5月12日晚间(jiān)，江铃汽车公(gōng)告(gào)宣(xuān)布(bù)，公(gōng)司在2021年5月即公开挂牌的江(jiāng)铃重(zhòng)型(xíng)汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止，而此前约定的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格(gé)接手的(de)资产(chǎn)，不过原计划在重卡行业(yè)“大展拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元(yuán)。而且江铃汽车此前(qián)为转让铺路(lù)，还(hái)曾现(xiàn)金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易终止，也意味着江铃汽(qì)车前后耗了(le)两(liǎng)年的“瘦身(shēn)”行动依旧以(yǐ)失败(bài)告终。

　　审批未(wèi)在(zài)约定时间完成(chéng)

　　这笔交易要追溯到两(liǎng)年前。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车曾(céng)披露(lù)，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的价(jià)格(gé)，通过山西省产权交(jiāo)易市场公开挂牌方式，出售全资子公司(sī)江铃重汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对接盘方开出了要(yào)求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产(chǎn)销售(shòu)重型卡车(chē)超过12万辆；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经审计(jì)合(hé)并报(bào)表净利润(rùn)率(lǜ)超过(guò)5％。

　　3个(gè)月后，谜底(dǐ)揭晓。上述(shù)股权(quán)挂牌(pái)公告期于2021年8月(yuè)9日期(qī)限届满，交易股权出(chū)售征集到一名意向受(shòu)让方，符(fú)合上(shàng)述要求的沃尔沃卡(kǎ)车成(chéng)了(le)接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔(ěr)沃(wò)卡车也按照相关(guān)交易规则支付(fù)了(le)保(bǎo)证金。2021年8月23日，双方经(jīng)协商一(yī)致，就(jiù)出售(shòu)交易(yì)股权签署了《关于江(jiāng)铃重型(xíng)汽车(chē)有限公司100％股(gǔ)权的股权转让协议》，确(què)定就(jiù)目(mù)标股权支付的基(jī)准价款为(wèi)人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日(rì)公(gōng)告称(chēng)，该(gāi)笔交易需要获得国资管理有权(quán)单位的批准，但由于交(jiāo)易所需的政府(fǔ)审批事项未能在约定的时间内完成，项目(mù)双方经协商一(yī)致(zhì)，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后(hòu)耗时长达2年之久，但最终(zhōng)仍(réng)以失败告终。需(xū)要(yào)提及的是，江铃重汽(qì)命运颇为坎坷，此次(cì)交(jiāo)易(yì)已(yǐ)经是其历史区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来上第(dì)三(sān)次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示(shì)，江铃重(zhòng)汽前(qián)身是山西省(shěng)汽车(chē)工(gōng)业集团。作为一(yī)家区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来(jiā)老牌(pái)国营企业，该公司主要(yào)组(zǔ)装(zhuāng)生产(chǎn)重型卡车与货车(chē)，但由于经营不善陷入发展困(kùn)境，在(zài)2007年第一次被重组(zǔ)。中(zhōng)国兵器装备集团及(jí)中(zhōng)国(guó)长安(ān)汽车(chē)集团(tuán)有限公司(sī)，将太原重汽重(zhòng)组为太原长安重(zhòng)汽，作为长安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最终(zhōng)太(tài)原重汽没(méi)能(néng)被盘活(huó)。太(tài)原重汽2011年的(de)亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上(shàng)半年(nián)的总销量(liàng)为(wèi)439辆(liàng)。到2012年第一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿(yì)元，已难(nán)以实现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生了(le)兴趣，该(gāi)公司在(zài)2012年7月(yuè)以不超过2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安手中接手太原(yuán)长(zhǎng)安重(zhòng)汽的全部股权，并(bìng)于2013年1月将其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进(jìn)入重卡(kǎ)领域的意图是(shì)实现商用车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示(shì)，最终将(jiāng)建成(chéng)年产10万辆重型载货车(chē)、10万台发(fā)动机的大型重卡(kǎ)企业(yè)，达产后主营业(yè)务将超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于(yú)对重卡(kǎ)市场和客户洞察不足，经营状况(kuàng)并不尽(jǐn)如(rú)人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆(liàng)、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公(gōng)司、中国重汽、一汽(qì)解(jiě)放(fàng)等头部企业的单月销量，就已超(chāo)过江(jiāng)铃(líng)重汽几年的销(xiāo)量(liàng)总和(hé)。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽(qì)车不再(zài)披露(lù)有关江(jiāng)铃重卡的(de)销量(liàng)数据(jù)。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽(qì)俨然成为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车2020年(nián)财(cái)报数据显示(shì)，截至2020年12月31日(rì)，江铃(líng)汽车重型汽(qì)车相(xiāng)关业务累(lèi)计(jì)亏损超20.33亿元(yuán)。其(qí)中，2020年亏损最为严(yán)重，超(chāo)5亿元。而且2021年(nián)，江铃重汽仍然呈(chéng)现亏损状态(tài)，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重(zhòng)汽总(zǒng)负(fù)债为12.69亿元，总(zǒng)资(zī)产(chǎn)为7.99亿元(yuán)，处(chù)于资不(bù)抵债的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一(yī)提的是，在2021年初，江铃(líng)汽车还(hái)对江(jiāng)铃重汽进行了11.42亿(yì)元的现(xiàn)金(jīn)增资。这(zhè)一(yī)举动的主要(yào)目的是(shì)降低江铃重(zhòng)汽的资产负债(zhài)率，便于吸引外(wài)部投资进入，利于(yú)江铃重汽进行业(yè)务重组。

　　“地主家”也没余(yú)粮

　　实际上，江铃汽车(chē)自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年内，其(qí)实(shí)现归母净(jìng)利(lì)润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈利状况(kuàng)尚区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来可。不过，在2021年(nián)和2022年这两年间，江铃汽车收到的政(zhèng)府扶持资金(jīn)就达到5.16亿元和(hé)9.07亿(yì)元，这(zhè)几乎撑起了其(qí)当年的净(jìng)利润。而扣(kòu)除非(fēi)经(jīng)常性损(sǔn)益后(hòu)，江铃汽车在这两年的(de)扣非归(guī)母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车(chē)在这(zhè)两年现(xiàn)金流状(zhuàng)况也不(bù)佳。在2020年，其经营活动(dòng)现(xiàn)金流(liú)净额还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到了2022年这一(yī)科目变成了-15.19亿元。而且今年(nián)一季度，这一科目(mù)仍未(wèi)回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度(dù)，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元(yuán)，较上(shàng)年(nián)同期上升4.06％，其归(guī)母(mǔ)净利润仅为1.83亿元(yuán)，较(jiào)上年同期下(xià)降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍然背(bèi)在江(jiāng)铃汽车肩上。而江(jiāng)铃(líng)汽车此次也(yě)表示，江铃重汽已暂停生产和销售，当(dāng)前主要开支为员工薪酬和设备维护等费用。“未来公(gōng)司仍将继续(xù)积极推进(jìn)江(jiāng)铃(líng)重汽的重组工作，”江铃汽车方面称。

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