近期《2023年五一假期旅游预测报(bào)告(gào)》显(xiǎn)示，该平台假期国内酒店、景(jǐng)区门票、机票订单量均反超2019年水(shuǐ)平。同时(shí)民航局(jú)披露(lù)，从机票预(yù)订数据看，五一假期订票(piào)已超(chāo)600万人(rén)次，或(huò)成为史上旅游出(chū)行热度最高的五一假期。此外近(jìn)20部影片定(dìng)档五一(yī)，节(jié)假日院线有望迎来(lái)强复(fù)苏。在消费(fèi)需(xū)求火(huǒ)爆下，可以关(guān)注交运、旅游、影视等行(xíng)业机会。

　　五(wǔ)一订单火爆(bào)

　　旅游出行旺季来(lái)临

　　自去年疫情防控优化调整(zhěng)以(yǐ)来(lái)，国内疫(yì)后复苏趋势较强。近日(rì)某酒(jiǔ)店龙(lóng)头(tóu)企业发布一季度经营数据，公司一季(jì)度整(zhěng)体入住率同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)16.4％，平均(jūn)房价、RevPAR（每间(jiān)可供租出客房产生的平均(jūn)实际营业收(shōu)入(rù)）分(fēn)别(bié)同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至2019年(nián)同期的95％、125％和(hé)118％。

　　交运(yùn)方面，据民航局数据，一季度民航(háng)运输共完成运(yùn)输总周(zhōu)转量239.9亿吨公里，同(tóng)比增(zēng)长39.7％，行(xíng)业总体运输(shū)规模(mó)相(xiāng)当于2019年同期的77.6％，较2022年(nián)四季(jì)度(dù)大(dà)幅提升38.5个(gè)百(bǎi)分点；一季度共(gòng)完成旅客(kè)运输(shū)量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客运输规模(mó)相当(dāng)于2019年同(tóng)期的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一(yī)假期(qī)出(chū)行需求(qiú)更是火(huǒ)爆。4月20日的《2023年五一假(jiǎ)期旅游预测报(bào)告》显示(shì)，距(jù)离假期不到10天(tiān)，特别是住宿火爆程度远超预期(qī)，五(wǔ)一境内酒店市场搜(sōu)索热度(dù)已达2022年同期(qī)9倍以上，相较2019年(nián)五一同(tóng)音域划分从低到高，人声音域划分期也增长近(jìn)200％。今年五一也是出境团队游试点恢复后的首个长假。数据显示(shì)，出(chū)境机票(piào)搜(sōu)索热度同比(bǐ)2019年同(tóng)期恢(huī)复(fù)至大(dà)约(yuē)120％，出境游酒店搜索热(rè)度同比(bǐ)2019年恢复至(zhì)大(dà)约70％。

　　同(tóng)时，4月25日，外交部宣布自4月29日(rì)起，所有来华人员可(kě)以登机前48小时内抗原检测代替核(hé)酸检测(cè)，航空公司不再查验登机前(qián)检测证明。针(zhēn)对来华(huá)人员的防疫(yì)政策放宽后(hòu)，入(rù)境客流量有(yǒu)望进一步提升，继续刺激(jī)国际客流复苏。

　　与(yǔ)此同时，民航局(jú)预计，五一假(jiǎ)期(qī)民航将运(yùn)输旅客900万(wàn)人(rén)次左右。2019-2021年的民航旅客(kè)量分(fēn)别(bié)为(wèi)691万、316万、866万，去年(nián)相关(guān)数据未公布，不过民航局当时预(yù)计旅客(kè)量为200万(wàn)人次(cì)。因此今年(nián)有望(wàng)将(jiāng)超过疫情前水平，成(chéng)为史上旅游出行(xíng)热度最高的(de)五一假期。

　　五一(yī)假期预售数据仍然乐观(guān)，叠加出入境政策(cè)进一步(bù)放开，旅音域划分从低到高，人声音域划分游(yóu)出行市(shì)场均呈(chéng)向好态势。

