美国债(zhài)务违约的(de)风险比以往(wǎng)任何时候都要大，并有(yǒu)可能将全球市场(chǎng)推(tuī)入(rù)一个(gè)全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资者应(yīng)如何保护自身(shēn)的财富呢(ne)？对(duì)此，一份业内机构的最新调查(chá)揭露出了业内人士眼下的(de)真实(shí)心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名(míng)受访者进行的调(diào)查，对(duì)于那些寻求(qiú)避风港的(de)人来说，贵金属仍是迄(qì)今为止的首选(xuǎn)，以防华(huá)盛顿在(zài)债务上限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半(bàn)的(de)金融专(zhuān)业人士表示，如果(guǒ)美(měi)国政府(fǔ)未(wèi)能(néng)履行其义务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其他(tā)替代对(duì)冲工具的(de)稀(xī)缺。根据这(zhè)份(fèn)最新(xīn)业内调查(chá)，在美国债务违(wéi)约(yuē)情况下，第(dì)二大(dà)受(shòu)欢迎的资(zī)产仍然(rán)是(shì)美国(guó)国(guó)债。这(zhè)毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正(zhèng)是(shì)美国(guó)政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得(dé)留意的(de)是，即使是那(nà)些相对悲(bēi)观的分析(xī)师也(yě)认(rèn)为，债券持有者(zhě)最终会得到(dào)偿付——只(zhǐ)是要晚一些(xiē)。事(shì)实(shí)上，即便在上一次最为(wèi)令人担(dān)忧的(de)2011年债务上限危机中，当时标(biāo)准(zhǔn)普尔取(qǔ)消(xiāo)了美国最高的AAA信用评(píng)级(jí)，美国长期国债也(yě)依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外，日(rì)元和瑞郎等(děng)传统避险货币也有一(yī)些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更(gèng)受欢迎的是比特币(bì)——被一些投资者视(shì)为一种数(shù)字黄(huáng)金。

　　（专业(yè)投资者和散户投资者在美国债务违约(yuē)下的(de)投资(zī)选择(zé)分布(bù)）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融界的大佬(lǎo)们已经纷纷发(fā)出警告(gào)，如果债务上限僵局在大限(xiàn)前得不到(dào)解决，可能会(huì)发生什(shén)么。美国总统拜登提醒称，“整个(gè)世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩(mó)根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是灾难性的(de)。”

　　这一(yī)次债务上限危机风险(xiǎn)更大(dà)

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一(yī)次(cì)的风险比2011年更大，2011年(nián)是过(guò)去美国(guó)所经历的最(zuì)严重的债务上限危机。

　　目(mù)前(qián)，一年期美国(guó)主权信用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已(yǐ)飙升至了远超(chāo)之前几次债限(xiàn)危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明实(shí)际(jì)违约的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另(lìng)类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑(lǜ)到选民和国会的(de)两极分化，风险比以前更(gèng)高。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们(men)有可能无法(fǎ)及(jí)时(shí)采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金(jīn)进(jìn)行对冲并不便(biàn)宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄(huáng)金的(de)表现(xiàn)非常好——先是(shì)受到中国买(mǎi)家不断增长的需求的(de)提振，然后(hòu)是银行业(yè)危机和美国债(zhài)务(wù)违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些(xiē)时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者都认为，如果债务(wù)上限之(zhī)争僵持到最后关头，但美(měi)国(guó)政(zhèng)府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国国债(zhài)将上(shàng)涨。然而，对(duì)于如果美(měi)国政(zhèng)府真的跌落债(zhài)务悬崖会发生什么(me)，专业人(rén)士意见(jiàn)不一。约60％的散户投资者预计，如(rú)果(guǒ)发生违约，10年期美国(guó)国(guó)债(zhài)将走软(ruǎn)。基准美(měi)国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些期限非常短的国(guó)库券(quàn)收益率(lǜ)，这些短期(qī)国库(kù)券被认为最(zuì)有可能被(bèi)延(yán)期支(zhī)付(fù)，这(zhè)加剧了(le)国库券(quàn)收(shōu)益率曲线的扭(niǔ)曲(qū)。收82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头益率最高的是6月初左右(yòu)到期的国库券，因为这批票(piào)据最为接近美(měi)国(guó)财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日(rì)触发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其(qí)可能(néng)会(huì)从预期(qī)的纳(nà)税82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头(shuì)和其他收入措(cuò)施中(zhōng)获得一点的喘息空间(jiān82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头)，从而能够继(jì)续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底(dǐ)到期国库券的市场(chǎng)定(dìng)价也表(biǎo)明(míng)了一定程度的压(yā)力(lì)和担忧。

　　在2011年的(de)债务上(shàng)限僵局中(zhōng)，美国长期国债购(gòu)买量曾激(jī)增，将10年期国债收益率(lǜ)推至了当时的创纪(jì)录低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全球(qiú)股(gǔ)票(piào)市值(zhí)蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业投资者对标普500指数的前景预测，没有散(sàn)户(hù)交易员那么(me)悲(bēi)观。道明证(zhèng)券(quàn)利率策(cè)略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果(guǒ)我们确实看到短期违约，市场反应将给国会(huì)带来提高债务上限的(de)压力。”

　　不少受(shòu)访者(zhě)还认(rèn)为，债务上限闹剧已(yǐ)经对美元(yuán)造成了(le)一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国(guó)政府违约，美元(yuán)作(zuò)为全球(qiú)主要储备货(huò)币的(de)地位将面(miàn)临风险(xiǎn)。

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