券商今年一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于(yú)股市良(liáng)好表现以及去(qù)年(nián)较低的基数，行业业绩全面爆发。券商(shāng)板块也在周五呈现集(jí)体大涨行(xíng)情。

　　4月28日(rì)，又有17家券商或上市主体披(pī)露一季报，至此51家(jiā)上市券商或上市主体(tǐ)一季报悉数披露，券商整体一季度(dù)表现(xiàn)较好(hǎo)，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增速(sù)较为显著的有20家，净利增1倍乃至(zhì)数倍之(zhī)多(duō)，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归母净利(lì)排名，新的十大分别是(shì)中(zhōng)信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元(yuán)）、中国(guó)银河（22.49亿(yì)元(yuán)）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简(jiǎn)单算数平均计(jì)算(suàn)，中(zhōng)信证(zhèng)券一季度(dù)“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商一(yī)季报(bào)的优秀(xiù)表现给(gěi)予了(le)正面回应，4月28日，证券板(bǎn)块(kuài)指(zhǐ)数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其(qí)中(zhōng)35只(zhǐ)涨幅(fú)超(chāo)2%；华西证券、中国(guó)银河盘一度涨(zhǎng)停，二者(zhě)收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连(lián)续3个交易(yì)日收阳线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点(zēng)15倍

　　52家上(shàng)市券(quàn)商或上市主体中，50家归(guī)母(mǔ)净利同比增速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利(lì)增速超过(guò)10倍(bèi)的有2家券(quàn)商(shāng)及1家(jiā)上市(shì)主体(tǐ)，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券(quàn)母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍(bèi)的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国(guó)元证券(quàn)（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家，分别(bié)是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家，分(fēn)别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的(de)有4家(jiā)，分(fēn)别是(shì)山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券（214.54%）；增速达到1倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母(mǔ)净利扭亏为(wèi)盈的(de)券商(shāng)多达9家，分别是(shì)天风证(zhèng)券、华西证券、东北证券、西部证券、西(xī)南证券(quàn)、红(hóng)塔证券、江海(hǎi)证券(quàn)、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券(quàn)商股(gǔ)净利润同比(bǐ)增速(sù)为(wèi)负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出(chū)现下滑，公司一季(jì)报显示，报告期内公司(sī)实现营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的增速不如中小券商“夸张(zhāng)”，但头部券商的业绩表现同样具有可圈(quān)可点之处。

　　同比(bǐ)增速(sù)超(chāo)过五成的头部券商(shāng)包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中(zhōng)信建投(tóu)（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家(jiā)头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿(yì)的绝对优势，保持着(zhe)业绩的稳(wěn)定性(xìng)。

　　此外，上市公司指南针在一季报中(zhōng)透露(lù)，2023年一季度麦高证券经纪业务(wù)开展取得一定成绩，但营业利润仍未(wèi)实现盈利，一定程(chéng)度上拖累了(le)公司整体。

　　十余家券商营收增(zēng)一倍以上

　　一季度营收规模增速方面，51家券商中(zhōng)44家同比增速为(wèi)正、7家增速(sù)为负，同比增速中(zhōng)位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速(sù)领衔，其今年一季度(dù)同比增速为(wèi)1795.85%，这与其去年同(tóng)期营收不(bù)足亿元的低基(jī)数有(yǒu)关，其今年一(yī)季(jì)度营收规模为7.38亿元，去年同(tóng)期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季度营(yíng)收增速(sù)超过2倍(bèi)的(de)有2家券商，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家，分(fēn)别是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券(quàn)（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证(zhèng)券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另(lìng)有(yǒu)2家券商营(yíng)收(shōu)增幅接近1倍，分别(bié)是(shì)华(huá)安证(zhèng)券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一(yī)季度(dù)营收同比下滑(huá)幅度较大，分别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑的券商或(huò)上(shàng)市(shì)主(zhǔ)体分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华(huá)泰证(zhèng)券（89.93亿(yì)元）、中(zhōng)国银河（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投(tóu)（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中(zhōng)金公(gōng)司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高的增(zēng)速(sù)杀(shā)入(rù)营收(shōu)排(pái)名前(qián)十，其一(yī)季度营(yíng)收同(tóng)比增57.37%，招(zhāo)商证券(quàn)反而被挤出前(qián)十(shí)，招商证券一季(jì)度营收(shōu)增(zēng)速为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建投营(yíng)收增幅显(xiǎn)著较(jiào)小，同比增幅分别(bié)为0.87区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一(yī)季报高增

　　自营(yíng)业务驱动(dòng)行(xíng)业业绩高增(zēng)，这一观点被卖方研究(jiū)普遍认可。

　　开(kāi)源证券在解读东方(fāng)证券一季(jì)报时(shí)称，东方证券自营(yíng)投资(zī)收益11.5亿元，去(qù)年同期亏损6.4亿元，改(gǎi)善明显，期末金融资(zī)产规模(mó)为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一季报(bào)高增，全年盈利增速有望(wàng)领跑(pǎo)。

　　兴业证券(quàn)认为，中(zhōng)信证券加大杠(gāng)杆经营投资致使区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点利息(xī)支(zhī)出有所增长，市场回暖下投资业务表现(xiàn)亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越的创新业务能力(lì)，看好公司(sī)在政策放松预期(qī)下(xià)实(shí)现估(gū)值提升(shēng)。

　　西(xī)部(bù)证券在关于国金证券的研报中称，自营投(tóu)资(zī)成为(wèi)影(yǐng)响国金(jīn)证券(quàn)业绩核心因素(sù)，一(yī)季度自营业务收入提升(shēng)至(zhì)7.16亿元(yuán)，自公司完成再融资(zī)后，公(gōng)司金融投资规(guī)模稳(wěn)步(bù)提升420亿元较去年底增加11%。

　　西(xī)部证券认为(wèi)，自(zì)营(yíng)投资成为影响(xiǎng)券(quàn)商业绩的核心，预(yù)期将在一季(jì)度迎(yíng)来反转。投资(zī)业务(wù)方面，下半年重点关(guān)注差异化(huà)监管的措施落地，或(huò)将打(dǎ)开头部券商的(de)ROE上限。

　　西部证(zhèng)券(quàn)表示(shì)，2023年预期将是(shì)券(quàn)商业绩大幅修复的(de)一年，尤其是受到自营业务冲击大的公司预期将在年内实现较大幅度的(de)改善(shàn)。

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