　　“红(hóng)五(wǔ)月”可期(qī)

　　消费(fèi)复苏有望接棒成(chéng)主线(xiàn)

　　年报、一季报披露(lù)节前结束(shù)，截(jié)至4月28日，已经披露一季报的上(shàng)市(shì)公司接近(jìn)4000家。从目前财报(bào)披露(lù)情况(kuàng)看，旅游出行(xíng)相关板块景(jǐng)气(qì)度显著恢(huī)复，用整(zhěng)体法测(cè)算，申(shēn)万社(shè)会服务(wù)行业一(yī)季度(dù)归(guī)母净利润增速(sù)达到144.40％，交通(tōng)运输(shū)行业一季度(dù)归母净利润增速则是142.55％。

　　由(yóu)于(yú)2023年(nián)春节(jié)是疫情放开后第(dì)一个(gè)长假，积压的(de)旅游出行需求集(jí)中释放，且春节后旅游行情转入(rù)淡季，市(shì)场普遍预期旅游业(yè)复苏(sū)趋缓。但从五一的数(shù)据来看，伴随(suí)着景气复(fù)苏(sū)的持续兑(duì)现，行业有望重获市场关注。

　　另一(yī)方面，民航出行需求恢(huī)复(fù)有望贯穿全年。同(tóng)时供给端(duān)，疫情期间我国机队引进收紧，飞行员结(jié)构性短缺问题凸显(xiǎn)，后(hòu)续或将逐步好(hǎo)转。叠(dié)加票价改革仍在推(tuī)进(jìn)，看好后续票价(jià)及(jí)客座率表现(xiàn)。

　　此外，作为国(guó)内(nèi)重要节假日，“五一档”电影票房(fáng)市场(chǎng)也有(yǒu)较高占比。从历史数据看，国(guó)内电影总票房(fáng)自2017年的7.84亿(yì)元连升至(zhì)2021年的16.74亿元，五一档期票房(fáng)占全年票房比例从1.40％也逐步攀升(shēng)至(zhì)3.56％。

　　2022年(nián)由于影(yǐng)院大范围(wéi)关(guān)停，五一档期(qī)电影纷纷撤档(dàng)，票房远不(bù)及预期，而2023年影院全面(miàn)恢复运(yùn)营(yíng)，撤档重点影片加(jiā)码五一档期，叠加观众报(bào)复性消(xiāo)费(fèi)热(rè)情，预计(jì)今年(nián)五一档期将(jiāng)回(huí)升至2021年水平，延续此前连涨(zhǎng)态势。

　　从影片供给来看，已有(yǒu)近20部影片宣布进(jìn)入今年(nián)“五(wǔ)一”档，数量上(shàng)已超过历年同档期，重点电影包括《惊(jīng)天救援》、《长空之(zhī)王》、《检察(chá)风云》等。此外，已上映(yìng)的电(diàn)影(yǐng)《灌篮高手》累计票(piào)房破4亿(yì)元（猫眼数据，截(jié)至4月28日(rì)），热(rè)度(dù)也有望延(yán)续。

　　而对(duì)于影视行业来说，AIGC的变革也会带来(lái)内容生产效率的提升。前期策划，AI可辅助剧(jù)本生成(chéng)，并把剧本中角色(sè)、场景、道具、特效等元素转换成拍(pāi)摄日程(chéng)和预算。中期拍(pāi)摄，AI可生成布景，换脸换声(shēng)，或直接使用(yòng)虚(xū)拟(nǐ)人替(tì)代真人演(yǎn)员(yuán)。后期制作，AI可(kě)辅(fǔ)助(zhù)生成音频、特效、编辑(jí)视频。宣发环节(jié)，AI可辅助生成海报(bào)、预告片等宣传素材。种种(zhǒng)因(yīn)素叠加，该赛(sài)道催化密集，当前投资机会(huì)凸显。

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