)易价格呈现出(chū)回落走势，受船期和现货到厂的时间影响(xiǎng)，道(dào)道全(quán)的主要(yào)原料综合采购(gòu)成本随后于2022年年末回落，2023年一季度则进一步延续回落趋(qū)势，对其一(yī)季度实现(xiàn)扭亏(kuī)为盈有明显正面(miàn)贡献(xiàn)。

　　目前，道道全旗下拥(yōng)有多个品牌(pái)，经销商(shāng)总数(shù)已达(dá)1308家，遍(biàn)及华中(zhōng)、西南、西(xī)北、华东、华南等菜油主要(yào)消费区(qū)域(yù)，并(bìng)在岳阳(yáng)、重庆、绵(mián)阳、茂名、靖江设立生(shēng)产(chǎn)加工基地。由(yóu)于拥有(yǒu)多个品牌及多地工厂，下游消费复(fù)苏、上游原料看跌将成为道道(dào)全(quán)今年业绩修复的两大驱动因子。对于今年(nián)的业(yè)绩，道道全持有谨慎乐观(guān)态(tài)度，认为(wèi)业绩修复(fù)有一定持续性，未来不宜过度(dù)悲(bēi)观。亦有多(duō)家(jiā)券商对(duì)道道全今年业绩表(biǎo)达正面预期(qī)，并预测(cè)其今年(nián)全年营(yíng)业收入将(jiāng)突破100亿元。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，随(suí)着大豆、棕榈油(yóu)、包材等大宗原材料(liào)价格自(zì)2022年下半年高位回落(luò)，且叠加提价(jià)效应逐渐显现，部分公司毛(máo)利率迎来(lái)较明显改善。

　　对于行业发展(zhǎn)格局与趋势，道道全认(rèn)为，2023年，从目前掌握的信息(xī)来(lái)看，原材料供给预计将趋向于宽(kuān)松，但天气、能源及国(guó)际政(zhèng)治经济形势(shì)等因素的(de)影响，又给(gěi)油脂、油料市场带来不确(què)定(dìng)性。包装食用植物(wù)油是生活必(bì)需消(xiāo)费品，市场空间广阔。随着消费者健康(kāng)意(yì)识的提高，对健康、安全、营养的(de)食(shí)用油需求也(yě)将持续增加，未来品牌化、高端(duān)化将(jiāng)是行业发展的(de)趋势，品牌差异化现象也将日益凸显。

　　中信建投油脂分析师(shī)石(shí)丽红告诉记(jì)者(zhě)，在原(yuán)料(liào)供应端，大宗农产品价(jià)格已“退烧”，进入下行周期，而且我国(guó)菜油(yóu)原料供应出现了从未有过的多元(yuán)及(jí)宽松局面，包装油的成本端压力缓(huǎn)解趋势明显。

　　今年以来，菜(cài)油的消费需求端则是喜忧参半(bàn)。

　　“今年(nián)1—2月油脂油料市场(chǎng)整体运行(xíng)平稳(wěn)，缺乏突(tū)出(chū)矛盾且(qiě)供需端(duān)均(jūn)有不确(què)定性，盘面(miàn)整体呈现振荡走势。然而，进入3月(yuè)后市(shì)场风(fēng)云(yún)突变，硅谷银行倒闭引发市(shì)场(chǎng)恐慌及连锁反应，为(wèi)全球金(jīn)融市场的稳定性带来(lái)了挑战，对整个(gè)商(shāng)品(pǐn)乃至金融市场造成了(le)较大冲击。此外，巴西大豆及(jí)欧洲菜油(yóu)供给压力(lì)从进口成本端(duān)为油(yóu)脂(zhī)油料(liào)市场形(xíng)成(chéng)了较(jiào)大(dà)拖累。宏观与(yǔ)基(jī)本面利(lì)空出现共振，不论是油(yóu)还(hái)是(shì)粕均显著跌(diē)破此(cǐ)前振荡区间(jiān)。虽然市场并不(bù)看好油(yóu)粕走势，但如(rú)此凌厉的跌势仍在节奏上超出了市场预期(qī)。”石丽红说。

　　也有行业人士认为，今年一(yī)季度油(yóu)脂的走势(shì)也受到(dào)宏(hóng)观面影(yǐng)响。另(lìng)外，在(zài)大(dà)量乌(wū)克兰及(jí)澳(ào)洲廉价(jià)菜籽的冲击下(xià)，今(jīn)年(nián)欧洲(zhōu)菜籽进口同比增加200多万吨，原油(yóu)价格不景气带来生(shēng)柴投料需求减(jiǎn)少，这(zhè)令欧洲菜(cài)油的(de)出口(kǒu)潜(qián)力大大增加。此外，继续增产(chǎn)的(de)俄罗(luó)斯(sī)菜(cài)油(yóu)大部(bù)分依(yī)赖对中国出(chū)口(kǒu)，在加(jiā)拿大旧作菜(cài)籽采购近500万吨的(de)背景下，国(guó)内后期(qī)面临的菜油供给压力十分明显。

　　但今年以来(lái)，行业普遍反映，油脂消费(fèi)复苏不及(jí)预期(qī)，包装油需(xū)求乏(fá)力，国内食用(yòng)油需求整(zhěng)体增量(liàng)空间不大。要想(xiǎng花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了)拿到更多市(shì)场份额，不同油种之间(jiān)、大小企(qǐ)业之间的竞争十分(fēn)激烈(liè)。

　　“当前需求仍处(chù)于弱势，因提货较(jiào)好，菜油表观库存处于(yú)低位，终(zhōng)端库存处(chù)于(yú)高位(wèi)。随供应逐(zhú)步增加，表观库存或逐步起量，二季(jì)度菜油价格与相关油脂价差缩(suō)小(xiǎo)格局背景下，菜(cài)油需求或起量，但中短期仍处(chù)于累库态势。”石(shí)丽红(hóng)说(shuō)。

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